Equity

Valuation and Analysis

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Set of flashcards Details

Flashcards	8
Language	Deutsch
Category	Finance
Level	Other
Created / Updated	26.07.2015 / 26.07.2015
Weblink	https://card2brain.ch/box/equity
Embed	<iframe src="https://card2brain.ch/box/equity/embed" width="780" height="150" scrolling="no" frameborder="0"></iframe>

Card list

Study

P/E ratio

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

P0 = EPS * P/E

Interpration 1 von P/E Ratio mit payout ratio 1

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

- ganzer Unternehmungsgewinn geht an die Aktionäre

- P0 = EPS / kE

- P0 / EPS = 1 / kE -> P / E = 1 / kE

Interpretation 2 P / E ratio

payout ratio = π

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

Gewinne nicht konstant, wachsend mit Rate g

EPS0 * π = Div0

P0 / EPS0 = π * (1 + g) / kE - g

Was sind die Probleme beim P/E ration und wie kommen die Schätzfehler zustande?

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

- Unterschiedliche Wachstumsraten werden im Modell nicht berücksichtigt

- Gewinne sind systematisch abhängig vom finanziellen und operativen Risiko

- Gewinne lassen sich durch die Flexibilität der buchhalterischen Methoden beeinflussen

debt / asset ratio

Hat eine Firma mit höherem Leverage ein tieferes oder höheres P/E?

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

- ein tieferes P/E ratio

price / book value ratio

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

P0 / BV

= Aktienpreis / Buchwert der Aktie

\(BV = einbez. AK + freie Reserven (ohne intangibles) / Anz. ausstehender Aktien\)

price / cash flow ratio

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

P0 / FCF

Aktienpreis / FCF pro ausstehende Aktie

price / sales ratio

Keyboard commands:

= turn,

= for-/backward,

= scroll

P0 / division sales = Aktienreis / Umsatz pro Division pro ausst.Aktie

- geeignet für Bewertung von einzelnen Divisionen einer Firma

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