Investitionsrechnung

Der Kapitalwert einer Investition ist der Gegeanstandswert d.h. die Summe aller mit den Kalkulationszinssatz "i" auf den Zeitpunkt t=0 diskontieren.

Der Kapitalwiedergewinnungsfaktor KWT verteilt einen CF0 zu gleichen Beträgen auf folgende Jahre und zinst dabei auf.

Modelle unter Sicherheit

Modelle unter Unsicherheit

Sind einfache und schnelle Verfahren, mit wenig Datenmaterial bzw. mit unsicheren Ausgangsdaten durchführbar

Mit durchschnittswerten gerechnet. Die für die erste Periode abgeleitet wird und auf folgende Nutzungsperioden übertragen

Zeitliche Unterschiede zwischen Ein und Auszahlung werden nicht berücksichtigt

Statische verfahren sind eher für Investitionen geringer Bedeutung geeignet

durchschnittlich gebundenes Kapital = (Anschaffungskosten + Liquidationserlös )/ 2

Rentabilität = durchshcnittliches jährliches Gewinn / durchschnittlicher Kapitaleinsatz

Umweltzustände und Ergebnisfunktion

Aktionsebene

Zielebene

Erfassung des Zeitaspekts

Ziele

Alternativen (Handlungsweisen, Aktionen)

Umweltzustände (Zustände, Zukunftslagen, Einflussfunktionen)

Ergebnisfunktion

Statische:

Kostenvergleichsrechnung

Gewinnvergleichsrechnung

Rentabilitätsvergleichsrechnung

Amortisationsrechnung

Dynamisch:

Kapitalwertmethode

Annuitätenmethode

Interner Zinsfuß Methode

Dyn Amortisationsrechnung

Sicherheit > Einzelentscheidung > statisch

Unsicherheit > Programmentscheidung > dynamisch

Kapitalwert = Summe der Barwerte der Cash Flows 

Auswahl der Investitionsalternative mit dem höchsten Kapitalwert

Alternative A oder B; Ersetzen Ja / Nein; Totalerfolg der Investition

Cw0 >= 0 dann vorteilhaft

Annuität = jährlich gleich bleibende Zahlung aus der Investition

Auswhl der Investitionsalternative mit der höchsten Annuität

Ersetzen Ja Nein, Alternative A oder B

Periodenerfolg

Ermittlung des Abzinsungsfaktors einer Zahlungsreihe

Auswahl der Investitionsalternative mit dem höchsten r oder Investiton vorteilhaft wenn r > Marktzins

Investition mit 2 Versuchszinssätzen

Amortisatonsdauer = Zeitraumk bis die Auszahlung der Investition durch IEnzahlung aus Nutzung wieder gedeckt ist

zukünftige Zahlungsgrößen werden abgezinst

ohne Anfangsauszahlung fließt nicht mit in rechnung ein

steht für risiko der realen Gelderhaltung

Auswahl der Alternative mit den geringsten Kosten

Annahme identischer Erlössituationen aller Investitionsalternativen

Alternative A oder B hat geringere Kosten

Soll eine vorhandene Anlage durch eine neue ersetzt werden

Gewinn = erlös - Kosten

Auswahl der Investitionsalternatrive mit den höchsten gewinn

anlage ersetzen ja oder nein

anlage a oder b hat höheren gewinn

rentabilität = Gewinn / kapitaleinsatz

auswahl der investitionsalternative mit der höchsten rentabilität

anlage ersetzen ja nein, alternative a oder b

durchschnitlicher kapitaleinsatz =(Anschaffungskosten + restwert) / 2

Amortidationdauer = zeitraum bis die auszahlung der investition durch einzahlung aus nutuung wieder gedeckt sind

auswahl der alternative mit kürzester amortisationsdauer

alternative a oder b

ersetzen ja oder nein

gibt nur risiko einer investition an

amortisationszeit = kapitaleinsatz - restwert / durchschnittlicher rückfluss

Verwendung von zahlungsmitteln für betriebliche zwecke die in der zukunft ein nutzen erzielen sollen

merkmale: erfolgs-, liquid-, bruttoinvestitin

bewertung: Quantitative: Investitionsrechnung Qualitativ: Nutzwertanalyse

Enstcheidung: Einzelinvestiton, auswahlinvestition, ntzungsdauer und ersatzentscheidung

technologie, erlöse, kosten, zahlungsmittelflüsse

verhalten von kunden, technische prozesse, konjukturelle situationen, risiken bei beteiligungsinvestition

Wie empfindlich ist ein durch investrechnen verfahren ermitteltes ergebnis

ergebnis änderungs rechnung: hier wird ermittel wie sich das ergebnis bei variationen von inputgrößen verädnert

1) auswahl unsicher eingestufter eingabewerte

2) aufstellen relevanter investitonsrechenverfahren 

3) bestiimmen der größe der abweichung der eingabewerte

4) bestimmung der ergebisänderung bei änderung der eingabwerte und konstellation

Kritische werte rechnung: hier soll ermittelt werden wie sich ein der mehrere inputgrößen verändern dürfen ohne dass sich das ergebnis außerhalb einer bestimmten vorgegeben toleranzbreite bewegt

1) auswahl des eingabwertes, dessen kritischer wert ermittelt werden soll

2) aufstellen relevanter investitonrechenverfahren

3) auflösung der math fkt nach der krit eingabewerte

maß für verlustwahrscheinlichkeit

Einzelinvest: Invest A Ja nein

Auswahl: Invest A oder B

Nutzngsdauer und ersatzentscheidung: Nutzungsdauer einer zu tätigenden inves. Ersatzzeitlunkt für eine getätigte invest

kalku zinsen sind kosten für die nutzung des betriebsnotwendigen kapitals

kalku zinssatz ist der in prozent ausgedrückte preis für geliehenes kapital

traditionelle / kapitalmakrtorientierte bestimmung