KaUnVe

• europäische Aktie (Terminfälligkeit)
• keine Dividende
• keine Transaktionskosten
• Zinssatz bei risikofreien Anlagen ist bekannt, stabil und für Soll und Haben gleich
• Aktienkurs ist volatil
   
• => Mit dieser Methode bepreist jeder eine Option gleich

Kennzahlen, die Angaben wie empfindlich ein Optionspreis auf Veränderungen einer Einflussgröße reagiert

1. Einflussgröße Aktienkurs Underlying
   • zB. Delta 0,8, Basis +1, Option +0,8
2. Einflussgröße Volatilität Underlying
   • zB. Vega 25, Vola +1 => Option +25/100€ = 0,25€
3. Einflussgröße Underlying Restlaufzeit
   • Theta -5, 1 Tag weniger Restlaufzeit, Optionsprämie - 5/365€ = -0,01369
4. Einflussgröße risikoloser Zinssatz
   • Rho 18, Zinssatz +1, Optionsprämie + 18/100€ = 0,18€
5. Gibt es nur bei Aktien, gibt die Schwankung des Kurses der Aktie an

• Recht, eine bestimmte Menge eines Basiswertes zu handeln
• Index-: Zahlung von Differenzbeträgen

1. Zerlegung in Teilaufgaben
2. Einrichtung von Institutionen (zB. Arbeitsgruppen)
3. Zuordnung der Teilaufgaben auf die Institutionen
4. Planung des Ablaufs der Leistungserstellung
   

• 1-3 Aufbau, 4 Ablauf

• Innendienst:
  • Erstellung der Leistungspakete
  • Leitung des Betriebs
  • Verwaltung (Rechnungswesen etc)
  • Schadensbearbeitung (abgetrennt von der Bestandsführung)
• Außendienst: Kundenberatung
  • örtliche Risikoprüfung
  • Schadensverhütung
  • Schadenregulierung
  • Versicherungsvermittlung

We macht was, wo, wann und wie?

funktionsüberschreitende Verkettung wertschöpfender Aktivitäten

• mittel- bis langfristig: 3-5 Jahre
• Vorgehensweise, um ein Ziel zu erreichen
• zB. Ziel 5% mehr Kunden (SMART definieren)
•  

• unternehmenspolitisch tätig zu sein 
  • Ziele wählen
  • Mittel zur Erzielung dieser Ziele suchen
• Maßnahmen zur Verfolgung der Ziele organisieren
• Ergebnisse der Maßnahmen kontrollieren
   
• Schwierigkeit der Planung nimmt in folgender Reihenfolge zu
  1. Lebens-
  2. Kranken-
  3. Schaden/Unfall-
  4. Rückversicherung 

• wertorientierte Unternehmenssteuerung
• Wird der wert des in das Unternehmen investierten Kapitals erhöht?
• Ziel: Schaffung nachhaltiger Mehrwerte für die Eigentümer
  => Wettbewerbsvorteile im Kampf um Kapital
  => Maximiere den Marktwert des Eigenkapitals

• kennzahlenbasierte Managementmethode, die Wechselwirkungen der Dimensionen betrachtet
• 4 Dimensionen
  • Finanzielle Sicht
  • Kundensicht
  • interne Prozesssicht
  • Entwicklungsicht
• Ziele sind angegeben
• Maßnahmen werden abgeleitet
• KPIs zum Messen sind gegeben
• Vorher: Reiner Fokus auf die finanzielle Sicht

• fokussiert die Kunden- und Marktsegmente
• Was erwarten unsere Kapitalgeber bzw. welche Zielsetzungen können aus den finanziellen Erwrtungen abgeleitet werden?

• fokussiert die Kunden- und Marktsegmente
• Was erwarten unsere Kunden bzw. welche Ziele müssen wir hinsichtlich Struktur und
  Anforderungen unserer Kunden setzen, um unsere (finanziellen) Ziele zu erreichen?

• Bereitstellung kompetente Mitarbeiter und leistungsfähige Systeme
• Wie können wir unsere Leistung kontinuierlich verbessern, um den aktuellen und
  zukünftigen Herausforderungen gewachsen zu sein?

• identifiziert und optimiert die kritischen Prozesse
• In welchen Geschäftsprozessen müssen wir exzellent sein, um den aktuellen und zukünftigen Herausforderungen gewachsen zu sein?

• Risiken und Chancen sind immer ein Bestandteil des Steuerungskonzeptes
• beide identifizieren steuerungsrelevante Kennzahlen
• beide wollen ein ausgewogenes Verhältnis zwichen den Kennzahlen herstellen
• kausale Abhängigkeiten zwischen den KPIs werden aufgezeigt
  => Ursache-Wirkungsketten

• permanenter Prozess
• Handlungsmöglichkeiten werden entworfen und systematisch analysiert
• dient der Entscheidungsvorbereitung

• Unternehmensleitbildung (Vision/Mission)
  • Formulierung Unternehmensgrundsätze
• strategische Planung
  • langfristige Strategieplanung
  • analyse der aktuellen Situation sowie der zukünftigen Chancen und Risiken
• operative Planung
  • kurz- und mittelfristige Pläne für alle Funktionsbereiche
  • basiert auf der strategischen Planung
• Erfolgs- und Liquiditätsplanung
  • Abstimmung unternehmerische Planung mit dem Finanzbereich

• Planung, Überwachung und Information
• Soll-Ist-Vergleich der operativen Kennzahlen
• Abweichungsanalysen

• Kundenorientierung steht im Mittelpunkt
• neue Produkte werden über Sparten und Gesellschaften hinweg eingeführt
• Ertragsorientierung und progressive Kapitalanlagenpolitik

• Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) ab 1902
• Versicherungsvertragsgesetz (VVG) 1908

• Helten
  • Kollektive Risikoreservebildung
  • Deckung künftiger ungewisser Schäden
• Farny
  • Deckung ungewissen, geschätzten Mittelbedarfs
  • Risikoausgleich im Kollektiv, in Zeit
• Albrecht
  • Planmäßige Transformation der Risiken (Stochastik)
• Hax
  • Risikoausgleich

-> Definition: ungewisser, geschätzter Risikoausgleich

• Risikoanteil
• Sparanteil
• Dienstleistungen/Kosten der Versicherung für die Bereitstellung der Versicherung

• Gefahren, durch
  • Ereignisgefahr (Unfall)
  • Zustandsgefahr (Berufsunfähigkeit)
• Bereichen, Unterscheidung in
  • Personen (Familienangehörige)
  • Sachen (Hausrat)
  • Interessen (Vermögensschäden)
• Schäden, durch
  • Zerstörung, Beschädigung
  • Abhandenkommen
  • Wertminderung, Folgeschäden

• Gesetzlich vorgeschrieben
• Freiwillig (Individualversicherungen)

• Eindeutige Zuordnung der Prämien zu einem Schaden
• Keine Quersubventionierung von Versicherungen
• Kontrolliert durch Bafin

=> Prämien sind aufgrund der selben Berechnungsgrundlage auf dem Markt vergleichbar
=> gemeinsamer, kaskadierender Kollaps ist vermieden

• Kapitalmarkt
• Immobilienmarkt
• Börsen

-> langfristig, sichere Gewinne

• Versicherung der Gemeinschaft vs Versicherung eines Individuums
• Solidaritätsprinzip (sozialer Ausgleich) vs. Äquivalenzprinzip (Leistung und Gegenleistung)
• Gesetz vs. freie Vereinbarung
• Prozentual (bis Beitragsbemessungsgrenze) vs. nach Leistung & Risiko
• Öffentlich-rechtlich vs. privat

• Sozialversicherung: Rentenversicherung, Krankenversicherung, Unfallversicherung, Arbeitslosenversicherung, Pflegeversicherung
• Individualversicherung: Lebensversicherung, Private Krankenversicherung, Schaden- und Unfallversicherung ((KFZ-)Haftpflicht, Rechtschutz), Sachversicherung

• Versicherungspflichtgrenze sorgt für anderes Risikokollektiv
• besserverdienende, häufig im Büro arbeitendene Menschen
• GKV muss wenig- bis Mittelverdiener schultern, kann daher nur weniger anbieten

• Beitragsjahre
• Einzahlungsvolumen

=> Ist für alle unterschiedlich, aber im groben abhängig.

1. 18,7%, AG/AN 50%, Tendenz sinkend
2. 14,6%,  AG/AN 50% + ggf. Zusatzbetrag AN, Tendenz steigend
3. Abhängig von Gefahr, AG 100%
4. 3%, AG/AN 50%, Tendenz gleichbleibend
5. 2,55%, AG/AN 50%, Tendenz steigend

1. Prüfung der Bedürfdigkeit im Rahmen der Sozialhilfe
2. Risikoäquivalente Beiträge der Sozialversicherung
3. Beamte und Soldaten: Beiträge werden unabhängig von den Beiträgen gezahlt
4. GKV als Solidargemeinschaft, orientiert an der finanziellen Leistungsfähigkeit jedes einzelnen
5. (Begriff: gesellschaftspolitisches Prinzip, nach dem übergeordnete gesellschaftliche Einheiten (besonders der Staat) nur solche Aufgaben an sich ziehen dürfen, zu deren Wahrnehmung untergeordnete Einheiten (besonders die Familie) nicht in der Lage sind) - Ausprägung: Prüfung der Bedürftigkeit im Rahmen der Sozialhilfe, Hilfe zur Selbsthilfe

• Arbeitslosengeld bei fehlender Beschäftigungsmöglichkeit
• Alle Arbeitnehmer zahlen
• Träger: Bundesanstalt für Arbeit

• für häusliche Pflege
• alle gesetzlich-Krankenversicherten (sonst: private Pflegeversicherung)
• Träger: Pflegekassen (gesetzliche Krankenkassen)

• Historisch: Aufsichtsbehörde: Bundesaufsichtsamt für das Versicherungswesen (BAV)
  • >> bis 2002
• BaFin: Versicherungsaufsicht
  • Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht
  • Seit 01.05.2002
  • Wahrt die Belange der Versicherten
    • Missbrauchsaufsicht: Vertragliche, künftige Pflichten jederzeit erfüllbar
    • Finanzaufsicht: Kapital sicher und rentabel
    • Bedingungs- und Tarifaufsicht
    • Zulassung am Markt

Definierende Gesetze:

• Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG)
• Versicherungsvertragsgesetz
• Sozialgesetzgebung

• ein Unternehmen darf nicht alle Versicherungszweige betreiben
• z.B. darf Lebensversicherung und Krankenversicherung nicht zusammen angeboten werden
• Kompositversicherer
  • z.B. Schadens- und Unfallversicherung dürfen zusammen betrieben werden

• Langfristige Verhältnisse mit hoher wirtschaftlicher Bedeutung für den Versicherten

• Verbot: Interessensgefährdung
• Klarer Zusammenhang notwendig
• Betrieb der anderen Geschäfte könnte die Einlagensicherung gefährden.

• Durch Spartentrennung und Verbot versicherungsfremde Geschäfte
• Einheitliche Leitung
• Selbstständige Unternehmen
• >> aus einer Hand
• ERGO, talanx, Allianz (Dresdner Bank)

• Prämienwachstum (va. Schwellenländer)
• Versicherungsdichte und -durchdringung (Prämien pro Person):
  • CH Top1
  • GER Top20 (Pflichtversicherungen?)
• Länder wie die Schweiz, Hongkong, Luxemburg und Finnland haben eine schlechte Grundabsicherung
  => hohe Prämien, da alles zusätzlich versichert werden muss (kombiniert mit reichen Bevölkerungen)
  => Deutschland hat eine hervorragende Grundabsicherung und erfordert nur wenige Zusatzversicherung

• LV
  • + 94 Mrd €; - 84 Mrd €
  • 91 Mio Verträge
  • Leicht steigend
• PKK
  • + 36 Mrd €; -25 Mrd €
  • 34 Mio Verträge
  • Leicht steigend
• Schaden- & Unfall-
  • + 62 Mrd €; - 45 Mrd €
  • 304 Mio Verträge
  • Zunehmend
• Summe
  • + 192 Mrd €
  • 430 Mio Verträge