41520 Finanzintermediation und Bankmanagement KE2

Primäres Ziel:
Sicherstellung von Preisniveaustabilität im Euro-Währungsgebiet.
Weiteres Ziel:allgemeine Wirtschaftspolitik der EU unterstützen

Sekundäre Ziele:

• anhaltendes reales Wirtschaftswachstum
• hohes Beschäftigungsniveau einschließlich hohes Maß an sozialem Schutz
• hoher Grad an Wettbewerbsfähigkeit und Konvergenz der Entwicklung der einzelnen Volkswirtschaften im Euroraum

Anstieg des Harmonisierten Verbraucherpreisindex für das Euro-Währungsgebiet von unter, aber nahe 2% gegenüber dem Vorjahr.

Deflation ist nicht mit der Preisstabilität vereinbar.

Strategie, auf Basis dessen der EZB-rat seine geldpolitischen Entscheidungen trifft.

1. Säule: kurz- bis mittelfristige wirtschaftliche Analyse
2. Säule: längerfristige monetäre Analyse

Daraus resultierende Risiken für die Preisstabilität wechselseitig gegeneinander abwägen
Keine der beiden Säulen hat per se eine stärkere Gewichtung
 

• Festlegen und Ausführen der einheitlichen Geldpolitik im Euro-Raum
• Durch Devisengeschäfte den Euro-Wechselkurs stabil halten
• ausländische Währungsreserven halten und verwalten
• reibungslose Funktionsweise der Zahlungssysteme sicherstellen.

Die grundlegenden Aufgaben müssen in Einklang mit dem Grundsatz einer offenen Marktwirtschaft mit freiem Wettbewerb erfüllt werden.

• mikro- und kakroprudenzielle Aufsichtselemente
• drei europäische Aufsichtsbehördern (European Spervisory Authorities, ESAs)
  • Europäische Bankenaufsichtsbehörde (European Banking Authority, EBA)
  • Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (European Securities and Markets Authority, ESMA)
  • Europäische Aufsichtsbehörder für das Versicherungswesen und die betriebliche Altersversorgung (European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA)
• Europäische Ausschuss für Systemrisiken (European Systemic Risk Board, ESRB)

Systemrelevante Banken werden direkt beaufsichtigt.

EZB Direktorium

• Mitglieder
  • Präsident
  • Vizepräsident
  • vier weitere Mitglieder
  • für 8 Jahre berufen
• Aufgaben
  • verantwortlich für die Umsetzung der von EZB-Rat beschlossenen Leitlinien und konkreten Entscheidungen
  • erteilt Weisungen an die nationalen Zentralbanken
  • führt die laufenden Geschäfte
  • bereitet Sitzungen vor

Rat der Europäischen Zentralbank

• oberstes Entscheidungsgrämium der EZB
• Mitglieder
  • sechs Direktoriumsmitglieder der EZB
  • Präsidenten der nationalen Euro-Zentralbanken
• Aufgaben
  • erlässt Leitlinien und konkrete Beschlüsse im Rahmen der europäischen Geldpolitik
  • Entscheidungen mit einfacher Mehrheit
  • bei Stimmengleichheit EZB-Präsident ausschlaggebend
  • tagt zweimal pro Monat

Erweiterter Rat

• Mitglieder
  • Präsident + Viezepräsident EZB
  • Präsidenten der NZBen aller EU-Mitgliedsstaaten
  • optional übrige Direktoriumsmitglieder ohne Stimmrecht
• Aufgaben
  • Betatung über die Einführung des Euro in weiteren Staaten der EU

Äußert sich in 4 verschiedenen Bereichen

• Institiutionelle Unabhängigkeit
  • politische unabhängig
  • Mitglieder sollen nicht als nationale Vertreter entscheiden
• Personelle Unabhängigkeit
  • geldpolitische Entscheidungsträger dürfen von nationalen Regierungen nicht beeinflusst werden
  • Direktoriumsmitglieder können nur einmal berufen werden
  • zeitlich gestaffelte Ernennung der Mitglieder
  • vorzeitige Entlassung unr in wenigen Sonderfällen zulässig
• Finanzielle und funktionale Unabhängigkeit
  • verfügt über eigenen Haushalt
  • EG-Vertrag kann ausschließlich vom Europäischen Rat sowie dem Präsidenten der EU-Kommission einstimmig geändert werden
    Muss durch alle Mitgliedsstaaten ratifiziert werden
• Operative Unabhängigkeit
  • kann frei entscheiden, mit welchen Mitteln das vorgegebene Ziel erreicht werdensoll
  • Kreditvergabe an EU-Institutionen oder nationale Regierungen sind untersagt

Erfüllt strenge Berichtspflichten

• Jahres- und Monatsberichte zur Geldpolitik
• Einschätzung der wirtschaftlichen und monetären Lage
• Gründe für konkrete beschlüsse
• EZB ist auf Verlangen dem Währungsausschuss des Europäischen Parlaments zur Auskunft verpflichtet.

für die Umsetzung der geldpolitischen Beschlüsse der EZB in DE verantwortlich

• Vorstand
  • Präsident
  • Vizepräsident
  • vier weitere Mitglieder
• Hauptverwaltungen
  • 9 in Bundesländern verteilt
  • führen für jeweils ein oder mehrere Bundesländer die Geschäfte der Bundesbank
  • Geschäftsbanken können sich bei der NZB refinazieren
  • überwachen die Kreditinstitute und Finanzdienstleister der jeweiligen Region
  • Servicecentren für die Bundesbank (Beschaffung, Buchhaltung, Bargeldlogistik)
  • Präsident jeweils weisungsabhängig vom Vorstand der NZB

wesentliche Aufgaben

• im Rahmen des ESZB
  • wirkt an Erfüllung der ESZB-Zielen mit
  • Präsident ist Mitglied im ESZB-Rat
  • Umsetuung der Beschlüsse für DE
  • Versorgung des deutschen Bankensystems mit finanziellen Mitteln
  • sammelt und analysiert statistische Daten
  • Bargeldversorgung der Bevölkerung und Wirtschaft
  • hält und verwaltet die Währungsreserven von DE
  • stattet die EZB mit Währungsreserven aus (gegen Gutschrift)
  • informiert die Öffentlichkeit über die Geldpolitik der ESZB
    Übersetzung der EZB-Publikationen
• weitere nationale und internationale Aufgaben
  • originäre Aufgaben
    • Abwicklung des Zahlungsverkehrs im Inland und mit dem Ausland
    • Sichert und überwacht den bargeldlosen Zahlungsverkehr in DE
    • stellt den Banken ein Abwicklungs- und Verrechnungssystem bereit
    • setzt SEPA um
  • Hausbank des Bundes
    • führt Konten der öffentlichen Haushalte
    • organisiert den Zahlungsverkehr
    • unterstützt Bund und Länder bei der Kreditaufnahme am Finanzmarkt
    • Kurspflege der Bundeswertpapiere
    • füht alle Wertpapieremissionen des Bundes und der Länder durch
    • gewährt öffentlichen Haushalten keine Kredite
    • bringt Münzen in Umlauf (nach Genehmigung der EZB)
  • allgemeine Bankenaufsicht
    • unterstütz Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
    • statistische Daten
    • laufende Überwachung der Institute vor Ort
    • unterstützt EZB bei Bankenaufsicht und Finanzmarktstabislität
  • Repräsentanten
    • vertreten DE in internationalen Gremien

Offenmarktgeschäfte

• Ankauf oder Verkauf von Wertpapieren
  Ziel: Liquiditätsbereitstellung oder -abschöpfung

Standige Fazilitäten

• Geld gegen Zins verleihen bzw. Einnahmen hereinzunehmen und zu verzinsen

Mindestreservepflicht

• Verpflichtung der Geschäftsbanken eine bestimmte Menge an Geld in der NZB vorzuhalten

Ziel

• Marktpreise für bestimmte Wertpapiere beeinflussen
• kurzfristige Geldmarksätze wirken auf das Preisniveau
• vorübergehende Liquiditätsschwankungen abfedern

Zielkonflikte

• vei viel zur Verfügung gestellter Liquidität können Zinssätze gesenkt werden, das das Wirtschaftswachstum aber ev. auch das Preisniveau erhöht

• Ankauf oder Verkauf von Wertpapieren seitens der ZB am offenen Markt
  • finanzielle Mittel zur Verfügung gestellt oder entzogen
• expansive Offenmarktpolitik
  • Ankauf von Wertpapieren durch die EZB
  • erhöht umlaufende Zentralbankgeldmenge
• restriktive Offenmarktpolitik
  • Verkauf von Wertpapieren durch die EZB
  • erhöht Wertpapierangebot
  • senkt Zentralbankgeldmenge

Arten von Instrumenten zur Durchführung

• Befristete Transaktionen (Pensionsgeschäfte und besicherte Kredite)
  • refinanzierungsfähige Finanzaktiva ankaufen mit Rückkaufverinbarung
    Parameter: Verzinsung und Volumen
  • besicherte Kredite gegen Verpfändung bestimmter Finanzaktiva (Sicherheiten)
• Devisenswapgeschäfte
  • Kauf von Devisen per Kassa und Terminverkauf mit dem gleichen Partner
    bzw. Verkauf und Kauf
• endgültige Käufe und Verkäufe von Finanztiteln
• Mission von Schuldverschreibungen zur längerfristigen Aufnahme von Schulden im größeren Umfang
• Hereinnahme von termineinlagen mit fester Laufzeit und festem Zinssatz

Ausschreibungsverfahren, bei denen die EZB auf Basis konkurrierender Gebote finanzielle Mittel bereitstellt oder entzieht.

Standardtender

• innerhalb 24 Stunden abgewickelt

Schnelltender

• innerhalb einer Stunde abgewickelt

Mengentender

• Zinssatz von der EZB vorgegeben.
• Banken geben Gebote über den Betrag ab.
• Zuteilung anteilig
• Überbietungsproblematik (Zuteilungsquote antizipieren)

Zinstender

• Gebote über Volumen und Zinsen. Verschiedene Gebote für verschiedene Zinssätze
• Höchste Gebote berücksichtigt bis das vorgesehene Volumen erreicht ist.
• marginaler Zinssatz: niedrigst erreichter Zinssatz - anteilige Zuteilung des Restvolumens
• holländisches Verfahren: alle zahlen den marginalen Zinssatz
• amerikanisches Verfahren: alle zahlen den individuellen Zinssatz

Historie

• 2000 bis 2008 Zinstender nach amerikanischen Verfahren
• seit 2008 Mengentenderverfahren

Hauptrefinanzierungsgeschäfte

• kommt einer Schlüsselrolle zu
• wöchentlich stattfindende Transaktionen mit Laufzeit von einer Woche
• Durchführung über NZB. Standardtender
• Steuerung der Zinssätze und Liquidität

längerfristige Refinanzierungsgeschäfte

• monatlicher Rhythmus
• Laufzeit >= 3 Monate
• Zinstenderverfahren ohne Vorgabe eines Mindestbietungssatzes
• Durchführung über NZB. Standardtender

Feinsteuerungsoperationen

• nach Bedarf eingesetzt
• nicht standardisierte befristete Transaktionen
• Devisenswaps, Termineinlagen
• von NZB über Schnelltender oder bilateral

strukturelle Operationen

• beliebige Häufigkeit und Laufzeit
• befristete Transaktionen von NZB über Standardtender
• Käufe - bilateral
• Emission von EZB-Schuldverschreibungen über Stadardtender
• endgültige Verkäufe von Finanztitel

Voraussetzungen für Banken

• Teilnahme nur von mindestreservepflichtigen Instituten
• ausreichende refinanzierungsfähige Sicherheiten

Funktion, den Geschäftsbanken sehr kurzfristig (tägliche Basis) finanzielle Mittel bereitzustellen oder zu entziehen.

Können permanent in Anspruch genommen werden.

Spitzenrefinanzierungsfazilität

• unbegrenzt gegen refinanzierungsfähige Sicherheiten
• nicht beglichene Sollsalden werden automatisch in die Spitzenrefinanzierung übergeleitet

Einlagefazilität

• unbegrenzte Anlage überschüssiger Guthaben bei den NZB

Zinskorridor

• Zinssätze für Spitzenrefinanzierungs- und Einlagefazilität bilden die Ober- und Untergrenze der Tagesgeldsätze am Interbankenmarkt. - Leitzinsen

Mindestreservebasis richtet sich nach der Einlagen von Nichtbanken mit täglicher Fälligkeit oder einer vereinbarten Laufzeit bzw. Kündigungszeit von unter zwei Jahren.

Mindestreservesatz: von der EZB einheitlich festgelegt (aktuell 1%)

Mindestreservepflicht = Mindestreservebasis * Mindestreservesatz.

• Einlagengeschäft
  Annahme fremder Gelder als Einlage oder anderer unbedingt rückzahlbarer Gelder, sofern der Rückzahlungsanspruch nicht in Inhaber- oder Orderschuldverschreibungen verbrieft wird.
   
• Pfandbriefgeschäft
  Ausgabe von Schuldverschreibungen, die durch Forderungen der Bank gegenüber staatlichen Stellen oder durch Hypotheken besichert sind.
   
• Kreditgeschäft
  Gewährung von Gelddarlehen und von Akzeptkrediten.
   
• Diskontgeschäft
  Ankauf von Wechseln und Schecks
   
• Revolving
  Das Eingehen von Verpflichtung, zuvor veräußerte Darlehensforderungen vor Fälligkeit zurückzuerwerben.
   
• Garantiegeschäft
  Übernahme von Bürgschaften, Garantien und sonstigen Gewährleistungen für andere
   
• Scheckeinzugs-, Wechseleinzugs- und Reisescheckgeschäft
  die Durchführung des bargeldlosen Scheckeinzugs, des Wechseleinzugs und die Ausgabe von Reiseschecks.
   
• Finanzkommissionsgeschäft
  Anschaffung und Veräußerung von Finanzinstrumenten im eigenen Namen für fremde Rechnung
   
• Depotgeschäft
  Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren für andere
   
• Emissionsgeschäft
  Übernahme von Finanzinstrumenten für eigenes Risiko zur Platzierung oder die Übernahme gleichwertiger Garantien
   
• Zentraler Kontrahent
  Tätigkeit als zentrale Gegenpartei

Finanzintermediär im engeren Sinn.

• Kreditgeschäft
• Einlagengeschäft
• Pfandbriefgeschäft
• Diskontgeschäft
• Revolving
• Garantiegeschäft
• Scheckeinzugs-, Wechseleinzugs- und Reisescheckgeschäft

Transformationsleistungen

• Losgrößentransformation
• Fristentransformation
• Risikotransformation

Mittelherkunft

• Kundeneinlagen
• Emission von Anleihen
• Eigenkapital

Mittelverwendung

• Kreditvergabe
• Investition in Finanz-/Sachanlagen

Finanzintermediär im weiteren Sinne:
Dienstleistungen im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten

• Finanzkommissionsgeschäft
• Depotgeschäft
• Emissionsgeschäft
• Zentraler Kontrahend

Leistungen in Primärmärkten

• Unterstützung beim Platzieren von Aktien/Anleihen
  Beratung, Vermittlung, Unterwriting

Leistungen für Unternehmen

• Beratung bei Fusionen, Übernahme, Sanierungen
• entwickeln komplexe Finanzinstrumente und bieten sie am Primärmarkt an

Leistungen in Sekundärmärkten

• Handel mit Finanzinstrumenten
• Vermögensverwaltung (Asset- oder Wealth-Management)
• Market-Maker

Finanzintermediäre im weiteren Sinne.

Für sie gilt nur ein Teil der im KWG aufgeführten Regelungen.

• Anlageberatung und -vermittlung
• Vermögensverwaltung
• Market Making in Verbindung mit Eigenhandel
• Factoring
• Leasing

Explizit nich den Vorschriften des KWG unterliegen:

• Deutsche Bundesbank
• Versicherungsunternehmen
• Pfandleihinstitute
• Kreditanstalt für Wiederaufbau

Bei emission von Wertpapieren:

Die Investmentbank verpflichtet sich emittierte von Wertpapiere zu einem garantierten Preis anzukaufen.

Die Investmentbank versucht die Wertpapiere gewinnbringend weiter zu verkaufen.
 

Stellen An- und Verkaufskurse am Sekundärmarkt

Gewährleisten so eine permanente Handelsmöglichkeit.

Betreiben aktiven Eigenhandel.

Eine Universalbank ist eine Bank die mind. Einlagen- und Kreditgeschäfte einerseits und Wertpapieremissions-, -kommissions- und -depotgeschäft durchführen.

Bankensysteme, in dem Universalbanen grundsätzlich zugelassen sind, werden Universalbankensysteme genannt.

In Trennbankensystemen ist die Trennung des Commercial Banking vom Investmentbanking vorgeschrieben.

Durch Roosevelt-Administration 1933 nach der großen Depression

• Verbot für Commercial Banks, Handel mit jeglichen Finanzaktiva auf eigene Rechnung
• Verbot für Commercial Banks, finanzielle Wertpapiere zu emittieren oder vertreiben oder dazu Verflechtungen mit anderen Banken einzugehen
• Ausschluss personeller Verflechtungen in Aufsichtsräten Commercial Bank mit Investmentbank

Bis 1999 gültig - schleichende Aufweichung durch zunehmende Ausnahmen.

• Höhere Gewinne bei Investmentbanken möglich, aber auch hohes Risiko.
  Dadurch Risiko für Spareinlagen (systemisches Risiko)
• In der Finanzmarktkrise mussten alle großen Investmentbanken im US-amerikanischen ihre Eigenständigkeit aufgeben
• Machtmissbrauch und Wettbewerbsverzerrung bei großen Universalbanken
• Durch Trennung Fokussierung auf Commercial Banking - Dienst an der Realwirtschaft
• Interessenskonflikte zwischen den Banksparten

• Systemisches Risiko durch hohes Kreditwachstum und unzureichendem Eigenkapital
  Wird durch ein Trennbankensystem nicht beeinflusst.
• Dass eine Insolvenz einer Bank keine Rückwirkung auf andere hat, ist unrealistisch
• bessere Möglichkeiten des Risikoausgleichs in der Bank
• Universalbanken können sich in der Krise über Einlagen refinanzieren
• Universalbanken können effizienter sein (Skaleneffekte)
• Durch größeres Leistungsangebot und Absatzpotential international wettbewerbsfähiger
• Anpassungsfähiger den Kundenbedürfnissen gegenüber
• Ist die Trennung nicht streng, wird die Kontrole schwierig
• Wettbewerb in einem Universalbankensystem intensiver

Einteilung der deutschen Universalbanken in drei Bankengruppen

• private Geschäftsbanken
• Sparkassen
• Genossenschaftsbanken

Zusätzlich Spezialbanken wie

• Pfandbriefbanken (Hypothekenbanken)
• Bausparkassen
• Wertpapiersammelbanken,
• Kapitalanlagegesellschaften (Investmentgesellscahften)
• Zahlungsinsitute
• Banken mit Sonderaugaben
• sonstige Spezialinstitute

Einteilung

• Großbanken
  • Deutsche Bank, Commerzbankd, UniCredit Bank, Deutsche Postbank
  • enge Verflechtungen zwischen den Großbanken
• Regionalbanken
  • früher: geografisch konzentrierte privatwirtschaftliche Banken
  • Aareal Bank AG, HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Direktbanken (ING-DiBa)
• Zweigstellen ausländischer Banken
  • Banco Santander (ES), BNP Paribas (FR)

Strukturmerkmale

• Betriebswirtsch. Zielrichtung: erwerbswirtschaftlich
• Rechtsform: privatwirtschaftlich (AG, KGaA, GmbH)
• Verbände: Bundesverband Deutscher Banken - freiwillige Einlagensicherungsfonds
• Geografisches Betätigungsfeld: global orientiert
• Vorteile im Geschäftsfeld: Wertpapiergeschäft, Private Banking

Sparkassen und Landesbanken

• ca. 400  öffentlich-rechtliche und 6 freie Sparkassen
  kommunales Geschäftsgebiet
   
• sechs öffentlich-rechtliche und zwei privatwirtschaftlich organisierte Landesbanken (Spitzeninstitute der jeweiligen Bundesländer)
   
• Spezialinstitute
  DekaBank Deutsche Girozentrale; Landesbausparkassen; Hypothekenbanken des Sparkassensektors.

Strukturmerkmale

• Betriebswirtsch. Zielrichtung: gemeinwirtschaftlich mit öffentlichem Auftrag
  • bestimmte Leistungen auch ohne Gewinn
    Gewinn mit gemeinwirtschaftlichen Zielen gleichrangig
  • alle Bevölkerungskreise, kleine und mittelständische Unternehmen auch in strukturschwachen Gebieten versorgen
  • Sparsinn und Vermögensbildung fördern
  • öffentliche Aufgaben des jeweiligen Trägers kreditwirtschaftlich unterstützen
• Rechtsform: Anstalt des öffentlichen Rechts; Eigentümer: Bundesland + Gebietskörperschaften
• Verbände: Deutscher Sparkassen- und Giroverband; Bundeseverband Öffentlicher Banken; Haftungsverbund der Sparkassen-Finanzgruppe
• Geografisches Betätigungsfeld: regional orientiert - keine Konkurrenz zwischen den Sparkassen
• Vorteile im Geschäftsfeld: Retailkundengeschäft
  • Kreditgeschäft höchste Bedeutung
  • große Kundennähe
  • Beteiligung an Industrieunternehmen i.A.ausgeschlossen

Im Rahmen der Gewährträgerhaftung haftet der jeweilige Träger (Kommune, Land) für die Verbindlichkeiten seiner öffentlich-rechtlichen Sparkassen oder Landesbank.

Anstaltslast: Verpflichtung der Länder zur Aufrechterhaltung ihrer Institute

Seit 2001 keine Gewährträgerhaftung - Zuführung von Mitteln nur noch in begründeten Einzelfällen nach Genehmigung durch die EU