Lernkarten
Was ist die Zielsetzung der neoklassichen Finanzierunsgtheorie?
Zielsetzung: Erklärung Existenz von Finanzintermediäre, Ableitung von Maßnahmen zur Reduktion von Reibungsverlusten. Relative Ausprägungen: PA-Theorie und Transaktionsostensatz
Was stellt der Transaktionskostenansatz dar?
- Gestaltung effizienter Tauschbeziehungen bei Übertragung von Propertyrights (Verfügungsrechte)
- Transaktionskosten→Kosten der Anbahnung, Vereinbarung, Abwicklung, Kontrolle, Anpassung.
- Höhe hängt von Häufigkeit (je häufiger, desto geringer), Unsicherheit (Opportunismus und begrenzte Rationalität) und Spezifität (Spezifikationsgrad höher, je größer der Wertverlust ist, wenn die Ressourcen nur der nächstbesten Ressource zur Verfügung gestellt werden) ab
Beschreibe kurz die P-A-Theorie
P-A-Theorie: Asymmetrische Informationsverteilung. PA Beispiel anhand von Geschäftsführer und Eigentümer. Eigentümer plant langfristig, GF plant kurzfristig da z.B. noch 3 Jahres Vertrag.
Agent hat Informationsvorsprung. Um Aufgaben nicht selbst zu erledigen, erledigt diese der Agent. Handlungen des Agenten beeinflussen die eigenen und die des Prinzipals.
Beschreibe kur Hidden Informations und Hidden Actions
Hidden Information: Adverse Selektion. Agent gibt Informationen vor Vertragsabschluss nicht Preis. Lösung durch Screening, Self-Selection und Signalling (Bestimmte Aktionen Qualität zu signalisieren)
Hidden Action: Aktionen des Agenten sind vom Prinzipal nicht kostenlos zu beachten. Moral Hazard und Agency Kosten (Kontrolle etc.)
Was beschreibt Corporate Governance
Corporate Governance: Faktische und rechtliche Ordnungsrahmen von Unternehmen. Gute und Ordnungsgemäße Unternehmensführung-, Kontrolle-, Überwachung im Sinne aller Shareholder und Stakeholder unterstützt.
Ziel: Erhöhung Shareholder Value (Kursprämie am Kapitalmarkt) und Schaffung sozialer Verantwortung im globalen gemeinwirtschaftlichen Sinn.
Was sind die Bestandteile von Corporate Governance
Bestandteile (Regelwerk)
- Rechte/Pflichten Aktionäre: Gleichbehandlung aller Aktionäre One Share One Vote
- Annahme Ablehnung von Übernahmeentscheidungen von Aktionären. Vorstand/Aufsichtsrat stellen nur Chancen/Risiken dar.
- Regelmäßige Kommunikation. Vorstand/Aufsichtsrat/Management
- Vorstand: Strategische Ausrichtung mit Aufsichtsrat abgestimmt und erörtert Umsetzung und muss Interessenkonflikt offenlegen
Wer wird als Marktteilnehmer definiert?
Marktteilnehmer
Kreditinstitute
Fondsgesellschaften
Versicherungen
Unternehmen
Private und öffentliche HH
Was sind die Funktionen von Finanzmärkten?
Funktionen Finanzmärkte
Beschaffung finanzieller Mittel
- Also Kapitalnehmer
Anlage finanzieller Mittel
- Kapitalgeber
Übernahme und Absicherung finanzieller Risiken
