Grundlagen Finanzen
Bilanz, Erfolgsrechnung, Geldflussrechnung
Bilanz, Erfolgsrechnung, Geldflussrechnung
Fichier Détails
| Cartes-fiches | 34 |
|---|---|
| Utilisateurs | 11 |
| Langue | Deutsch |
| Catégorie | Finances |
| Niveau | Université |
| Crée / Actualisé | 04.02.2020 / 26.05.2024 |
| Lien de web |
https://card2brain.ch/box/20200204_grundlagen_finanzen
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Was misst die Kapitalrendite und wie berechnet sie sich (vereinfacht)?
\(\text{Kapitalrendite} = {\text{Gewinn} \over \text{Kapital}}\)
Die Kapitalrendite misst die Kosten- und Kapitaleffizienz
Was sagt der Cashflow (Geldfluss) ganz allgemein aus?
Der Cashflow bezeichnet die Zunahme / Abnahme der flüssigen Mittel innerhalb eines Geschäftsjahres.
\(\text{Cashflow} = \text{Einzahlungen} - \text{Auszahlungen}\)
Welche drei Cashflows unterscheidet die Geldflussrechnung?
- Operativer Cashflow (Cashflow aus Betriebstätigkeit)
- Invesitions-Cashflow
- Finanzierungs-Cashflow
Wie berechnet sich der operative Cashflow (direkte Berechnung)?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Zahlungen von Kunden} \\ - & \text{Zahlung an Materiallieferanten} \\ - & \text{Zahlungen an Vermieter} \\ - & \text{Zinszahlungen an FK-Geber} \\ \hline & \text{Operativer Cashflow} \\ \end{array}\)
Wie berechnet sich der Free Cashflow?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Operativer Cashflow} \\ + & \text{Investitions-Cashflow} \\ \hline & \text{Free Cashflow} \\ \end{array}\)
Hinweis: Da der Investitions-Cashflow in der Regel negativ ist, wird der Free Cashflow in diesem Fall kleiner als der operative Cashflow:
\(\text{Operativer Cashflow} = 1000\\\text{Investitions-Cashflow} = -500\\\text{Free Cashflow} = 1000 + (-500) = 1000 - 500 = \underline{\underline{500}}\)
Wie berechnet sich der Praktiker-Cashflow (indirekt) und wieso heisst er so?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Gewinn} \\ + & \text{Abschreibungen} \\ \hline & \text{Praktiker-Cashflow} \\ \end{array}\)
Der Praktiker-Cashflow ist nur eine grobe Angabe, wie der Cashflow etwa aussieht und geht davon aus, dass alle Kreditoren und Debitoren Ende Jahr beglichen sind (bzw. im Vergleich zum Vorjahr keine Veränderung stattgefunden hat).
Wie berechnet sich der operative Cashflow (indirekte Berechnung)?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Gewinn} \\ + & \text{Abschreibungen} \\ (+ & \text{Bildung Rückstellungen}) \\ - & \text{Zunahme Debitoren} \\ - & \text{Zunahme Vorräte} \\ + & \text{Zunahme Kreditoren} \\ \hline & \text{Betriebsergebnis} \\ \end{array}\)
Hinweis: Wenn die Debitoren, Kreditoren oder Vorräte abnehmen, so wird das Vorzeichen umgedrehnt. Eine Abnahme der Debitoren wird also dem Cashflow addiert.
Wie berechnet sich der Investitions-Cashflow?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} -& \text{Invesitionen Sachanlagen} \\ - & \text{Investitionen immaterielle Anlagen}^* \\ - & \text{Investitionen Beteiligungen} \\ - & \text{Investitionen finanzielle Anlagen} \\ \hline & \text{Investitions-Cashflow} \\ \end{array}\)
Hinweis: Invesitionen werden subtrahiert, Desinvestitionen werden addiert
_________________
* Z.B. Patente
Was ist bei der Beurteilung des Free Cashflow zu beachten?
Der Free Cashflow sollte immer über eine längere Zeit beurteilt werden.
Ein Unternehmen, welches alle 10 Jahre eine grosse Investition tätigt, hat in diesem Jahr einen sehr schlechten Free Cashflow, das sagt aber nichts über die Finanzsstärke des Unternehmens aus.
Wie berechnet sich der Finanzierungs-Cashflow?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} + & \text{Aufnahme kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten} \\ + & \text{Aufnahme langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten} \\ + & \text{Aufnahme Eigenkapital} \\ - & \text{Ausschüttung Dividenden} \\ \hline & \text{Finanzierungs-Cashflow} \\ \end{array}\)
Hinweis: Aufnahmen werden addiert, Rückzahlungen werden subtrahiert.
Hinweis 2: Die Ausschüttung der Dividenden bezieht sich auf den Gewinn des Vorjahres
Ist ein Unternehmen mit negativem Free Cashflow langfristig überlebensfähig? Weshalb?
Nein, da das Unternehmen Geld "verbrennt".
Investoren werden ab einem gewissen Punkt keine weitere Finanzierung mehr vornehmen, ausser sie werden zu Sponsoren.
Was sind stille Reserven?
Stille Reserven sind "zu hohe" Abschreibungen.
Welche Unternehmen dürfen keine stille Reserven bilden?
Börsenkotierte Unternehmen und solche, welche nach dem Prinzip der True and Fair View arbeiten.
Was ist der Unterschied zwischen Kapital- und Gewinnreserven?
Kapitalreserven sind in der Regel vom Aktionär – ähnlich wie Aktienkapital – einbezahlt.
Gewinnreserven hingegen sind vom Unternehmen erwirtschafteter Gewinn, der nicht an Eigentümer ausgeschüttet wird.
Wie berechnet sich das Working Capital?
\(\text{Working Capital} = \text{Umlaufvermögen} - \text{Kurzfristige Verbindlichkeiten}\)
Welches sind die zentralen Werkzeuge zur Beurteilung der Finanziellen Lage eines Unternehmens?
- Bilanz
- Erfolgsrechnung
- Geldflussrechnung
Welches sind die zwei Seiten der Bilanz?
Aktiven und Passiven
Was zeigt die Aktiven der Bilanz?
Den finanziellen Wert des Unternehmens
Was zeigt die Passiven der Bilanz?
Wie die Aktiven finanziert sind → Woher das Geld kommt.
Wie sind die Aktiven unterteilt?
Umlaufvermögen: Flüssige Mittel, Debitorenforderungen, ...
Anlagevermögen: Immobilien, Maschinen, ...
Wie sind die Passiven unterteilt?
Kurzfristiges Fremdkapital: Kreditoren, ...
Langfristiges Fremdkapital: Darlehen, ...
Eigenkapital: Aktienkapital, Reserven & Gewinnvortrag, Reingewinn
Was unterscheidet die Bilanz und die Erfolgsrechnung?
Die Bilanz ist eine Momentaufnahme (am Ende des Geschäftsjahres)
Die Erfolgsrechnung ist ein "Video" zwischen zwei Momentaufnahmen (Bilanzen)
Was zeigt die Erfolgsrechnung?
Wie der Gewinn / Verlust eines Unternehmens entstand.
Welche Kennzahlen lassen sich aus der Erfolgsrechnung ablesen?
- Bruttogewinn 1&2
- EBITDA
- EBIT
- Betriebsergebnis
- Reingewinn
Wie berechnet sich der Bruttogewinn 1?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Ertrag}^* \\- & \text{Materialaufwand} \\\hline & \text{Bruttogewinn 1} \\\end{array}\)
* Ertrag = Betriebsertrag = Jahresumsatz = Nettoerlös
Wie berechnet sich der Bruttogewinn 2?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Bruttogewinn 1} \\ - & \text{Personalaufwand} \\ \hline & \text{Bruttogewinn 2} \\ \end{array}\)
Was bedeutet EBITDA und wie berechnet er sich?
Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Bruttogewinn 2} \\- & \text{Übriger Betriebsaufwand} \\\hline & \text{EBITDA} \\\end{array}\)
Was bedeutet EBIT und wie berechnet er sich?
EBIT = Earnings before income and tax
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{EBITDA} \\ - & \text{Abschreibungen} \\ \hline & \text{EBIT} \\ \end{array}\)
Wie berechnet sich das Betriebsergebnis?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{EBIT} \\- & \text{Zinsaufwand} \\- & \text{Steuern} \\\hline & \text{Betriebsergebnis} \\\end{array}\)
Wie berechnet sich der Reingewinn?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Betriebsergebnis} \\ + & \text{Betriebsfremdes Ergebnis} \\ + & \text{Ausserordentliches Ergebnis} \\ \hline & \text{Reingewinn} \\ \end{array}\)
Hinweis: Die Vorzeichen sind abhängig davon, ob die Ergebnisse positiv oder negativ ist. Ein betriebsfremder Verlust wird natürlich subtrahiert.
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