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Sprache Deutsch
Stufe Mittelschule
Erstellt / Aktualisiert 15.10.2018 / 11.11.2020
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0 Exakte Antworten 56 Text Antworten 4 Multiple Choice Antworten
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Was versteht man unter Financial Engineering

U.a. geht es darum, durch Kombination bestimmter Postitionen mit Derivaten ein bestimmtes Ertrags- und Risikopofil zu erzeugen

 

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Ziel und Zweck des Financial Engineering

  • gewisse Risiken eliminieren
  • andere Risiken eingehen
  • Ertragsmöglichkeiten reduzieren
  • Zahlungsströme zeichtlich verschieben
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Was bedeutet Risk exposure / risk profile

Risikoausprägung einer Anlage

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Was versteht man unter "strukturieren"

Verschiedene Instrumente (Basistitel und Derivate) wird eine gewünschte Auszahlungsstruktur zusammengestellt

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Was ist das Gegenteil von strukturieren

dekomposieren = in seine Eigenschaften, Elemente  zerlegen

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Für wen und wieso  ist die Dekomposition eines strukturierten Produktes wichtig

für die emittierende Bank, um die Bewertung und Absicherung des Produktes

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Was muss beim Bau eines strukturierten Produktes beachtet werden

ein strukturiertes Produkte besteht aus verschiedenen Bausteinen. Die Bewertung der einzelnen Produkte ist wichtig. Wieso?

  • Produkt zu einem fairen Preis emittieren
  • muss gegen Marktrisiken abgesichert sein
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Welche Bausteine können für Strukies kombiniert werden

  • Aktien
  • Bonds
  • Forward
  • Call
  • Lepo
  • Put
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Welche Bedeutung kommt einem Zero Bond in einem Struki z

vor allem in Replikationsstrategien ist der Zero Bond von grosser Bedeutung. 

Obschon mit einem Coupon von 0 %., stellt der Kurs den diskontierten Wert über die Laufzeit der Anleihe dar. Bei Verfall wird der Nominalwert zurückbezahlt.

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Was ist ein LEPO

LEPO = Low Exercise Prise Option

Bei der LEPO handelt es sich um eine Call-Option mit einem Strike nahe von null (z. B. 0.01). Diese Optionen werden vor allem für die Konstruktion von Partizipationsprodukten benutzt.

 

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Wieso ist der Preis einer LEPO tierfer als derjenige des Basiswertes

  • keine Dividende
  • Lepo hat einen Verfall
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Unterschied LEPO vs Aktie

  • LEPO ist nicht dividendenberechtigt
  • LEPO verfällt
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Was versteht man unter einer Put-Call-Parität

  • Nur bei europäischen Optionen
  • Beziehung zwischen Put und Call
    • Preise lassen sich von gegenseitigem Preis bestimm

Anders als amerikanische Optionen können europäische Optionen erst am Verfallstag, also am Ende der vereinbarten Laufzeit gehandelt werden. Eine vorzeitige Ausübung des Optionsrechts ist nicht möglich.

Wichtig: Bei einer Put-Call-Parität muss es sich um Optionen handeln, bei denen das jeweils korrespondierende Gegenstück (Put bzw. Call) dieselben Merkmale hat.

Anders als amerikanische Optionen können europäische Optionen erst am Verfallstag, also am Ende der vereinbarten Laufzeit gehandelt werden. Eine vorzeitige Ausübung des Optionsrechts ist nicht möglich.

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Wie lautet die Formel der Put-Call-Parität

c + PV (C) = p +S

c= call 
PV = Barwert
p = put
S = Aktie

 

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Ist die Put-Call-Parität bei diesem Beispiel erfüllt?

S = 50
X = 55
c = 2.29
p = 5.35
riskoloser Zinssatz= 7%
laufzeit der Opiton: 0.5 

 

Put-Call-Parität = c+PV(X) = p + S

Barwert des Ausübungspreises = X * e -rT = 55 = 53.11

2.29 + 53.11 > 5.35 + 50

Parität nicht gegeben

 

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Welches sind die vier Standardstrategien

  1. Protective put
  2. synthetic hedge
  3. covered call writing
  4. reverse convertible
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Zeichne & erkläre

Protective Put

Lizenzierung: Keine Angabe

Protective Put =

eine bestehende Aktienposition wird gegen sinkende Preise abgesichert. Mit dem Kauf der Put-Option wird ein Floor, also eine untere Grenze gelegt. Unter diese Grenze kann die Position während der Laufzeit der Put-Option nicht fallen

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Erkläre den Begriff

statische Portfolio-Insurance

statische Portfolio Insurance = 

Beim Protective Put sind während der Laufzeit keinerlei Anpassungen notwendig. 

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Zeichne & erkläre den 

Synthetic hedge

Lizenzierung: Keine Angabe

Synthetic hedge = 

Bond Anlage mit einer Call Option in der Höhe des abgezinsten Ausübungspreises 

 

 

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Wie verläuft die Auszahlungsstruktur bei einem protective Put oder bei einem synthetic hedge

Auszahlungsstruktur verläuft nach oben (konvexe)

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Zeichne & erkläre covered-call-writing

Lizenzierung: Keine Angabe

covered call writing = 

Auf  der Basis einer Aktienposition wird ein Call geschrieben. Sollte die Gegenpartei von der Option Recht machen, so ist die Aktien bereits im Depot = gedeckte Position. Kann auch als Discount share bezeichnet werden.

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Zeichne & erkläre den reverse convertible

Lizenzierung: Keine Angabe

reverse convertible =

Da der Käufer dieses Produktes eine Put Option verkauft, liegt das Recht den Anleihebetrag in Aktien zu tauschen beim Emittenten des Produktes. Der Investor steht als Gegenpartei für einen Verkauf bereit.

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Was versteht man unter der Partizipationsrate

die Partizipation beschreibt, in welchem Umfang das Instrument von der positiven Entwicklung des Basiswerts profitiert.

die Partizipationsrate gibt den Anteil in Prozenten an, der bei einer positiven Veränderung des Unterlying auf das Instrument abfällt.

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Unterschied bedingter vs. unbedinger Kapitalschutz

Kapitalschutz = Kapitalanteil, der im Derivat investiert ist und nicht verloren werden kann. Angabe erfolgt meistens in Prozent

unbedingt = der definierte Anteil wird ohne wenn und aber zurückbezahlt (Vorischt: Emittentenrisiko)

bedingt = an die Rückzahlung werden Bedingungungen geknüpft 

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je niedriger der Kapitalschutz, desto .... die Partizipation

höher

tiefer

gleichgültiger

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In welche Hauptgruppen gliedert die Swiss Derivate Map die strukturieren Produkte

  • Anlageprodukte
    • Kapitalschutz
    • Renditeoptimierung
    • Partizipation
       
  • Hebelprodukte
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Was sind die Charakteristika/Elemente von strukturierten Produkten

  • Basiswert
  • separierbare Instrumente
  • Partizipation
  • Evends
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Was ist eine asiatische Option

Eine Asiatische Option ist eine spezielle Form einer exotischen Option, deren Auszahlungsprofil bei der Ausübung von der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und einem Mittelwert über vergangene Kurse des Basiswertes abhängt.

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Was sind Barriers

Barriers sind spezielle Events. Wenn diese erreciht werden, wird die Option gelöscht, aktiviert oder sonst wie verändert. 

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Welche Kapitalschutzniveaus werden unterschieden

  • vollständiger
  • partieller
  • bedingter