FIRW - 1. Semester Lernblock II: Geldflussrechnung und Cashflow-Kennzahlen

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Martina Krummenacher

Kartei Details

Karten	16
Sprache	Deutsch
Kategorie	Finanzen
Stufe	Universität
Erstellt / Aktualisiert	20.03.2025 / 20.03.2025
Weblink	https://card2brain.ch/box/20250320_firw_1_semester_lernblock_ii_geldflussrechnung_und_cashflowkennzahlen
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Lernen

Wie berechnet sich der Verschuldungsfaktor?

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Berechnung (Fremdkapital-Flümi-Forderungen)/operativer CF

Interpretation:

Wieviele Jahre das Unternehmen braucht um die Effektivverschuldung mit op. CF zurückzuzahlen.

1-3 Jahre sehr gut

4-5 Jahre genügend

>5 Jahre ungenügend

Wie berechnet sich die CF-Marge und was ist daraus ersichtlich?

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Berechnung: Operativer CF / Umsatz

Interpretation:

Wie viele Rappen Operativer Cashflow generierte das Unnternehmen durchschnittlich pro Franken umsatz.

Wie wird die Wachstumsquote berechnet und was kann interpretiert werden?

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Bruttoinvestitionen / Abschreibungen

Wachstumsquote >100% ist ein Signal für Wachstumsinvestitionen.

Wie berechnet sich das Cashflow-Investitionsverhältnis?

Was kann davon abgeleitet werden?

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Berechnung: operativer CF / Investiver Cashflow

Interpretation:

Sollte Langfristig über 100% sein, Wert unter 100% bedeutet Unternehmung benötigt verzinsliches FK oder gewinnberechtigtes EK für Nettoinvestitionen.

Wie berechnet sich der Free CF (FCF)?

Was kann davon abgeleitet werden?

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Berechnung: Operativer CF +/- Investitiver CF

Bedeutung:

-Zeigt an, wie viel Mittel vom Operativen Cashflow nach Investitionstätigkeit für Schuldentilgung, Dividenden- und EK-Rückzahlungen bleibt.

-Negativer FCF kann auf Expansion und Investitionen hinweisen

-Wertzuwachs wenn Trend langfristig positiv.

Wie wird der operative Cashflow aufgestellt? (indirekt)

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+Reingewinn

+ NICHT-liquiditätswirksame Aufwände

+ Abschreibungen

+ Buchverluste (z.B. von Beteiligungen)

- NICHT-liquiditätswirksame Erträge

- Auflösung Rückstellungen (a.o. Ertrag)

- Buchgewinne (z.B. Wertschriften)

- A.o. Gewinn aus Verkauf von AV

=operativer CF (=Innenfinanzierung) = CF Europa (Veränderung NUV aus Innenfinanzierung)

-/+ Zunahme / Abnahme Debitoren

-/+ Zunahme / Abnahme Vorräte

-/+ Abnahme / Zunahme Kreditoren

=Operativer Cashflow (=CF USA)

(=Veränderung Flü Mi aus Innenfinanzierung)

Wie wird der operative Cashflow aufgestellt? (direkt)

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+Liquiditätswirksamer Ertrag (Einnahmen aus Geschäftstätigkeit)

-Liquiditätswirksamer Aufwand (Ausgaben aus Geschäftstätigkeit)

BSP:

Auszahlungen an Lieferanten für Kauf von L&L

Lohnauszahlungen an MA

Sonstige Betriebsausgaben (Miete, Strom)

-Zinszahlungen an Fremdkapitalgeber

=Operativer CF (=Innenfinanzierung)

Wie wird der finanzielle Cashflow aufgestellt?

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+ Finanzierung (=Zufluss)

+ inkl. AGIO (Kapitalreserven) [Aktie+Überschuss]

+ Erhöhung kurzfr. Finanzverbindlichkeiten

+ Erhöhung langfr. Finanzverbindlichkeiten

- Definanzierung (=Abfluss)

- Rückkauf eigener Aktien

- Gewinnausschüttungen (z.B. Dividenden)

- Rückzahlungen von kurz- und langfr. Finanzverbindlichkeiten

= Finanzieller Cash flow (aus Finanzierungstätigkeit)

Wie wird der investive Cash flow aufgestellt?

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- Investitionen ins Anlagevermögen (=Abfluss)

- Investitionen in Sachanlagen (Mob., Immob.)

- Investitionen in Finanzanlagen (Beteiligungen)

- Investitionen in immatrielles AV

= Investiver Cash Flow (Cashflow aus Investitionstätigkeit)

Was ist speziell beim Zufluss aus Finanzierungstätigkeit?

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Ein Zufluss gilt nur wenn er aus Aussenfinanzierung stammt. z.B. Darlehen.

Was ist gemäss Swiss GAAP FER 4 im Fonds "Flüssige Mittel" inbegriffen?

-Bargeld

-Sichtguthaben bei Post und Bank

-Geldnahe Mittel (Restlaufzeit von höchstens 90 Tagen)

Welche Liquiditätsfonds gibt es für die CF-Berechnung?

Geldflussrechnung:

Folds "Geld" (Kasse, Post, Bank) -> sehr oft

Kapitalflussrechnung
Fonds "NUV" mit Umlaufvermögen - Kurz. Fremdkapital (Kred) -> selten

Was sind die Bestandteile der Geldflussrechnung?

CF aus Betriebstätigkeit (operativer Cash flow)

CF aus Investitionstätigkeit (investitiver Cash flow)

CF aus Finanzierungstätigkeit (finanzieller Cash flow)

Welche Vorteile hat die Gelflussrechnung gegenüber dem Gewinn und der Bilanz?

Gewinn:

Gewinn ist manipulierbar

Cash flow ist aussagekrätiger -> Bessere Vergeleichskennzahl

Bilanz:

Bilanz ist ein statisches Bild

CF zeigt Entwicklung der Liquidität und die Ursachen (dynamisch)

Unternehmen kann trotz Gewinn in Konkurs fallen -> Cashflow ist der Sauerstoff eines Unternehmens.

Woraus kann liquidität gespiesen werden?

Operatives Geschäft

Umsatz

Kreditaufnahme

EK-Erhöhunh

Veräusserung von Anlagevermögen

Wieso muss man eine Geldflussrechnung machen?

Liquidität ist der Sauerstoff einer Unternehmung! Ohne Liq. sitbt das Unternehmen.

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