Wertpapiere, Kredit und Finanzierung
Intensivtraining VBR für die Abschlussprüfung WMS/Profil M/BMS 2
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Cartes-fiches
Finanzmärkte
- Geldmarkt
- Kapitalmarkt (Wertpapiermarkt)
- Kreditmarkt
Kapitalmarkt (Wertpapiermarkt)
- Primärmarkt (Emissionen): Fremdfinanzierung und Beteiligungsfinanzierung (Eigenfinanzierung)
- Sekundärmarkt (Börse)
Wertpapiergattung (Arten von Wertpapieren im OR)
- Inhaberpapiere
- Orderpapiere
- Namenpapiere
Inhaberpapiere
- lauten auf Inhaber
- nur Übergabe
- Obligationen, Aktien, Check, Schuldbrief,..
Orderpapier
- lauten auf Namen
- Indossament und Übergabe
- Namenaktien, Ordercheck, Namenschuldbrief,...
Namenpapiere
- lauten auf Namen und Vermerk "nicht an die Order"
- Zession und Übergabe
- Namen-Kassen Obligationen
Begriff Zession
Zedent = ursprünglicher Gläubiger
Zession = Abtretung
Zessionar = neuer Gläubiger
Wertpapierrechte
- Forderungsrecht
- Beteiligungsrecht
- Sachenrecht
- Optionsrecht
Forderungsrecht
- Geldforderung
- Obligationen, Check
Beteiligungsrecht
- Mitgliedschaftsrecht, Vermögensrecht
- Aktien, Partizipationsschein, Anlagefondsanteilschein
Sachenrecht
- Recht an Sache
- Schuldbrief, Konnossement
Optionsrecht
- Wahlrecht, ob Vertragsverhältnis entstehen soll oder nicht
- Optionsschein
Unterscheidung in zwei Arten von Papiere
- Gläubigerpapier
- Beteiligungspapier
Gläubigerpapier
- Zins, unabhängig von Geschäftserfolg
- Forderungsrecht
- Obligation, Pfandbrief, Kassenobligation
Beteiligungspapier
- Dividende, abhängig vom Geschäftsergebnis
- Forderungsrecht und Beteiligungsrecht
- Aktien, Partizipationsschein, Anlagefondsanteilschein
Zeichnung Fremdkapital (Buchungssatz)
Obligationäre an Obligationenanleihe
Liberierung Fremdkapital (Buchungssatz)
Bank an Obligationäre
Zeichnung Eigenkapital (Buchungssatz)
Aktionäre an Aktienkapital
Liberierung Eigenkapital (Buchungssatz)
Bank an Aktionäre
wichtigste Unterschiede zwischen Aktien und Obligationen
Aktien: Mitgliedschafts- und Vermögensrecht, Teilhaber, unbegrenzte Laufzeit, Stückkurs, Dividende, Eigenkapital, schwankende Kursentwicklung, abhängig vom Geschäftserfolg
Obligationen: Vermögensrechte, Gläubiger, 8-15 Jahre, Prozentkurs, Zins, Fremdkapital, stabile Kursentwicklung, unabhängig vom Geschäftserfolg
Aktienarten
- Inhaberaktien
- Namenaktien
- vikulierte Namenaktien
- Stimmrechtsaktien
- Vorzugsaktien
wichtigste Unterschiede zwischen Inhaber- und Namenaktien
Inhaberaktien: lauten auf Inhaber, nur Übergabe, anonym, Mitgliedschaftsrecht mit Besitz der Aktie, Vinkulierung unmöglich, voll liberiert
Namenaktien: lauten auf Namen, Indossament und Übergabe, nicht anonym, Mitgliedschafsrecht mit Eintragung im Aktienbuch, Vikulierung möglich, teilweise Liberierung möglich
Ausgabe von Aktien
- häufig nicht mehr ausgedruckt
- virtuell in das Wertschriftendepot eingebucht
vikulierte Namenaktien
beschränkte Übertragbarkeit gemäss Statuten
Rechte einer vikulierten Namenaktie
im Aktienbuch eingetragen: Mitgliedschafts- und Vermögensrecht
nicht im Aktienbuch eingetragen: nur Vermögensrecht
zulässiger Ablehnungsgrund bei nicht kotierten vikulierten Namenaktien
- wichtige, sachliche, in den Statuten festgesetzte Gründe
- Art, 685b OR
zulässiger Ablehnungsgrund bei kotierten vikulierten Namenaktien
- nur Prozentklausel möglich
- z.B. ein Aktionär wird nur bis max. 5% des Aktienkapitals im Aktienbuch eingetragen
- Art. 685d OR
zulässiger Ablehnungsgrund bei nicht voll einbezahlten vikulierten Namenaktien
- zweifelhafte Zahlungsfähigkeit und keine Sicherheit geleistet
- Art. 685 OR
Stimmrechtsaktien
kleiner Nennwert und höhere Stimmkraft (höchstens 1:10)
Vorzugsaktien
- meistens finanzielle Vorrechte
- häufig bei Sanierungen
Partizipationsschein
Beteiligungspapier, aber ohne Mitgliedschaftsrechte
Bezugsrechte
- das Recht, bei einer Kapitalerhöhung im prozentualen Umfang der bisherigen Beteiligung am Unternehmen neue Aktien zu zeichnen
- um Einbusse von Stimm- und Vermögensrecht zu verhindern
- Weiterverkauf und Handel möglich
Arten von Obligationen
- Kassenobligation
- Anleihensobligation
- Pfandbrief
- Wandelanleihe
- Optionsanleihe
Kassenobligationen (Zinssatz, Laufzeit, Stückelung, Emittent, Währung, Handelbarkeit, Besonderheiten, Rückzahlung, Ausgabe, Platzierung)
Zinssatz: fest
Laufzeit: 2-8 Jahre
Stückelung: CHF 1'000
Emittent: Banken
Währung: CHF
Handelbarkeit: ausserbörslich
Besonderheiten:
Rückzahlung: nach Ablauf Laufzeit
Ausgabe: laufend, an Bankschaltern
Platzierung: privat
Anleihensobligationen (Zinssatz, Laufzeit, Stückelung, Emittent, Währung, Handelbarkeit, Besonderheiten, Rückzahlung, Ausgabe, Platzierung)
Zinssatz: fest
Laufzeit: 8-15 Jahre
Stückelung: CHF 5'000 / CHF 100'000
Emittent: diverse
Währung: CHF, FW
Handelbarkeit: Börse
Besonderheiten:
Rückzahlung: nach Ablauf Laufzeit oder Kündigung
Ausgabe: in Serie
Platzierung: öffentlich
Pfandbrief (Zinssatz, Laufzeit, Stückelung, Emittent, Währung, Handelbarkeit, Besonderheiten, Rückzahlung, Ausgabe, Platzierung)
Zinssatz: fest
Laufzeit: 12 Jahre
Stückelung: CHF 5'000 / CHF 100'000
Emittent: Pfandbriefzentrale und Pfandbriefbank
Währung: CHF
Handelbarkeit: Börse
Besonderheiten:
Rückzahlung: nach Ablauf Laufzeit
Ausgabe: in Serie
Platzierung: öffentlich
Wandelanleihe (Zinssatz, Laufzeit, Stückelung, Emittent, Währung, Handelbarkeit, Besonderheiten, Rückzahlung, Ausgabe, Platzierung)
Zinssatz: fest
Laufzeit: 3-8 Jahre
Stückelung:
Emittent: diverse
Währung: CHF, FW
Handelbarkeit: Börse
Besonderheiten: Wandelrecht in Beteiligungspapier
Rückzahlung:
Ausgabe: in Serie
Platzierung: öffentlich
Optionsanleihe (Zinssatz, Laufzeit, Stückelung, Emittent, Währung, Handelbarkeit, Besonderheiten, Rückzahlung, Ausgabe, Platzierung)
Zinssatz: fest
Laufzeit: 3-8 Jahre
Stückelung:
Emittent: diverse
Währung: CHF, FW
Handelbarkeit: Börse
Besonderheiten: Optionsrecht zum Kauf/Verkauf Beteiligungspapiere
Rückzahlung:
Ausgabe: in Serie
Platzierung: öffentlich
Zero-Bond
- spetzielle Art von Anleihensobligation
- 0% Zins
- Anleger verdient während Laufzeit die Differenz zwischen Ausgabepreis und Nominalwert
Call-Option (Rechte und Pflichten, Erwartungen des Käufers, Verhalten bei steigendem Kurs, Verhalten bei sinkendem Kurs)
Rechte und Pflichten: Recht, ein bestimmtes Wertpapier zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu kaufen
Erwartungen des Käufers: steigender Kurs des Wertpapiers
Verhalten bei steigendem Kurs: Käufer übt Option aus
Verhalten bei sinkendem Kurs: Käufer lässt Option verfallen (Verlust des Kaufpreis für die Option)
