Finanzierung ABS

• attraktive Rendite-/Risikoausstattung von ABS-Finanzierungen
• Möglichkeit zur Umgehung von eventuellen negativen Verbundeffekten im Gesamt-Investitionsbündel des Originators
• erhöhte Diversifikationsmöglichkeiten durch Vervollständigung der Märkte
• ERmöglichung aktiverer Portfolio-Steuerung durch erhöhte Liquidität der Kapitalmärkte
• generelle Verbesserung von Informationsstand und Kompetenz (-> Ratings)

Asset Backed Securities

• Special Purpose Vehicle
• insolvenzfern
• Selbständigkeit -> darf nicht zum Konsolidierungskreis des Originators zählen
• nur notwendige Mindestausstattung

• Liquiditätsbeschaffung
• Bilanzstrukturmanagement
• Zins- und Risikomanagement

Mit Wertpapieren unterlegte Ausgestaltung von Finanzierungsbeziehungen, die zuvor reine Buchkredite waren

Verdrängung -> Wertpapieremission nstelle traditioneller Buchkredite

Kombination -> Bündelung von Buchkrediten zur Unterlegung der Wertpapieremission

• rechtliche Verselbstständigung bestimmter Vermögensgegenstände
• Verwendungen dieser Vermögensgegenstände (Assets) als alleinige Unterlage für so gesicherte (backed) Wertpapieren (Securities), die von einer Zweckgesellschaften emittiert werden
• Bedienung der Ansprüche der Wertpapierinvestoren erfolgt allein aus der Cash-Flow-Struktur, die aus den verselbstständigten Vermögensgegenständen entsteht
• idealer Asset-Typ: Forderungen -> Buchkredite -> Cred Securitization