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3 Semester ZHAW

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Simon Riner

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Simon Riner

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Diese Lernkarten behandeln fortgeschrittene Finanzkonzepte auf Universitätsniveau, mit Fokus auf Zinsen, Risikofaktoren und Finanzkontrakte. Sie decken Themen wie Zinskurven, Liquidität, Value-at-Risk und Simulationen ab, wobei auch die Analysegrößen und die Rolle von ACTUS in der Modellierung behandelt werden. Besonders nützlich sind sie für Studierende und Finanzprofis, die ihr Verständnis von Finanzmodellen und Risikoanalysen vertiefen möchten.

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Language

German

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Kreuzen Sie die richtigen Aussagen über Stresstest in folgender Liste an:(1)

Bei einem Stresstest werden die Risikofaktoren verändert (Stress-Szenarien) und die Auswirkungen dieser Änderungen auf die Analysegrössen untersucht.

Ziel eines Stresstests ist, die Auswirkungen von extremen Bedingungen im Finanzmarkt auf den finanziellen Zustad von Finanzinstituten zu untersuchen.

Bei einem Stresstest eines Portfolios von Festzinsanleihen ändern sich sämtliche Analysegrössen.

Kreuzen Sie die richtigen Aussagen über Stresstest in folgender Liste an:(2)

• Bei einem Stresstest eines Protfolios von Festzinsanleihen ändern sich nur der Barwert und "Income mit Berücksichtigung von neubewertung".

• Bei einer variablen Anleihe bleibt der Barwert immer (in etwa) gleich, auch wenn sich die Zinsen stark verändern.

• Bei einer variablen Anleihe hängt "Nominal Income" nicht von den Stress-Szenarien ab.

• Bei einer variablen Anleihe hängt "Income unter Berücksichtigung von Neubewertung" nicht von den Stress-Szenarien ab. (ZU SCHWER)

Was bedeutet 95% Value-at-Risk und wie ist diese Grösse definiert.(1)

• 95% VaR gibt den Verlust an, der in 95% der Fälle in dem betrachteten Zeitraum nicht überschritten wird.

• Die Angabe "95%" hat keine Bedeutung, es wird immer der Verlust angegeben, der in 99% der Fälle nicht überschritten wird.

• Technisch handelt es sich beim VaR um das 5%-Quantiel der Wertverteilung bzw. der Renditeverteilung.

Was bedeutet 95% Value-at-Risk und wie ist diese Grösse definiert.(2)

• Technisch handelt es sich beim VaR um das 95%-Quantiel der Wertverteilung bzw. der Renditeverteilung.

• Der VaR macht keine Aussage darüber, wie hoch der erwartete Verlust unter der Bedingung ist, das der Wert des VaR überschritten wird.

Was ist ein Zinsaufschlag und wozu kann er benutzt werden?

• Ein Zinsaufschlag ist eine Zinsrate, die auf die Zinsen der Zinskurve aufgeschlagen wird. Die resultierenden Zinsen sind also höher als die Zinsen aus der Zinskurve, wenn der Zinsaufschlag positiv ist.

• Ein Zinsaufschlag ist eine Zinsrate, die von den Zinsen der Zinskurveabgezogen wird. Die resultierenden Zinsen sind also niedriger als die Zinsen aus der Zinskurve, wenn der Zinsaufschlag positiv ist.

• Der Zinsaufschlag wird verwendet, um die Marktzinsen an die besonderen Gegebenheiten in einer speziellen Situation anzupassen.

• Häufig wird der Zinsaufschlag verwendet, um die Zinsen an die Bonität des Kreditnehmers anzupassen.

• Je besser das Kredit-Rating des Kunden, desto höher ist der Zinsaufschlag.

Was ist eine Zinskurve?

• Die Zinskurve stellt die (annualisierte) Höhe der (Kassa-)Zinsen in Abhängigkeit von der Laufzeit dar.

• Die Zinskurve stellt die Höhe der Zinsen in Abhängigkeit vom Anfangsdatums des Kredits dar.

• Die Zinskurve stellt die Höhe der mittleren Umlaufrendite in Abhängigkeit von der Laufzeit von Anleihen dar.

• Die in der Zinskurve dargestellten Zinsen beziehen sich typischerweise auf den Interbanken-Markt (LIBOR). LIBOR wird seit neustem nicht mehr verwendet.

• Die in der Zinskurve dargestellten Zinsen sind typischerweise risikofrei.

Was bedeutet es, wenn die Zinskurve steil ist?

• Die Zinsen sind hoch.

• Die Zinsen sind niedrig.

• Kredite kurzer Laufzeit haben fast die gleichen Zinsen wie Kredite langer Laufzeit

• Kredite kurzer Laufzeit haben sehr viel niedrigere Zinsen als Kredite langer Laufzeit.

• Kredite langer Laufzeit haben sehr viel niedrigere Zinsen als Kredite kurzer Laufzeit.

Welches ist der Zusammenhang zwischen Zinskurve und Abzinsfaktoren?

• Es gibt keinen Zusammenhang zwischen Zinskurve und Abzinsfaktoren.

• Die Abzinsfaktoren lassen sich aus der Zinskurve berechnen.

• In rActus dient die Discount-Engine zum Berechnen der Abzinsfaktoren aus der Zinskurve.

• Umgekehrt lässt sich auch die Zinskurve zurück-berechnen, wenn Abzinsfaktoren für alle möglichen Laufzeiten gegeben sind.

• Die Rückrechnung der Zinskurve aus den Abzinsfaktoren ist nicht möglich.

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