2.4 INVESTMENTBANKING (824-INB)

• Anteil Aktionär zu Aktienkapital bleibt gleich
• 1000 Aktien / 2 Mio -> 1200 Aktien /2.4 Mio
• Wie viel altes Kapital zu wie viel Neuem?
• 5 Mio zu 7 Mio
• 5 Mio (altes Kapital : 2 Mio (Neues Kapital):   5:2

• Damit bestehende Aktionäre ihr Verhältnis der bisherigen Beteiligungsrechte wahren können erhalten sie Bezugsrecht auf neue Aktien (Verwässerungsschutz)
• Wahlrecht (Option)
• Bezugsverhältnis: Mehrere Bezugsrechte für 1 Aktie
• Bezugsrechte können gehandelt werden

• GV erteilt VR verbindlichen Auftrag festgelegter Betrag
• Frist: 6 Monate
• Aktionäre erhalten Bezugsrecht

• Bedingte Kapitalerhöhung
  • Unbefristet
  • Zweckgebunden
  • Max 50% des bisherigen Eigenkapitals
  • Normalerweise um ausgeübte Optionen oder umgewandelte Anleihen zu decken

• VR kann innerhalb Bandbreite von +/- 50% und innerhalb 5 Jahren Kapital flexibel ändern
• Aktionäre erhalten Bezugsrechte

1. Beschlussfassung: VR / 2. Antragsprüfung, Syndikatsbildung / 3. Platzierungspreis bestimmen / 4. Emissionsvertrag / 5. Emissionsprospekt / 6. Handelsbeginn / 7. Zuteilung / 8. Liberierung / 9. Abrechnung / 10. Zulassung an der Börse / 11. Änderungen der Statuten und Eintrag im HR

• Starkes Wachstum, mehr Kapital nötig
• Verhältnis von Fremd zu Eigenkapital verbessern
• Erfüllen gesetzlicher Vorschriften
• Schaffung von Neuaktien für die Abfindung der Aktionäre einer übernommenen Gesellschaft
• Finanzierung von grossem Projekt / Grossauftrag

• Beschaffung von Fremd oder Eigenkapital
• Gläubigerpapiere (Obligationen) oder Beteiligungspapiere (Aktien)

• Komissionsweise Platzierung: Wertpapiere selber emittieren, Banken nur als Vermittler einsetzen
  • Unternehmen trägt Platzierungsrisiko
  • Bank vermittelt Zeichnungsscheine an Kunden und erhält dafür Guichet-Kommission (höhe definiert im Emissionsvertrag)
• Syndikat
  • Eine der Mitgliedsbanken übernimmt Leitung oder Joint-Lead-Manager
  • Emissionsbetrag wird nach einem vereinbarten Schlüssel unter den Syndikatsbanken aufgeteilt

• Festübernahme: ganze Arbeit durch Bank
  • Platzierungsrisiko bei der Bank
  • Bank garantiert gesamten Emissionsbetrag
  • Bank erhält dafür Übernahmekommission
  • Bei zu wenig Interessenten muss Bank den Rest übernehmen

• Über Dienstleistungen von Bank
• Um Platzierungsrisiko zu mindern schliessen sich bei grossen Emissionen mehrere Banken zusammen > Emissionskonsortium

• Verzicht auf Hilfe der Bank, trägt selber den Aufwand
• Tranchen des Emissionsbetrags direkt an Grossinvestoren verkaufen
• Kleinerer Aufwand / tiefere Kosten / schneller
• Unternehmen trägt Platzierungsrisiko (Wertschriften werden nicht vollständig platziert / gewünschter Emissionsbetrag wird nicht erreicht)

Lead-Bank sammelt alle Zeichnungen bis Deadline. Zu welchem Preis meiste Angebote > Zu diesem Kurs werden alle abgerechnet

Gebühr an Bank durch Vermittlung Zeichnungsschein an Kunden

Telefon (vor Börsennotierung)

Konzertzeichner geht von Überzeichnung aus > zeichnet daher bei mehreren Banken um Chancen einer Zuteilung zu erhöhen

Jemand zeichnet mehr als er erhalten möchte, geht von Überzeichnung aus

Bank muss restlichen für restlichen Betrag aufkommen

Zeichnungen übersteigen Emissionsbetrag, wird proportional bei allen gekürzt

• Hauptkomission für die Lead-Manager Bank bei einem Syndikat

• Chancen
  • Grosse Erträge durch grosse Gebühren
• Risiken
  • Riesiger Aufwand > Börsengang wird abgesagt

• Firmen
• Kantone, Gemeinden, Staat
• Unternehmen, Banken
• Anlagefonds, Stiftungen
• Investmentgesellschaften

• Finanzierung von Unternehmen (Kapitalgeber, Darlehen & Kredite) auf dem Kapitalmarkt
• Unterstützung bei Kapitalaufnahme von Unternehmen (Emissionen)
• Börsengänge (IPO)
• Beratung Verwendung von Eigen- und Fremdkapital
• Beratung bei Unternehmenskäufen & Zusammenschlüssen (M & A)
• Brokerage Geschäfte (Vermittlung bei Wertschriftentransaktionen)
• Handel mit Derivaten, Währungsprodukten, Rohstoffen usw