Allgemeine BWL

• Die Annuitätenmethode periodisiert unter Berücksichtigung von Zinseszinseffekten den Kapitalwert einer Investition
 

• Die Periodisierung erfolgt in gleich bleibende nachschüssige Periodenzahlungen (sogenannte Annuitäten) Was ist die Annuitätenmethode?
6. Investitions- und Finanzierungsmanagement Beschreibung Annuitätenmethode Praxisanwendung:

• Wird selten bis nie für die Bewertung von Investitionsvorhaben verwendet
• Wichtig für fast jeden Kredit bzw. jede Renten-/Ratenzahlung (Banken, Leasing, Versicherung)

Die Entscheidungsregel der Annuitätenmethode lautet: Realisiere nur Investitionen mit einer Annuität größer Null. Realisiere alle Investitionen mit einer Annuität größer Null. Bei Investitionsalternativen, die sich gegenseitig ausschließen, realisiere diejenige Investition mit der höheren Annuität. 

Kritik Annuitätenmethode 6. Investitions- und Finanzierungsmanagement Annuitätenmethode • Siehe Vor- und Nachteile der Kapitalwertmethode, da die Annuitätenmethode darauf aufbaut • Relevanz in der Praxis bei Banken, Versicherungen, Leasing bzw. bei Unternehmen als Kredit-/Leasing- /Versicherungsnehmer

• Die Methode des internen Zinsfuß versucht eine (theoretische) mittlere, jährliche Rendite zu berechnen, die mit einer Investition realisiert werden kann
• Der interne Zinsfuß ist der Zins, bei dem die abgezinsten EZÜ der Anfangsauszahlung entsprechen (Kapitalwert = 0)
• Ist der interne Zinsfuß > als der Zinssatz zu dem das Unternehmen sich Geld leihen muss (FK- oder EK-Zins), sollte die Investition durchgeführt werden Was ist die Methode des internen Zinsfuß?
6. Investitions- und Finanzierungsmanagement Beschreibung Methode des internen Zinsfuß Praxisanwendung:
• Oftmals interessant, da es eine %-Verzinsung angibt
• Aufgrund der erheblichen konzeptionellen und mathematischen Probleme jedoch kritisch gesehen und nicht ausreichend für Entscheidung

Methode des internen Zinsfuß (engl. Internal Rate of Return (IRR)): Das Entscheidungskriterium der Methode des internen Zinsfußes, der interne Zinsfuß, lässt sich berechnen durch:

Kritik an Methode des internen Zinsfuß
6. Investitions- und Finanzierungsmanagement Methode des internen Zinsfuß Vorteile Nachteile / zu beachten
• Bei Finanzinvestitionen entspricht interne Zinsfuß der Effektivverzinsung
• Bei Sachinvestitionen gibt es theoretisch den Grenzzinssatz an bis zu dem eine Investition wirtschaftlich wäre
• Nur sinnvoll für Einzelinvestitionen mit Maßgröße der gewünschten Mindestverzinsung (z.B. bei Bau, Anlagenbau)
• Mehrdeutigkeit bei mehreren Nullstellen • Höherer interner Zinsfuß bedeutet nicht immer höherer Kapitalwert, da Zinsfuß nur relativ ist
• Keine mathematische Lösung wenn Investition nicht „normal“ ist, d.h. wenn positive Auszahlung am Anfang oder negative Auszahlung am Ende.
Kann z.B. bei Verschrottungskosten vorkommen. Die Methode des internen Zinsfuß muss man kennen, man sollte wenn möglich aber die Kapitalwertmethode verwenden!

Kritik am homo oeconomicus zielt auf folgende Prämissen:
• Eigennutzmaximierung
Kritik nur teilweise richtig: Ja, zum Beispiel bei Bankmanagern in der Finanzkrise. Aber Manager können auch aus altruistischen Gründen handeln.
• Anreizprämisse
Ein Manager hat nicht immer die Motivation auf vollen Einsatz für das Unternehmen (Bequemlichkeit) und akzeptiert ggf. auch einen geringeren Verdienst
• vollständige Informationen
Unternehmenseigentümer und Manager haben nicht die gleichen Informationen z.B. über Absatzpotentiale, Manager haben in der Regel bessere Informationen da sie näher am operativen Geschäft sind (sogenannte Informationsasymmetrie)
• Rationalität der Entscheidungen
Manager entscheiden nicht immer rational (z.B. weil Produktionsänderung Entlassungen bedeuten würde)

• Property Rights: Alle Marktteilnehmer (Unternehmer, Investoren, Manager, Mitarbeiter, Kunden,…) haben bestimmte (Eigentums-)Rechte, die in Verträgen festgehalten werden können und vor Gerichten durchsetzbar sind • Transaktionskosten: Jede Transaktion und Information auf dem Markt kostet. Es gibt Dinge, die sind günstiger in der eigenen Firma zu produzieren und es gibt Dinge die sind günstiger über Verträge auf dem Markt zu kaufen (z.B. Rechtsanwalt oder IT)
• Principal-Agent-Ansatz: Principal (Unternehmenseigentümer) und Agent (Manager) müssen Verträge schließen, um Informationsasymmetrie zu beseitigen und Interessensgleichheit zu schaffen, z.B. über variable Gehälter

• ... ein soziales System ist, in welchem Menschen tätig sind,
• ... durch Kombination der Produktionsfaktoren produktive Leistungen erstellt,
• ... als offenes System mit seiner Umwelt Austauschprozesse durchführt
• ... ein dynamisches System ist (Änderungen)
• ... ein komplexes System ist (viele Einzelelemente)
• ... autonom seine Ziele bestimmen kann.
• ... ein marktgerichtetes System ist (Bedürfnisse des Marktes)

• Art der Eigentümer
• Größe des Unternehmens
• Geografisches Ausmaß (räumliche Struktur)
• Rechtsstellung
• Gewinnorientierung
• Branche
• Technisch-ökonomische Struktur

• Staatliche NPO
• Gemeinwirtschaftliche NPO: Öffentlicher Auftrag / Erbringung konkreter Leistungen für die Bürger (z.B. Öffentliche Verwaltung, Öffentlicher Betrieb wie Krankenhaus)

• Private NPO
• Wirtschaftliche NPO: Wirtschaftlichen Interessen der Mitglieder (z.B. Arbeitnehmerorganisation, Industrieverbände)
• Soziokulturelle NPO: Kulturelle und gesellschaftliche Interessen der Mitglieder (z.B. Sportverein, Freizeitvereine, Kirchen)
• Politische NPO: Politische / ideelle Interessen und Wertvorstellungen (z.B. Parteien, Umweltschutzorganisationen, Bürgerinitiativen)
• Karitative NPO: Karitative Unterstützungsleistungen (z.B. Selbsthilfegruppe mit soz. Zwecken (Rotes Kreuz))

Non-Profit-Organisation (NPO)

• soziale Systeme (Mitarbeiter)
• Übernahme produktiver Funktionen
• Ausrichtung nach Marktbedürfnissen
• Bedürfnisbefriedigung (nicht gewinnorientiert) Es gibt nicht "die" Definition der NPO!

Merkmale:
• Übernahme staatlichen Aufgaben
• Ansiedlung als 3. Sektor neben Markt und Staat
• Finanzierung erfolgt nicht ausschließlich über Entgelte • auch ehrenamtlich/unentgeltlich tätige Mitarbeiter

Sachleistungsbetriebe
• Gewinnungsbetriebe (Urproduktionsbetriebe): Rohstoffe und Naturprodukte - Land-, Forstwirtschaft, Fischerei - Bergbau-Betriebe (Montan-Industrie i.e.S., einschließlich Hüttenwerke i.w.S.) - Betriebe zur Gewinnung und Verarbeitung von Steinen und Erden: Steinbrüche, Kiesgruben, Ziegeleien, Zementfabriken, usw. - Energiewirtschaftliche Betriebe zur Wasser-, Gas- und Elektrizitätsversorgung

• Veredlungs- und Verarbeitungsbetriebe: Halbfabrikate und technisch fertige Erzeugnisse - Betriebe der Grundstoff- und Produktionsgüterindustrie: weiterverarbeitende Hüttenwerke, Gießereien, Sägewerke, chemische Industrie, usw. - Betriebe der Investitionsgüterindustrie: Stahlbau (Brücken- und Stahlhochbau), Maschinenbau, elektronische Industrie, usw. - Betriebe der Verbrauchsgüter- oder Konsumgüterindustrie: Textil-, Leder-, Glasindustrie, Bekleidungs-, Schuh und Genussmittelindustrie, usw. - Baubetriebe: Bauhauptgewerbe (Hochbau, Tiefbau, usw.), Baunebengewerbe (Maler, Dachdecker, usw.)

Dienstleistungsbetriebe

• Handelsbetriebe: sie besorgen den Absatz der Waren von Sachleistungsbetrieben
• Verkehrsbetriebe: sie übernehmen den Transport von Gütern und Personen sowie die mit dieser Aufgabe verbundene Nachrichtenübermittlung
• Bankbetriebe: sie führen Dienstleistungen im Zahlungs- und Kreditverkehr sowie im An- und Verkauf von Wertpapieren durch
• Versicherungsbetriebe: sie übernehmen gegen Prämien die Deckung im Einzelnen zufälliger, im Ganzen abschätzbarer Risiken
• sonstige Dienstleistungsbetriebe: Rechtsanwälte, Steuerberater, Wirtschaftsprüfer; Kino, Theater, Gaststätten- und Beherbergungsgewerbe; Schneider, Friseure, usw. 

Aufbau eines Businessplans
• Kurzzusammenfassung (Executive Summary)
• Produktidee
• Unternehmerteam (Gründerteam)
• Markt und Wettbewerb
• Strategie und Marketing
• Geschäftssystem, Personal und Organisation, Rechtsform
• Realisierungsplan
• Risiken
• Ergebnis- und Finanzplanung, Finanzierung

Zweck des Businessplans • beschreibt das Geschäftskonzept des neu zu gründenden Unternehmens • Planungsgrundlage • Kapitalbeschaffung (EK, FK)

Kriterien zur Entscheidung über die Rechtsform • Haftung • Leitungsbefugnisse • Finanzierung • Besteuerung • Prüfungs- und Offenlegungskosten • Flexibilität bei Änderung der Beteiligungsverhältnisse

Nach dem Shareholder-Konzept hat die Unternehmensleitung die Aufgabe, die Einkommensund Vermögenssituation der Shareholder (= Eigentümer) zu verbessern. Zur Wahrung der Stakeholder-Interessen verpflichten sich die Shareholder zu vertraglich vereinbarten Zahlungen (an Arbeitnehmer, Kreditgeber, Lieferanten usw.).

Nach dem Stakeholder-Konzept hat die Unternehmensleitung die Aufgabe, die Interessen der Anspruchsgruppen im Verhandlungsweg zusammenzuführen und alle Stakeholder in angemessener Weise am Unternehmenshandeln und am Unternehmenserfolg teilhaben zu lassen.

3. Unternehmertum und Unternehmensführung

Definitionen Shareholder- und (versus) Stakeholder-Konzept Shareholder- und Stakeholder-Konzept stehen nicht komplett im Widerspruch Shareholder profitieren z.B. von gutbezahlten Mitarbeitern (-> Motivation durch Prämien)

Merkmale echter Führungsentscheidungen: • Echte Führungsentscheidungen betreffen den Bestand und die Entwicklung des Unternehmens, sie heben sich in ihrer Bedeutung qualitativ von den anderen Entscheidungen ab • Echte Führungsentscheidungen werden aus dem Ganzen des Unternehmens heraus getroffen • Echte Führungsentscheidungen können nicht delegiert werden

Katalog echter Führungsentscheidungen: • Festlegung der Unternehmenspolitik auf weite Sicht • Koordinierung der großen betrieblichen Teilbereiche • Geschäftliche Maßnahmen von außergewöhnlicher betrieblicher Bedeutsamkeit • Besetzung der Führungsstellen im Unternehmen

Rahmenbedingungen der Führungsaufgabe:
 

• Der "ethisch-soziale" Verpflichtung der Unternehmung als Institution, ihre Mitarbeiter nicht nur als Produktionsfaktor, sondern auch als Menschen mit eigenen Zielen, Motiven und Erwartungen zu behandeln. Führung lässt sich aus Vorgesetztensicht wie folgt charakterisieren:

• Einfluss auf die Mitarbeiter ausüben, damit sie die erwarteten Beiträge zur Erreichung der Unternehmensziele zu erbringen (Produktivitäts- / Leistungsaspekt)
• Bedingungen schaffen, so dass die Mitarbeiter auch ihre persönlichen Ziele realisieren (Zufriedenheitsaspekt) Führung als Integrationsproblem beider Aspekte!

Bedeutung von Führungskräften

• Koordinator und Motivator • Verantwortlich für das Wahrnehmen von Marktchancen • Erbringen Verwaltungsleistungen • Personalverantwortung • Entscheidungsträger

Der Begriff der Corporate Social Responsibility (CSR) bringt zum Ausdruck, dass Unternehmen nicht ausschließlich unter ökonomischen Zielsetzungen zu führen sind, sondern ökologische und soziale Faktoren in die Überlegungen miteinbezogen wer- den müssen. 

Ausgangspunkt ist die gesellschaftliche Forderung gegenüber Unternehmen, ihr Handeln in einen gesamtgesellschaftlichen Kontext einzubetten und Beiträge zum Gemeinwesen zu leisten 

Zielinhalt: Zielinhalt: Wertziele, Sachziele und Humanziele. Wertziele finanzielle Vorgaben bilden, nach denen das Handeln erfolgt – BSP: Rentabilitätsziel, Umsatzziel, Gewinnziel oder Kostenziel –, Sachziele: Aktivitäten, die der Erreichung der Wertziele dienen, beispielsweise die Festlegung des betrieb lichen Leistungsprogramms, mit denen das Unternehmen im Markt auftritt.

Humanziele : gewünschten zukünftigen Verhaltensweisen gegenüber Mitarbeitern und Führungskräften, aber auch gegenüber Lieferanten, Kunden

Zielausmaß: Das Zielausmaß beschreibt die Ausprägung der Zielerreichung und be stimmt, wann ein Ziel als erreicht gilt. Extremalziele, Satifizierungsziele, Diskretionsziele und Intervallziele . Extremalziele stellen unbegrenzte Ziele dar, BSP: Gewinnmaximierung oder Umsatzmaximierung. Satifizierungsziele geben Vorgaben, bei deren Erreichung ein Ziel als erfüllt angesehen wird, das heißt ein befriedigendes Ausmaß eines zukünftig angestrebten Zustandes definiert wird 

Zeitbezug: Ziele lassen sich hinsichtlich ihres Zeitbezugs beschreiben. Zeitraumziele und Zeitpunktziele voneinander unterschieden werden. BSP: Zeitraumziel ist die Gewinnvorgabe für eine Geschäftsperiode. Zeitpunktziel BSP: Vorgabe, ein Entwicklungsprojekt zu einem bestimmten Datum abzuschließen.

Zielträger: Individualziele: einzelner Mitarbeiter Kollektivziele: zum bsp. abteilung im Unternehmen 

a) siehe Zielinhalt 

b) Zielkonkurrenz: Die erreichung eines Zeils verhindert die erreichung eines anderen Ziels BSP: Erhöhung der Löhne - Erhöhung des Gewinns

Indifferente Ziele: zwei voneinander unabhänige Ziel sie werden nicht voneinander beeinflusst. BSP: senkung der Fertigungskosten - verbesserung des kantinen essens

kkomplementäre Ziele: die erreichung des einen ziels geht mit der erreichung des anderen ziels einher BSP: senkung der produktionskosten - erhöhung des Gewinns

Makroumfeld: 

ökonomisches Umfeld: ausrichtung der Unternehmenesstrategie: Bruttoinlandsprofukt, zinsen, Inflation, Arbeitslosenqoute, Wechselkurse Auswirkung auf die Entwicklung- Nachfrage, Wettberwerbsintensität, Kostendruck

ökologisches Umfeld: Wachstumsfaktoren der Wirtschaft Bric-staaten. BSP denkfabrik indien, Russland - beachtliche vorräte an öl 

Soziokulturelles Umfeld: gesellschafftliches Umfeld- Demographie bildungsniveau, Kultur (arbeitskultur= kampf um die jungen arbeitskräfte), religion (koschere Produkte), Werte und Einstellungen: (Arbeitsmoral: genauigkeit)

politisch-rechtliches Umfeld: Besteuerung, Import und Export Zolle, Umweltverordnung, Produzentenhaftpflicht, Subventionspolitik, Zulassungsbestimmungen (arzneimittel) 

Wettbewerbsumfeld: Globalsierung- zunehmende wirtschaftliche Verpflechtungen, kunden, Marktsegmente, Kunden bedürfnisse, Wettberwerber- zumeist Käufermärkte 

Technologisches Umfeld: z.B Internet, auswirkungen auf die Produktionsverfahren, Produktionskosten, Nachfrage auf das Produktangebot. Lebenszyklusphasen von Technologien ( Smartphones, Laptops) Patentanmeldungen, Informations und Kommunikationstechnologien. 

c) 

Auszahlungen entstehen dann, wenn ein Unternehmen beispielsweise Rohstoffe beschafft und diese mit den ihm zur Verfügung stehenden Mitteln bezahlt. 

Einzahlungen kommen hingegen dadurch zustande, dass Unternehmen beispielsweise Güter und Dienstleistungen gegenüber den Kunden verwerten und diese durch die Kunden bezahlt werden. Es fließen dem Unternehmen also Zahlungsmittel zu.

Ein Aufwand führt somit zu einem Werteverzehr, bei dem das Reinvermögen abnimmt, wäh rend ein Ertrag zu einer Wertentstehung führt, bei der das Reinvermögen zunimmt. Ein Werteverzehr liegt beispielsweise dann vor, wenn ein Unter nehmen Rohstoffe aus dem Lager nimmt und dem Produktionsprozess zuführt. Der Materialverbrauch stellt dann einen Aufwand dar. Im Gegen satz dazu führt die Herstellung von Fertigerzeugnissen auf Lager zu einem Ertrag, einem Wertzuwachs des Gesamtvermögens des Unternehmens. 

Eine Auszahlung, die keine Ausgabe darstellt, erfolgt bei der Bartilgung eines Kredits, der in der Vorperiode aufgenommen worden ist.

Ein Unternehmen stellt Erzeugnisse her und lagert diese ein, da es keine Kunden dafür gefunden hat. In diesem Fall liegt ein Ertrag, jedoch keine Einnahme vor. 

Kosten und Leistungen geben im Rahmen des internen Rechnungswesens Auskunft über die Entwicklung des Betriebsvermögens und bilden die Grundlage der Kosten und Leistungsrechnung. Das Betriebsvermögen umfasst alle zur Leistungserstellung notwendigen Wirtschaftsgüter eines Unternehmens 

Einnahmen und Ausgaben betreffen das Geldvermögen eines Unterneh mens und dienen als Grundlage für die Finanzierungsrechnung. Einnahmen führen zu einer Erhöhung des Geldvermögens, Ausgaben vermindern es entsprechend.

statistische invetionsrechnung: basierend auf ertägen und aufwand,: Kostenvergleichsrechnung, Gewinnvergleichsrechnung, Rentabilitätsrechnung 

basierend auf einzahlungen und auszahlungen: amortisationsrechnung. 

Vorteile dieses Verfahrens: einfache anwendbarkeit 

Nachteile: keine berücksichtigung der zeit. dh. ein euro ist heute genausoviel wie 1 euro in 10 Jahren 

Lösung des nachteils: dynamische investionsverfahren: abzinsung diskontierung auf einen gemeinsamen vergleichszeitpunkt 

Alle verfahren basieren auf den anahmen des vollkommen kapitalmarktes 

sollzinsatz ist gleich halbzinssatz 

Immaterielle Investionen: patente

Sachinvestionen: maschinen kauf 

Finanzinvestionen : anleihen, aktien

Erstinvestion: eine maschine die noch nicht vorhanden ist wird gekauft 

Folgeinvestion: eine schon vorhandene maschine wird durch neuanschaffung ersetzt

Heimatlandinvestiont: im heimatland investieren 

auslandsinvetion: 

Siehe Bild 

Marketing Management umfasst den gesamten Planungsbüro und durchführungsprozess um austauschprozesse zur zufriedenstellung der Bedürfnisse und Zielsetzung der marktpartner zu verwirklichen