Aktien / Bewertungsansätze
Substanzwert Ertragswert Mittelwert
Substanzwert Ertragswert Mittelwert
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Cartes-fiches
welches sind die Gründe, ein Unternehmen oder eine Aktie zu bewerten? Mind. 3
Welche Bewertungsansätze gibt es?
- bestandesorientiert : Substanz inkl. stille Reserven + immaterielle Güter
- flussorientiert: künftige Gewinne / Cash flows / Dividenden
- relative Ansätze: Vergleich mit peers / Einschätzung der Kapitalmärkte
- technische Analyse
Welche Werte werden beim Mittelwertverfahren kombiniert?
Substanzwert plus Ertragswert
Welche Varianten gibt es?
a) gewichtete, d.h. je 50% der WErte werden addiert
b) gewichtet nach Branche, Lebenszyklus und Finanzierungsstruktur
Wie erreiche ich einen vorsichtigeren Mittelwert?
indem ich den Substanzwert höher gewichte, d.h. statt 0.5 mit z.B. 0.75
Was versteht man unter dem Begriff Goodwill
Wenn man davon ausgeht, dass EW > SW liegt und SW die Wertuntergrenze darstellt, entspricht die Differenz dem Goodwill, quasi als Preis für nicht quantifizierbare Werte
Was sind nicht quantifizierbare Werte?
Marken
Kundenloyalität
Mitarbeiterwissen
Was versteht man unter Barwert?
heutiger Wert der künftigen Mehreinnahmen
Wann entsteht eine Goodwillrendite?
Eine Goodwillrendite entsteht, wenn ein Übergewinn (geplanter Gewinn > Normalgewinn) erwirtschaftet werden kann
welches sind die Gründe, ein Unternehmen oder eine Aktie zu bewerten? Mind. 3
