Finance Modul 1 Ergänzungen

s.B

Kompromisslösung zwischen EW und SW. Bei Schweizer Methode wird EW stärker gewichtet. Zentrale Frage, wie sehr EW und SW gewichtet werden sollen.

• Veränderung Gewinn vor Zinsen, immense Auswirkung auf Residualwert und somit auf Unternehmenswert
• Veränderung k
• Kapitalinvestitionen streichen höherer CF

s.B.

Umwandlung von kleinen kurzfristigen und sicheren Geldbeträgen in grosse langfristige und mit bonitätsrisikenbehaftete Kredite. Vermögenstransformator=Bilanz

s.B.

ER Handelsbetrieb Industriebetrieb Unterschiede:

• Handelsbetrieb Warenertrag 100%, Industriebetrieb Fabrikateverkaufserlös
• Gewinn beide um die 5%
• Handeslbetrieb höherer Warenaufwand 55%, Industriebetrieb höherer Personalaufwand 40%
• Industriebetrieb hat Unterhalt&Reperaturen, Abschreibungen, Zinsen, Handelsbetrieb Miete

s.B. Wertschriften entspricht nur einem Teil des Investment Bankings.

s.B. Private Banking sieht man nur in der ER und nicht in der Bilanz da Aktien und Obligationen des Kunden, Ausserbilanzgeschäft. 

Die Informationsprobleme können in einem ersten Schritt durch einen klassischen „Broker“ reduziert werden. Ein Broker vermittelt zwischen Kapitalgeber und Kapitalnehmer und führt diese zusammen. Die Losgrössen-, Fristigkeits- und Risikoproblematik bleibt allerdings weiterhin voll bestehen. Der Broker verdient eine Vermittlungsgebühr. Nach dem Kauf der Obligation ist die Beziehung zwischen Broker und Sparer beendet. 

s.B

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s.B.

s.B.

• Schutz der Gläubiger, der Anlegenden, der Versicherten
• Aufrechterhaltung der Funktionsfähigkeit und Systemstabilität der Finanzmärkte
• Sie reguliert den Finanzmarkt durch Verordnungen.

• Termingeschäfte, sind Geschäfte, bei welchen der Zeitpunkt der Vereinbarung und der Zeitpunkt, an dem das Geschäft tatsächlich ausgeführt wird, auseinander liegen.

Bei den bedingten Termingeschäften (Optionen) kann der Käufer entscheiden, ob er von der Option gebrauch machen will oder nicht, d.h. bedingt. Bei den unbedingten Termingeschäften (Forward, Futures) hingegen handelt es sich um eine Verpflichtung ein Gut zu kaufen bzw. zu verkaufen

Unter expliziter Staatsgarantie versteht man die ausdrückliche Garantie/uneingeschränkten Garantie durch den Staat. Die meisten Kantonalbanken unterliegen der expliziten Staatsgarantie (d.h der jeweilige Kanton haftet für die Kantonalbank) jedoch nicht alle. Dabei wird unterschieden ob die Garantie vom Kanton eingeschränkt oder uneingeschränkt ist. Aufgrund der volkswirtschaftlichen Bedeutung und Systemrelevanz unterliegen Grossbanken (CS und UBS) , Raiffeisen Bank und die Postfinance einer impliziten Staatsgarantie d.h der Staat haftet für die Grossbanken. Dies ist gerade in der Finanzkrise von 2008 ein grosses Thema. Ich hoffe ich konnte dir weiterhelfen.

• Schutz der Gläubiger, der Anlegenden, der Versicherten
• Aufrechterhaltung der Funktionsfähigkeit und Systemstabilität der Finanzmärkte. 

Clearing-Systeme werden für Zahlungsabwicklungen verwendet. Dabei fungieren sie als Transaktionsleitsystem.

• Finanzmarktaufsichtsgesetz
• Bankengesetz
• Geldwäschereigesetz
• Börsengesetz
• Kollektivanlagengesetz
• Pfandbriefgesetz

Finanzplatz ist ein Ort, an dem eine hohe Konzentrationen von Banken und anderen Finanzinstitutionen (Versicherungen, Rechtsanwälte, Treuhändler, Rohstoffhändler, Berater) vorherrschen und in dem die Existenz von Finanzmärkten nicht eingeschränkt wird, so dass finanzielle Aktivitäten und Transaktionen effizienter durchgeführt werden können als an anderen Orten.

Das Unternehmen (Emittent) gibt eine Anleihe aus (Emission), welche dann von Geldgebern gekauft wird. Da die Käufer nur FK-Geber sind, werden sie mit einem festen oder variablen Zinssatz vergütet. Die Laufzeit und die Form der Rückzahlung sind bestimmt. Um Anleihen auch für kleinere Investoren attraktiv zu gestalten, wird die ganze Anleihe in kleinere Teilbeträge gestückelt, ein solcher Teilbetrag nennt sich Obligationenanleihe oder Obligation. Der Preis einer Obligation wird in Prozenten des Nominalwerts angegeben. 

Unter Corporate Finance versteht man ganz grundsätzlich das Studium aller Entscheidungen (Entscheidungsbereiche) von Unternehmungen, die finanzielle Konsequenzen haben. Die zwei grundlegensten Entscheidungsbereiche betreffen die Investitionsseite („Welche Investitionen sollen getätigt werden?“) und die Finanzierungsseite („Wie sollen diese Investitionen finanziert werden?“). 

Derivate dienen häufig Risiken und und Unsicherheiten zu minimieren, schaffen selber aber auch Risiken. Derivate erzwingen mehr Markttransparenz.

siehe Bild

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Das EK lässt sich in eingebrachtes Grundkapital sowie in Kapitalreserven (aus Agio) und Gewinnreserven (zurückbehaltene Gewinne) unterteilen. EK steht dem Unternehmen meistens auf unbegrenzte Zeit zur Verfügung.

Der Erwerber einer Namenaktie muss sich mit Namen und Wohnort ins Aktienbuch des Unternehmens eintragen.

Die Übertragung einer Inhaberaktie erfolgt mit blosser Übergabe. Das Unternehmen kennt die Aktionäre nicht und kann unerwünschte Beteiligungshalter auch nicht fernhalten.

sinkenden Anspruch der bisherigen Aktionäre bezüglich:

• Stimmrechte
• Vermögen
• Zukünftige Gewinne

zu tief-->underpricing, zu hoch finden sich keine Abnehmer

Gewinne werden zurückbehalten

Bildung stiller Reserven

stabile: Dividende pro Aktie über einen langen Zeitraum möglichst kontant gehalten

gewinnabhängige Dividende: schwankt mit dem Gewinn

Investitionsarten

NPV theoretisch richtige Entscheidungskriteriumm dar, Aussagekraft hängt von Qualität der Schätzung der zukünftigen Zahlungsströme ab. Verfahren, welche den Time value of money nicht berücksichtigen (statische Methoden), sind vom theoretische Standpunkt klar abzulehnen.