Cash Management & working capital
Cash Management: Cash Pooling - Netting Working Capital: Grundlagen - Verbesserung der Working Capital Komponenten
Cash Management: Cash Pooling - Netting Working Capital: Grundlagen - Verbesserung der Working Capital Komponenten
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Cartes-fiches
Was versteht man unter Cash Management?
Alle Maßnahmen der kurzfristigen Finanzdisposition im Unternehmen, d.h. eine aktive, zielorientierte Steuerung der Liquidität mit dem Ziel der Sicherstellung und Aufrechterhaltung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens.
Definition Cash Pooling
Um die Finanzierungskosten eines Konzerns insgesamt zu senken, werden Liquiditätsguthaben mehrerer Gesellschaften regelmässig zentral verwaltet.
Welche Vorteile ergeben sich aus dem Einsatz des Cah Poolings?
- grössere Volumen = bessere Konditionen
- einfache Liquiditätsüberwachung
- Reduktion der Finanzierungskosten
- Finanzbedarf kann gruppenintern zu vorteilhafteren Konditionen abgedeckt werden
Welche Risiken ergeben sich mit dem Cash Pooling?
- andere Gläubiger werden benachteiligt
- gruppeninterne Darlehen können Steuern auslösen
Was verstehen wir unter einer mittelbaren Leistung an einen Aktionär
Geldtransfers der Tochter an die Muttergesellschaft könnten den Tatbestand der Einlagerückgewähr auslösen
Was versteht man unter trapped cash?
Kann z.B. Apple seine Gewinne nicht transferieren, spricht man von trapped cash
Ist CP in allen Ländern erlaubt
nein, CP ist in folgenden Ländern nicht erlaubt:
Brasilien, Argentinien, China und Indien
Was ist der Unterschied zwischen echtem und fiktivem Cash Pooling
echtes CP: die Liquidität wird effektiv verschoben
fiktives CP: es findes kein Liquiditätstransfer statt
Was ist der Unterschied zwischen Zero-balancing und target balancing
zero-balancing: bis auf das Masterkonto werden alle gepoolten Konten auf Null gebucht
target-balancing: gewisse Sockelsaldi verbleiben auf den gepoolten Konten
Was versteht man unter notional cash pooling?
fiktives cash pooling, d.h.
es findet kein Liquiditätstransfer statt; es findet eine virtuelle Verrechnung statt
Definition von Netting?
ein Prozess, bei dem Forderungen und Verbindlichkeiten gegenübergestellt und miteinander verrechnet werden.
Was ist der Zweck des Netting?
Reduktion un Ausgleich der Bezahlung von konzerninternen Forderungen/Verbindlichkeiten
Grundidee: konzerninterne Zahlungs-, Fremdwährungs-, Kredit- und Liquiditätsrisiken vermindern
Welche Kosten/Transaktionen werden sinnvollerweise genettet?
- lokale Kosten
- intercompany Zinsen
- Waren aus vorgelagerten Produktionen
- Management fee
- Service fee
Wer ist für das Netting im Konzern zuständig? Wo ist diese Stelle sinnervollerweise angegliedert?
a) corporate netting center
b) im Treasury
Welche Risiken gibt es beim Netting?
Implementierung (bestehende Prozesse werden verändert)
Transfer-Pricing
Wieso ist Working Capital Management so wichtig?
Planung, Steuerung und Optimierung des Working Capitals
Saldogrösse kurzfristiges Vermögen abzüglich kurzfristger Verbindlichkeiten
Welche Standpunkte können beim Working Capital Management eingenommen werden?
- Liquiditätssicherung
- Liquitditätsfreisetzung
Definition Liquiditätssicherung?
kurzfristige Zahlungsfähigkeit sichergestellt
d.h. ein positives Working Capital bedeutet, dass die kurzfristig fälligen Verbindllichkeitne durch Vermögenswerte gedeckt sind.
Was ist die Kernaufgabe des Working Capital Management?
fristenkongruente Finanzierung
Definition der Liquiditätsfreisetzung?
Working Capital kann auch als das durch die operative Geschäftstätigkeit gebundene Umlaufvermögen betrachtet werden. Dieses ist durch verzinsliches Kapital zu finanzieren. Dadurch wird Kapital gebunden und die Kapitalrendite einer Unternehmung sinkt. Das Working Capital sollte daher so gering wie möglich, wenn nicht sogar negativ sein.
Welches sind die drei Kernaufgaben des Working Capital Managements?
- Reduktion der Vorräte
- Reduktion der Forderungen (Debitoren)
- Erhöung der Verbindlichkeiten (Kreditoren)
Welches ist die bekannteste Kennzahl, um die Performance des Working Capital Managements zu messen?
Cash-to-cash-Zyklus
misst wie lange ein Franken, der für Dienstleistungen oder Rohmaterial ausgegeben wurde, wieder durch die Kunden an das Unternehmen zurückfliesst.
Je geringer der C2C desto schneller werden Ausgaben durch Einnahmen finanziert.
Wie kann C2C optimiert werden?
a) Zahlungsfristen kürzen / Alternative = Factoring
b) Zahlungsziele verlängern / Alternative = Reverse Factoring
c) Vorräte reduzieren / Alternative = Auslagerung, intelligente Lagersysteme innerhalb der Supply Chain
