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Crée / Actualisé 15.10.2018 / 11.11.2020
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Outperformance Bonus-Zertifikat = zeichne und erkläre

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Kombination Outperformance und Bonus Zerifikat

a) Barriere wird nicht berührt = überportionale Beteiligung an den Kursgewinnen sowie bedingter Schutz gegen fallende Kurse

b) Barriere wird berührt/durchbrochen = der Bonus entfällt und es resultiert ein gwphlnliches Outperformance Zertifikat

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Vorteil eines Twinn-Win Zertifikates

mit einem Twinn win kann der Investor von steigenden wie auch von fallenden Kursen profitieren

  1. Kurs < festgelegt Barriere = Verluste werden in Gewinne umgewandelt
  2.  
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Was passiert bei einem Twin-Win -Zertifikat

a) der Basiswert < Emissionswert, aber > eine Barriere

b) Barriere durchbift

????

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Was versteht man unter eine Capped-Outperformance Zertifikat

a) Basiswert auf oder unter Ausübungspreis = erhalten die Investoren eine Aktie 

b) Schlusskurs zwischen Ausübungspreis und einem Preis < Barriere = der Investor partizipiert mit der Partiziprationsrate

c) Schlusskurs über der Loialitäts brun

Liet der 

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Von welchen Märkten geht ein Investor aus, wenn er ein Renditeoptimierungs-Zertifikat kauft

der Investor geht von seitwärts tendieren aus

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Wieso haben Discount Zertifikate eine Laufzeit < 12 Monate

aus steuerlichen Gründen

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Discount Zertificate mit Barriere : Zeichne und erkläre

zusätzlich wird ein bedingter Kapitalschutz angeboten

dieser Verlustpuffer muss mit einem geringeren Discount bezahlt werden

Laufzeit = < 12 Monate (Tax)

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Wieso wird der Investor eines Reverse Convertible mit einem Coupon entschädigt

 grosse Verwandtschaft mit der Wandelanleihe

der Emittent bestimmt ob er in Aktien umtauschen möchte

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Sinn & Zweck eines Express zertifikates

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Ziel: soschnell wie möglich Gewinn machen

zum Voraus werden mehrere Zeitpunkte reserviert

liegt der Kurs des Baiswertes am ersten Zielpunkt bereits über dem Ausübungspreis, erhält der Investor Kapital plus einen x-fachen Coupon zurück

Basiswert < Ausübungspreis, check ob einmal die Barierre nach unten durchbrochen worden ist

nein: Investor erhält Nennwert / ja: Investor erhält Basiswert

 

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Sinn und Zweck eines Helbelproduktes

im Falle eines Gewinnes will der Investor einen überproportionale hohen Wertzuwaches erreichen

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Welche Unterscheidung macht die Swiss Derivate Map bei Hebelprodukten

mit und ohne Knock out

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Wann tirtt bei einem Helbprodukt der Knock out ein

Hebelprodukte mit einem Knock out besitzen eine Barriere. Ein Durchbrechen dieser Barriere führt zum vorzeitigen Verfall.

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Was passiert mit dem Knock-out Warrant, wenn Barriere durchbrochen wird - zeichne und erkläre den knock out call

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Warrant mit Barriere, unterhalb des aktuellen Kurses des Basiswertes

Wird diese durchbrochen verfällt der Warrant

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Was sind mini-futures

Investor kann einen long oder einen short mini-future kaufen. Im Unterschied zu den Tracker -Zertifikaten bezahlt er nur einen Teil der Investition. Der hauptteil wird vom Emittenten gegen Zinszahlung übernommen

wird der stop-loss durchbrochen wird das Zertifikat zurückbezahlt und der Investor wird von der Margin-Pflicht befreit

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Nach welchen Kategorien können die Anleger von Zertikaten eingestuft werden

  1. Schutz
  2. Optimierung
  3. Performance
  4. Hebel
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Was versteht man unter Financial Engineering

U.a. geht es darum, durch Kombination bestimmter Postitionen mit Derivaten ein bestimmtes Ertrags- und Risikopofil zu erzeugen

 

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Ziel und Zweck des Financial Engineering

  • gewisse Risiken eliminieren
  • andere Risiken eingehen
  • Ertragsmöglichkeiten reduzieren
  • Zahlungsströme zeichtlich verschieben
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Was bedeutet Risk exposure / risk profile

Risikoausprägung einer Anlage

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Was versteht man unter "strukturieren"

Verschiedene Instrumente (Basistitel und Derivate) wird eine gewünschte Auszahlungsstruktur zusammengestellt

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Was ist das Gegenteil von strukturieren

dekomposieren = in seine Eigenschaften, Elemente  zerlegen

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Für wen und wieso  ist die Dekomposition eines strukturierten Produktes wichtig

für die emittierende Bank, um die Bewertung und Absicherung des Produktes

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Was muss beim Bau eines strukturierten Produktes beachtet werden

ein strukturiertes Produkte besteht aus verschiedenen Bausteinen. Die Bewertung der einzelnen Produkte ist wichtig. Wieso?

  • Produkt zu einem fairen Preis emittieren
  • muss gegen Marktrisiken abgesichert sein
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Welche Bausteine können für Strukies kombiniert werden

  • Aktien
  • Bonds
  • Forward
  • Call
  • Lepo
  • Put
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Welche Bedeutung kommt einem Zero Bond in einem Struki z

vor allem in Replikationsstrategien ist der Zero Bond von grosser Bedeutung. 

Obschon mit einem Coupon von 0 %., stellt der Kurs den diskontierten Wert über die Laufzeit der Anleihe dar. Bei Verfall wird der Nominalwert zurückbezahlt.

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Was ist ein LEPO

LEPO = Low Exercise Prise Option

Bei der LEPO handelt es sich um eine Call-Option mit einem Strike nahe von null (z. B. 0.01). Diese Optionen werden vor allem für die Konstruktion von Partizipationsprodukten benutzt.

 

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Wieso ist der Preis einer LEPO tierfer als derjenige des Basiswertes

  • keine Dividende
  • Lepo hat einen Verfall
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Unterschied LEPO vs Aktie

  • LEPO ist nicht dividendenberechtigt
  • LEPO verfällt
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Was versteht man unter einer Put-Call-Parität

  • Nur bei europäischen Optionen
  • Beziehung zwischen Put und Call
    • Preise lassen sich von gegenseitigem Preis bestimm

Anders als amerikanische Optionen können europäische Optionen erst am Verfallstag, also am Ende der vereinbarten Laufzeit gehandelt werden. Eine vorzeitige Ausübung des Optionsrechts ist nicht möglich.

Wichtig: Bei einer Put-Call-Parität muss es sich um Optionen handeln, bei denen das jeweils korrespondierende Gegenstück (Put bzw. Call) dieselben Merkmale hat.

Anders als amerikanische Optionen können europäische Optionen erst am Verfallstag, also am Ende der vereinbarten Laufzeit gehandelt werden. Eine vorzeitige Ausübung des Optionsrechts ist nicht möglich.

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Wie lautet die Formel der Put-Call-Parität

c + PV (C) = p +S

c= call 
PV = Barwert
p = put
S = Aktie

 

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Ist die Put-Call-Parität bei diesem Beispiel erfüllt?

S = 50
X = 55
c = 2.29
p = 5.35
riskoloser Zinssatz= 7%
laufzeit der Opiton: 0.5 

 

Put-Call-Parität = c+PV(X) = p + S

Barwert des Ausübungspreises = X * e -rT = 55 = 53.11

2.29 + 53.11 > 5.35 + 50

Parität nicht gegeben