Finanzierung 7

Finanzplanung, Risikoabsicherung durch Termingeschäfte

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Kartei Details

Karten	10
Sprache	Deutsch
Kategorie	BWL
Stufe	Universität
Erstellt / Aktualisiert	06.07.2016 / 14.03.2022
Weblink	https://card2brain.ch/box/finanzierung_7
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Derivate

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finanzielle Instrumente, deren Werte sich wesentlich von der zukünftigen Wertentwicklung des Bezugsobjektes ableiten
standardisiert an Termin-Börsen/indiciduell gestaltet

Optionen

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einseitig bindene Termin-Geschäfte
binden die jeweiligen Stillhalter (Short-Position) an die freie Ausübungsentscheidung der Käufer von Optionskontrakten (Long-Position)
Optionskontrakt beinhaltet gegen Zahlung einer Optionsprämie das Recht eine bestimmte Kontraktmenge eines Basiswertes zu einem vorher festgelegten Preis jederzeit von einem Stillhalter zu kaufen/verkaufen (Call/Put)

Call Käufer (Long)

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Der Käufer eines Calls hat das Recht, nicht aber die Verpflichtung, den Basiswert zum festgelegten Basispreis vom Verkäufer des Calls zu kaufen

Call Verkäufer (Short)

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Der Verkäufer (Stillhalter, Writer) hat die Verpflichtung, im Falle der Optionsausübungdurch den Käufer den Basiswert zum vereinbarten Basispreis zu liefern

Put Käufer (Long)

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Der Käufer eines Puts hat das Recht, nicht aber die Verpflichtung, den Basiswert zum festgelegten Basispreis dem Stillhalter eines Puts zu verkaufen

Put Verkäufer (Short)

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Der Vkäufer hat die Verpflichtung, im Falle der Optionsausübung durch den Käufer den Basiswert zum vereinbarten Basispreis zu kaufen

Swaps

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Vertragliche Verpflichtungen zum Austausch von Zahlungsströmen der Zukunft
unbedingte Termingeschäfte
hoher Anteil individueller Geschäfte
zumeist bezogen auf Zins- und Währungsgeschäfte
Sonderform Debt/Equity-Swaps im Zusammenhang mit Entschuldungen von Unternehmen und Staaten

Nutzen derivativer Finanzinstrumente

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Vervollkommung und Vervollständigung von Finanzmärkten
Separation unterschiedlicher Preisänderungsrisiken
erweiterte Möglichkeiten der Transformation finanzieller Risiken
Marktfähigkeit präzise eingegrenzter Finanzrisiekn
schnellerer, weitergehender Abbau von Informationsungleichgewichten

Risiken derivativer Finanzinstrumente

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LEverage-Risiko beim EIngehen spekulativer Positionen
Problemverschiebung von Preis- zu Erfüllungsrisiken
Abwicklungsrisiken
intransparente Systemrisiken

Wesentliche Charakteristika von Swaps

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Fälligkeit: 1-10 Jahre
Nennwert: i.d.R. für die vereinbarte Laufzeit fest
Festzinszahlung: Swapzins
Floating-Index (Referenzzins): EURIBOR
Tagezählweise: in EUR act/act (Festzinsseite) und act/360 (variable Seite)
Tag der Zinsfestsetzung: Tag an dem der Referenzzinssatz festgelegt wird, i.d.R. zwei Tage vor dem "Roll over Date"
Kombination aus festverzinslichen Wertpapier und einer Floating Rate Note

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