Grundlagen Finanzen
Bilanz, Erfolgsrechnung, Geldflussrechnung
Bilanz, Erfolgsrechnung, Geldflussrechnung
Kartei Details
| Karten | 34 |
|---|---|
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Universität |
| Erstellt / Aktualisiert | 20.03.2025 / 24.03.2025 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20250320_grundlagen_finanzen
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Wie berechnet sich der Reingewinn?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Betriebsergebnis} \\ + & \text{Betriebsfremdes Ergebnis} \\ + & \text{Ausserordentliches Ergebnis} \\ \hline & \text{Reingewinn} \\ \end{array}\)
Hinweis: Die Vorzeichen sind abhängig davon, ob die Ergebnisse positiv oder negativ ist. Ein betriebsfremder Verlust wird natürlich subtrahiert.
Wie berechnet sich das Betriebsergebnis?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{EBIT} \\- & \text{Zinsaufwand} \\- & \text{Steuern} \\\hline & \text{Betriebsergebnis} \\\end{array}\)
Was bedeutet EBIT und wie berechnet er sich?
EBIT = Earnings before income and tax
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{EBITDA} \\ - & \text{Abschreibungen} \\ \hline & \text{EBIT} \\ \end{array}\)
Was bedeutet EBITDA und wie berechnet er sich?
Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Bruttogewinn 2} \\- & \text{Übriger Betriebsaufwand} \\\hline & \text{EBITDA} \\\end{array}\)
Wie berechnet sich der Bruttogewinn 2?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Bruttogewinn 1} \\ - & \text{Personalaufwand} \\ \hline & \text{Bruttogewinn 2} \\ \end{array}\)
Wie berechnet sich der Bruttogewinn 1?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Ertrag}^* \\- & \text{Materialaufwand} \\\hline & \text{Bruttogewinn 1} \\\end{array}\)
* Ertrag = Betriebsertrag = Jahresumsatz = Nettoerlös
Welche Kennzahlen lassen sich aus der Erfolgsrechnung ablesen?
- Bruttogewinn 1&2
- EBITDA
- EBIT
- Betriebsergebnis
- Reingewinn
Was zeigt die Erfolgsrechnung?
Wie der Gewinn / Verlust eines Unternehmens entstand.
Was unterscheidet die Bilanz und die Erfolgsrechnung?
Die Bilanz ist eine Momentaufnahme (am Ende des Geschäftsjahres)
Die Erfolgsrechnung ist ein "Video" zwischen zwei Momentaufnahmen (Bilanzen)
Wie sind die Passiven unterteilt?
Kurzfristiges Fremdkapital: Kreditoren, ...
Langfristiges Fremdkapital: Darlehen, ...
Eigenkapital: Aktienkapital, Reserven & Gewinnvortrag, Reingewinn
Wie sind die Aktiven unterteilt?
Umlaufvermögen: Flüssige Mittel, Debitorenforderungen, ...
Anlagevermögen: Immobilien, Maschinen, ...
Was zeigt die Passiven der Bilanz?
Wie die Aktiven finanziert sind → Woher das Geld kommt.
Was zeigt die Aktiven der Bilanz?
Den finanziellen Wert des Unternehmens
Welches sind die zwei Seiten der Bilanz?
Aktiven und Passiven
Welches sind die zentralen Werkzeuge zur Beurteilung der Finanziellen Lage eines Unternehmens?
- Bilanz
- Erfolgsrechnung
- Geldflussrechnung
Wie berechnet sich das Working Capital?
\(\text{Working Capital} = \text{Umlaufvermögen} - \text{Kurzfristige Verbindlichkeiten}\)
Was ist der Unterschied zwischen Kapital- und Gewinnreserven?
Kapitalreserven sind in der Regel vom Aktionär – ähnlich wie Aktienkapital – einbezahlt.
Gewinnreserven hingegen sind vom Unternehmen erwirtschafteter Gewinn, der nicht an Eigentümer ausgeschüttet wird.
Was misst die Kapitalrendite und wie berechnet sie sich (vereinfacht)?
\(\text{Kapitalrendite} = {\text{Gewinn} \over \text{Kapital}}\)
Die Kapitalrendite misst die Kosten- und Kapitaleffizienz
Was misst der Kapitalumschlag und wie berechnet er sich (vereinfacht)?
\(\text{Kapitalumschlag} = {\text{Umsatz} \over \text{Kapital}}\)
Die Marge misst die Kapitaleffizienz (Fähigkeit, aus Kapital möglichst viel Umsatz zu erwirtschaften)
Was misst die Marge und wie berechnet sie sich (vereinfacht)?
\(\text{Marge} = {\text{Gewinn} \over \text{Umsatz}}\)
Die Marge misst die Kosteneffizienz (Fähigkeit, aus Aufwand möglichst viel Gewinn zu erwirtschaften)
Was ist der Unterschied zwischen Margen und Kostenintensitäten?
Margen bezeichnen das Verhältnis eines Gewinns zum Nettoerlös (z.B. \(\text{EBIT-Marge} = {\text{EBIT} \over \text{Nettoerlös}}\))
Kostenintensitäten bezeichnen das Verhältnis eines Aufwandes zum Nettoerlös (z.B. \(\text{Personalintensität} = {\text{Personalaufwand} \over \text{Nettoerlös}}\))
Um zwei Unternehmen (nach True and Fair View) in der gleichen Branche miteinander zu vergleichen, welche Grösse der Erfolgsrechnung eignet sich besser? Der EBITDA oder der EBIT? Warum?
Der EBITDA. Diesem werden die Abschreibungen abgezogen, um zum EBIT zu gelangen. Da bei den Abschreibungen einem Unternehmen mehr Handlungsspielraum bleiben, können diese Werte stark voneinander abweichen.
Welche Unternehmen dürfen keine stille Reserven bilden?
Börsenkotierte Unternehmen und solche, welche nach dem Prinzip der True and Fair View arbeiten.
Was sind stille Reserven?
Stille Reserven sind "zu hohe" Abschreibungen.
Was sagt der Cashflow (Geldfluss) ganz allgemein aus?
Der Cashflow bezeichnet die Zunahme / Abnahme der flüssigen Mittel innerhalb eines Geschäftsjahres.
\(\text{Cashflow} = \text{Einzahlungen} - \text{Auszahlungen}\)
Was ist bei der Beurteilung des Free Cashflow zu beachten?
Der Free Cashflow sollte immer über eine längere Zeit beurteilt werden.
Ein Unternehmen, welches alle 10 Jahre eine grosse Investition tätigt, hat in diesem Jahr einen sehr schlechten Free Cashflow, das sagt aber nichts über die Finanzsstärke des Unternehmens aus.
Ist ein Unternehmen mit negativem Free Cashflow langfristig überlebensfähig? Weshalb?
Nein, da das Unternehmen Geld "verbrennt".
Investoren werden ab einem gewissen Punkt keine weitere Finanzierung mehr vornehmen, ausser sie werden zu Sponsoren.
Wie berechnet sich der Finanzierungs-Cashflow?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} + & \text{Aufnahme kurzfristige verzinsliche Verbindlichkeiten} \\ + & \text{Aufnahme langfristige verzinsliche Verbindlichkeiten} \\ + & \text{Aufnahme Eigenkapital} \\ - & \text{Ausschüttung Dividenden} \\ \hline & \text{Finanzierungs-Cashflow} \\ \end{array}\)
Hinweis: Aufnahmen werden addiert, Rückzahlungen werden subtrahiert.
Hinweis 2: Die Ausschüttung der Dividenden bezieht sich auf den Gewinn des Vorjahres
Wie berechnet sich der Investitions-Cashflow?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} -& \text{Invesitionen Sachanlagen} \\ - & \text{Investitionen immaterielle Anlagen}^* \\ - & \text{Investitionen Beteiligungen} \\ - & \text{Investitionen finanzielle Anlagen} \\ \hline & \text{Investitions-Cashflow} \\ \end{array}\)
Hinweis: Invesitionen werden subtrahiert, Desinvestitionen werden addiert
_________________
* Z.B. Patente
Wie berechnet sich der Praktiker-Cashflow (indirekt) und wieso heisst er so?
\(\begin{array}{lrc@{\,}c} & \text{Gewinn} \\ + & \text{Abschreibungen} \\ \hline & \text{Praktiker-Cashflow} \\ \end{array}\)
Der Praktiker-Cashflow ist nur eine grobe Angabe, wie der Cashflow etwa aussieht und geht davon aus, dass alle Kreditoren und Debitoren Ende Jahr beglichen sind (bzw. im Vergleich zum Vorjahr keine Veränderung stattgefunden hat).
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