Anlagefonds
Bewertung rechtliche Grundlagen
Bewertung rechtliche Grundlagen
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Cartes-fiches
Für was steht die AAVbkürzung N
NAV = net Asset value oder Nettoinventarwert
börsentägliche Bewertung der Anlagen
Wie setzt sich der innter Wert eines Fonds zusammen
+ Bankguthaben
+ andere Vermögenserte
= Gesamtfondsvermögen
- Verbindlichkeiten
= Nettofondsvermögen
/ Anzahl Anteile
= NAV je Anteil
Welche F werden nicht tägllich bewertet
- Immo F
- ETF
- gewisse Hedge F
Bei welchem Fonds ist die Ausgabekommission höher
MMF oder Equity
beim Aktienfonds
hauseigene Fonds sind idR günstiger
Wieso hat die Asuzahlung von Zinsen keinen Einflluss auf den NAV
weil die Marchzinsen in der Inventarrechnung entahlten siind
In welchen Fällen ändert sich der NAV
beim Kauf
oder Verkauf
NAV pro Anteil bleibt unverändert, weil
- restl. Gesamtvermögen wird auf die veränderte Anzahl Anteile verteilt
- der Anleger exakt den jeweiligen Tageswert bezahlt oder erhält
Bei welchen Transaktionen verändert sich der NAV
- Kursveränderungen
- Wechselkursschwankungen
- Belastung von Kosten
- Ausschüttung an Anteilshaber
Wieso wurde Forward Pricing eingeführt
Forward Pricing = Abrechnung der Fondspreise auf der Basis des Vortages, um die Interessen der investierten Anleger zu schützen
Welche Hilfsmittel habe ich um AF zu vergleichen
Internet
Tageszeitungen
Broschüren
bankinterne Publikationen
nach welchen Kriterien kann ich AF verlgiechen
- Risiko
- Rendite
- Anlagestruktur
- Gebühren und Steuern
- Anbieter
Mit welchen Kennzahlen kann ich das Risiko verschiedener AF vergleichen
- Valo während 3 bis 5 Jharen
- Tracking error
- Jensen's Alpha
- Sharpe ratio
- Information Ratio
Welche Beurteilungsdauer ist ideal
3 - 5 Jahre
Was muss ich bei der Anlagestruktur beachten - Obl F
- Schuldnerqualität
- Fälligkeiten
- Rendite auf Verfall
Was muss ich bei der Anlagestruktur beachten - Aktien F
- Schwerpunkte nach Branche, Regionen
- Gewichtung von Blue Chips und nebenwerten
- grösste Einzelpositionen
Ich habe bereits ein Depot. Was muss ich prüfen, bevor ich in einen AF investiere
ob ich nicht noch zusätzlich in die gleichen Titel investiere, die ich bereits im Depot halte
Welche Kosten fallen idR beim AF an
- einmalige Kaufs- und Verkaufsgebühren
- Management fee
- Tax
Wer erteilt die Bewilligung zu Abgabe eines AF
FINMA
Was versteht man unter dem Cost Average Effekt
mit der zeitlichen Staffelung der Käufe/Verkäufe kann der Mittelwert reduziert resp. erhöht werden
Welchen Effekt hat der schrittweise Einstieg bei Anlagen
Mittelwert kann gesenkt werden
Cost Average Effekt
Vorteile eines Fondskontos
laufende Einzahlung z.G. Fondskonto, die dann laufend in den gewünschten AF investiert
Welchen Zweck haben die OGAW
OGAW = Organismen für gemeinsame Anlagen
- auf EU-Ebene funktionierender transparenter Fondsmarkt sicherstellen
- Anlegerschutz
Wie wird der Anlegerschutz sicher gestellt
- Treuepfllicht
- Sorgfalspflicht
- Informationspflicht
- Fondsvermögen gesondert vom Vermögen der Fondsgesellschaft
- Mindestanforderungen an die Diversifikation
- jederzeitige Rücknahmepflicht
Wieso muss das Vermögen des Fonds gesondert vom Vermögen der Fondsgesellschaft geführt werden
so ist es nicht Teil der Konkursmasse
Was sind die Bedingungen für einen EU-Pass im AF-Geschäft
EU-Pass ermöglicht den Vertrieb in der ganzen EU
Land, das die Bewilligung für einen AF erteilt muss Mitglied der EU sein
Kann ein AF nach Schweizer Recht einen EU-Pass erhalten
nein
CH ist nicht EU-Mitglied
Was bedeuted das Cassis-Dijon-Prinzip
EU-Kompatibilität durch Anpassung des Schweizer Recht auf dem Gebiet der kollektiven Kapitalanlagen und gegenseitige Anerkennung
Wo wird die Zulassung und der handel von AFs in der Schweiz geregelt
KAG = Bundesgesetz über kollektive Kapitalanlagen (KAG)
Wer ist dem KAG unterstellt
Was ist durch KAG geregelt, aber nicht unterstellt
- strukturierte Produkte
- Interne Sondervermögen
as ist die Eigenschaft des offenen AF
variabel Anzahl Anteile, d.h. offen für neue Anteile sowie deren Rücknahme
- Publikumsfonds
- Fonds für qualifizierte Anleger
Was sind qualifizierte Anleger
- juristische Personen
- beaufsichtigte Finanzintermediäre
- andere institutionelle Anleger
- natürliche Personen
- vermögende Privatkunden mit mind. 2 Mio. in Finanzanlagen
- Private mit VVA
Unterschied offener vs. geschlossener AF
offener AF (open end):
- können Anleger im Normalfall laufend neue Anteile zeichnen oder zurückgeben
- können als vertraglicher AF oder als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital erstellt werden SICAV
rechtlich geschlossene Fonds (closed end)
können als Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen oder als Investmentgesellschaft mit festem Kapital (SICAF) errichtet erden
- ist die Anzahl Anteile genau festgelegt
- Fonds wird einmalig zur Zeichnung aufgelegt
- Herausgeber ist nicht verpflichtet Anteile zurückzunehmen
- Publikumsfonds: solche Anteile werden an der Börse gehandelt,
- Publikumsfonds (jedermann);
- qualifizierte Anleger
- können in der CH als vertraglicher AF oder als Investmentgesellschaft mit variablem Kapital auftreten SICAV
Welche Pflichten sieht das KAG für den VErtrieb von kollektivenKapitalanlagen vor?
- Protokollierungspflicht
- gilt nciht für Finanzintermediäre / Kunden mit VVA
- Informationspflicht
- Gebühren, Kosten & Vertrieb
Unterschied SICAV vs SICAF
SICAV = Investitionsgesllschaft mit variablem Kapital
SICAF = Investmentgesellschaft mit festem Kapital; Anteile nur via Börse handelbar
Welche Angaben muss das Protokoll beim AF-Vertrieb mind. enthalten
- Anlageziele
- Anlagestrategie
- Gründe für die persönliche Empfehlung
es muss schriftlich sein und dem Kunden ausgehändigt werden
Was regelt das FINMA-Rundschreiben 2013/19
Informationspflicht des Beraters. Kunde muss über Gebühren, Kosen und Vertriebsentschädigung aufgeklärt sein
Was sind vertragliche AF
Vertragliche AF haben keine eigene Rechtspersönlichkeit. Stattdessen müssen sie einen Fondsvertrag (Kollektivanlagevertrag) besitzen, der von der FINMA genehmigt wurde.
Im Fondsvertrag werden die Rechte & Pflichten der Anleger, der Fondsleitung und der Depotbank festgehalten
Welche Parteien sind bei einem vertraglichen AF involviert
Anleger
Fondsleitung
Depotbank
Was ist bei einem gesellschftsrechtlichen AF zusätzlich vorhanden
Investmentgesellschaft, deren Statuten den Zweck und die Organe der Gesellschaft enthalten
Welche Rechte hat der Investor
- Recht auf Vermögen und Ertrag
- Anteile jederzeit zum NAV zurückzugeben
- kostenlosen aktuellen Prospekt
- Auskunftsrecht
