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Sprache Deutsch
Stufe Mittelschule
Erstellt / Aktualisiert 15.10.2018 / 11.11.2020
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Welche Bedeutung kommt einem Zero Bond in einem Struki z

vor allem in Replikationsstrategien ist der Zero Bond von grosser Bedeutung. 

Obschon mit einem Coupon von 0 %., stellt der Kurs den diskontierten Wert über die Laufzeit der Anleihe dar. Bei Verfall wird der Nominalwert zurückbezahlt.

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Was ist ein LEPO

LEPO = Low Exercise Prise Option

Bei der LEPO handelt es sich um eine Call-Option mit einem Strike nahe von null (z. B. 0.01). Diese Optionen werden vor allem für die Konstruktion von Partizipationsprodukten benutzt.

 

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Wieso ist der Preis einer LEPO tierfer als derjenige des Basiswertes

  • keine Dividende
  • Lepo hat einen Verfall
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Unterschied LEPO vs Aktie

  • LEPO ist nicht dividendenberechtigt
  • LEPO verfällt
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Was versteht man unter einer Put-Call-Parität

  • Nur bei europäischen Optionen
  • Beziehung zwischen Put und Call
    • Preise lassen sich von gegenseitigem Preis bestimm

Anders als amerikanische Optionen können europäische Optionen erst am Verfallstag, also am Ende der vereinbarten Laufzeit gehandelt werden. Eine vorzeitige Ausübung des Optionsrechts ist nicht möglich.

Wichtig: Bei einer Put-Call-Parität muss es sich um Optionen handeln, bei denen das jeweils korrespondierende Gegenstück (Put bzw. Call) dieselben Merkmale hat.

Anders als amerikanische Optionen können europäische Optionen erst am Verfallstag, also am Ende der vereinbarten Laufzeit gehandelt werden. Eine vorzeitige Ausübung des Optionsrechts ist nicht möglich.

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Wie lautet die Formel der Put-Call-Parität

c + PV (C) = p +S

c= call 
PV = Barwert
p = put
S = Aktie

 

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Ist die Put-Call-Parität bei diesem Beispiel erfüllt?

S = 50
X = 55
c = 2.29
p = 5.35
riskoloser Zinssatz= 7%
laufzeit der Opiton: 0.5 

 

Put-Call-Parität = c+PV(X) = p + S

Barwert des Ausübungspreises = X * e -rT = 55 = 53.11

2.29 + 53.11 > 5.35 + 50

Parität nicht gegeben

 

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Welches sind die vier Standardstrategien

  1. Protective put
  2. synthetic hedge
  3. covered call writing
  4. reverse convertible