Investition KF

• der interne Zinsfuß r einer Investition ist derjenige Zinsfuß, bei dessen Anwengung der Kapitalwert einer Investition gleich null ist
• Effektverzinsung des gebundenen Restkapitals als Rentabilitätsmaß einer Investition
• Investition sollte dann realtisiert werden, wenn der interne Zisnfuß den Kalkulationszinsfuß übersteigt

• unrealistische imlizite Wiederanlageprämisse wird durch eine explizite Wiederanlager ersetzt
• durch die Annahme der Laufzeitäquivalenz und Kapitaläquivalenz kann eine Vergelcihbarkeit der Investitionsalternativen geschaffen werden

dient der Offenlegung der Risikostruktur einer unsicheren Wertentwicklung

Sicherer Betrag, der dem Investor den gleichen Nutzen stiftet, wie der unsichere Erwartungswert

• Maß für die Korrelation zwischen 2 Wertpapieren
• Bei einem Korrelationskoeffizienten von -1 kann das Portfoliorisiko nahezu eliminiert werden, da ein perfekter Gegenlauf zwischen diesen Wertpapieren besteht

• rechnerische Mindestkurs der Convertibles nur Wertuntergrenze
• Convertibles haben durch Optionsstruktur auch eine Zeitprämie, die minimal den Wert 0 annehmen kann
• da noch eine Restlaufzeit von 4 Jahren vorliegt, ist eine positive Zeitprämie zu vermuten (Wert des Convertible > rechnerischer Mindestkurs)
• Bewertung inkl. Zeitprämie gelingt mittels Black-Scholes-Modell

• Restlaufzeit verlängert sich -> die Ausübungswahrscheinlichkeit erhöht sich -> Zeitprämie erhöht sich -> Wert der Option steigt
• sowohl bei Call als auch beim Put

• Basispreis sinkt -> Wahrscheinlichkeit, dass eine Call-Option bei Fälligkeit ITM ist, steigt -> Wert der Call-Option steigt
• Basispreis sinkt -> Wahrscheinlichkeit fällt, dass ITM bei Fälligkeit -> Wert des Puts sinkt

• Maß für die Empfindlichkeit (Sensitivität) der Rendite eines risikobehafteten Assets gegenüber Marktschwankungen
• Beta-Fator Maß für das systematische Risiko
• je höher der Beta-Faktor, desto schwankungsanfälliger ist die Aktie im Vergleich zum Gesamtmarkt
• Beta=1 bedeutet, dass ein kompletter Gleichlauf zwischen dem Asset und dem Marktportfolio besteht

• Nachweis des Schadens
• Ratings haben Prognosecharakter, daher kann es nciht auf deren inhaltliche Richtigkeit ankommen
• Richtigkeit wird nicht garantiert
• Nachweis der objektiven Pflichtverletzung
• Experten selbst stufen ihre Arbeitsergebnisse, die Ratingurteile, als durch Meinungsfreiheit geschützte Meinungsäußerung ein

• lässt sich auf alle Typen von Wahrscheinlichkeitsverteilungen anwenden
• erlaubt die Berücksichtigung einer Vielzahl von Einflussgrößen
• ist auch bei solchen Verteilungen anwendbar, wo analytische Verfahren zu aufwendig sind
• mit Hilfe von Standard-Tabellenkalkulationsprogramm sind viele Simulationsläufe mit vertretbarem Rechenaufwand möglich

• liefert nur Näherungswerte
• Verfahrenstechniken (z.B. Runden, Zahl der SImulationsläufe, Startbedingungen) beeinflussen das Ergebnis in schwer kontrollierbarer Weise