Investitionsrechenverfahren

Aus der NWA wird die Alternative mit dem grössten Nutzwert ermittelt. Dieses Resultat wird aber noch mit den wirtschaftlichen Ergebnissen (Kapitalwert, Gewinn, usw.) verglichen. Die Berücksichtigung beider Ergebnisse führt zum Entscheid.

Die Kriterien, Gewichtung, der Entscheid sowie die Begründung ist schriftlich festzuhalten und von den verantworlichen zu unterzeichnen. Somit ist sichergestellt dass der Entscheid nachvollziehbar und von der vorgesetzten Stelle abgesegnet ist. Bei der Diskussion über die Resultate wird erreicht, dass alle Beteiligten von den gleichen Annahmen ausgehen.

Beschaffung der Daten: Sehr wichtig, da Annahmen gemacht werden müssen. Umfangreiche Daten = hoher Aufwand. Dies muss im Verhältnis zur Investition ageschätzt werden.

Zusammenstellen der Daten: Einheitliches Formular verwenden FA intern. Es gehen keine Positionen vergessen, es ist übersichtlich zu anderen Investitionsvorhaben und einheitlich geregelt.

Steuern: Wenn berücksichtigt, dann für alle gerechneten Varianten und proportional zum Gewinn resp. Cashflow.

Qualitative Einflüsse: Mittels NWA abwägen, z.B. rechtliche und nicht-monetär bewertbare Einflussgrössen.

Vorteile:

Grosse Praktikabilität

verständliche Basisdaten

Nachteile:

Geldfluss wird nicht berücksichtigt, Nur Durchschnittswerte keine Ein- und Auszahlungen

Zukünftiger Geldwert wird nicht berücksichtigt

Synergien welche vom Projekt betroffen sind werden nicht genutzt da nicht alle Kosten genau beziffert werden

Nur für weniger hohe Investitionen mit wenig innerbetrieblichen Abhängigkeiten geeignet

- Durchschnittsjahr

- Anschaffungspreis

- Liquidationserlös

- Nutzungsdauer

Kosten pro Jahr:

- Kapitalkosten (Abschreibungen/Zinsen)

- Betriebskosten

Wird angewendet wenn aus funktionsgleichen Anlagen die Kostengünstigste ausgwählt wird.

Ersatzproblem: Kann ein Ersatz noch hinausgezögert werden?

Gegenüberstellung von Investitionsobjekten

Evaluiert wird das Projekt mit den tiefsten Kosten. Der Erlös ist nicht relevant oder kann nicht auf die einzelne Investition zugerechnet oder gemessen werden.

Nachteil: Ertragseite wird nicht berücksichtigt. Höhere Einnahmen durch Ersatz usw.

Kapitalkosten:

- Kalkulatorische Abschreibungen

- Kalkulatorische Zinsen

Betriebskosten:

- Löhne und Lohnnebenkosten

- Materialkosten

- Instandhaltungskosten

- Energiekosten

- Raumkosten

- Werkzeugkosten

Eignet sich dort wo mit verschiedenen Erlösen zu rechnen ist. Der Kapitaleinsatz darf jedoch nicht zuweit voneinander abweichen, da Kapitalintensivere Investitionen zu gut wegkommen.

Geeignet für Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen

Um eine optimale Entscheidung zu treffen ist der Break-even-Point zu errechnen

Vorteile:

- Gewinnseite (Erträge) wird mit eingerechnet

- Einfachheit beim Erstellen

- rascher Überblick

Nachteile:

- Plangewinn wird in der Regel nur für die nächste Periode ermittelt, nicht auf die optimale Nutzungsdauer

- Langfristiges Bild verzerrt - Gewinn ist womöglich stärkeren Schwankungen unterworfen

- Veränderung von Produktionszahlen von neuen Anlagen

- Keine Aussage über die Rentabilität

Verhältnis vom Gewinn zum eingesetzten Kapital. Zeigt durchschnittliche Verzinsung des Kapitals pro Jahr. Sie berücksichtigt die Tatsache dass Investitionen vergleichbar sind welche unterschiedlich viel Kapital binden.

Verzicht auf Projekte welche unter der Mindestverzinsung liegen

Wenn keine Abschreibung getätigt werden, soll der Investitionsbetrag halbiert werden. Ist jedoch für die Rangfolgerung nicht relevant.Wird bei abnutzbaren Vermögensgegenständen angewandt.

Rendite = Gewinn pro Periode x 100 / Durchschnittlicher Kapitaleinsatz

+ Varianten können unabhängig der Höhe des Kapitaleinsatzes in eine Rangordnung gebracht werden

+ umfassendste Variante der statischen Methoden

+ Bereichsübergreifend vergleichbar

- betrachten von nur einer Periode

- Dauer der Kapitalbindung wird nicht berücksichtigt

- Für die gesamte Laufzeit der Kapitalbindung liefert die Methode nur einen groben Schätzwert (geeignet interner Zinsatz)

Ermittlung des Zeitraumes in welchem die Investition durch die Einnahmenüberflüsse gedeckt wird. Es wird das Projekt ermittelt welches die kürzeste Amortisationszeit aufweist.

Dient als Massstab zur Risikoabschätzung.

Es gibt dabei die Durchschnitts und Kummulationsmethode. Die Durchschnittsmethode kann angewendet werden wenn die Rückflüsse gleich bleiben. Ansonsten aufaddieren der jährlichen Rückflüsse.

Jahresüberschuss
  -  nicht zahlungswirksame Erträge
  + nicht zahlungswirksame Aufwendungen (kalkulatorische Zinsen und Abschreibungen)
  = Cash Flow

+ kleiner Aufwand um zu sehen wann eine Investition abbezahlt ist

+ Grundlage sind die Zahlungen nicht die Kosten und Erlöse, Betrachtungszeitraum kann damit länger sein als 1 Jahr

+ liquiditätsorientierte Überlegungen - Risiko wird Rechnung getragen

+ generiert Daten zur Finanzplanung - zeigt welche Mittel für andere Zwecke zur Verfügung stehen

- Rückflussfrist sagt nichts über die Rentabilität

- Probleme bei unterschiedlicher Nutzungsdauer von Maschinen

- kein zwingender Zusammenhalng zwischen Projekt und Unternehmensziel

Dient der Aussage nach welcher Zeit durch den Betrieb der Anlage die Umweltentlastung gleich der investierten Umweltbesalstung ist.

Wenn die Nutzungsdauer einer Massnahme grösser ist als die ökologische Rückzahlungsdauer, leistet die Massnahme einen Beitrag zur Umweltentlastung.

Die Kennzahl gibt Auskunft darüber, nach welcher Zeit sich die im Betrieb eingesparte Enerie die in die Anlage vorinvestierte Energie zurückgezahlt hat.

Zur investierten Energie gehört auch die graue Energie, also Herstellung, Transport, Abbruch und Entsorgung.

Kapitalwertmethode (abzinsen auf Investitionsbeginn)

Methode des internen Zinssatzes (Kapitalwert = 0)

Endwertmethode (aufzinsen auf Planungszeitraum)

Sollzinssatzmethode

Annuitätenmethode (regelmässige Ausszahlungen von Kapitalwert)

Vollständige Finanzpläne (exakte Abbildung)

Sachinvestitionen (Anlagen, Maschinen, Immobilien)

Finanzinvestitionen (Aktien, Darlehen, Beteiligungen)

Immaterielle Investitionen (Forschung, Sozialleistungen, Patente...)

Ersatzinvestitionen (defekte Anlage)

Rationalisierungsinvestitionen (Kosten sparen, bessere Produkte...)

Erweiterungsinvestitionen (höhere Stückzahlen)

Umstellungsinvestitionen

Diversifikationsinvestitionen (Neue Leistungen -horizontal, vertikal..) 

Investitionsplanung, -entscheidung, -realisierung, -kontolle

Anregungsphase

Abklärung der Realisierbarkeit

Investitionsantrag

Erkennen von Problemen aufgrund von Abweichungen

Erkennen von Problemen aufgrund von internen Anregungen

Erkennen von Problemen aufgrund eines gezielten Suchprozesses

Technische Prüfung (Anforderungskatalog)

Wirtschaftliche Prüfung (Investitionsrechnungen)

Soziale Prüfung (Auswirkung auf MA und/oder Umwelt, NW-Analyse)

Aufgrund der Investitionsanalyse wird ein Antrag an den Investor gestellt um die geeignete Variante zu realisieren. z.B. GL oder Verwaltungsrat.

Entscheidungsträger prüfen die Dossiers nach Szenarien: bester Fall, schlechtester Fall, erhoffter Fall. Varianten gegeneinander abwägen und für eine Möglichkeit entscheiden. Je nach Investitionshöhe ist eine andere Instanz zuständig. Phase 2 ist damit abgeschlosen.

Bereitsstellen der finanziellen Mittel (EK/FK)

Investitionsobjekt anschaffen und Mitarbeiter schulen.

Ausführung (Tätigkeiten), Ergebnisse und auch die wirtschaftlichen Auswirkungen. Dabei werden die Plan-Daten aus mit denjenigen der Investitionsplanung verglichen und einem Soll/Ist-Vergleich unterzogen. Diese Analyse dient für künftige Investitionsplanungen.

Solche Kontrollen werden je nach Gösse und Komplexität auch an unternehmensunabhängige Stellen ausgelagert.

Bilden der Grundlage für eine wirtschaftliche Entscheidung aufgrund der Berechnungen.

Es handelt sich immer um Erwartungen, nicht um Fakten. Erwartungen sind aber nicht sicher sondern immer mit Unsicherheit verbunden. Diese Unsicherheit - Risiko - muss in die Investitionsrechnung miteinbezogen werden.

Risikobehaftete Daten bei den statischen wie auch den dynamischen Investitionsrechnungen. Speziell bei den dynamischen Berechnungen ist die Datenschätzung.