Finanzierung

Damit soll sicher gestellt werden dass jederzeit genug finanzielle Mittel zur Verfügung stehen, und wenn nätig überbrückungsmassnamen geplant werden können.

Die selbstfinanzierung (Eigenfinanzierung) und die Finanzierung aus Rückstellungen (Fremdfinanzierung) beeinflussen das Kapital (Fremd oder Eigenkapital) und die Finanzierung aus Abschreibungen ist eine Verflüssigungsfinanzierung weil hiermit direkt flüssige Mittel generiert werden.

Unternehmensgewinn-Dividendenausschüttung+ fin. Aus Rückstellungen+fin. Aus Abschreibungen = Innenfinanzierung im engeren Sinn.

Für die Innenfinanzierung im weiteren Sinn (operativer Cashflow(fonds fl. MITTEL)) müssen noch die allfälligen nicht liq. Wirksamen Erträge und Aufwände aufgerechnet werden.

Von Selbstfinanzierung spricht man wenn.das Unternehmen einen Teil der Gewinne nicht ausschüttet und dabei Reserven bildet. Es gibt dabei die offene und die verdeckte Selbstfinanzierung.

Hierbei werden zurückbehaltene Gewinnen im Eigenkapital als Reserven oder Bilanzgewinn offen ersichtlich sind.

Der zurückbehaltene Gewinn wird in Form von stillen Reserven verdeckt (nicht sichtbar in Form von über oder unter bewerteten Aktiven/Passiven) gebucht.

=>vorübergehend wird der Gewinn geschmälert und die Steuern/Gewinnausschüttungen gesenkt wenn dies akzeptiert wird. Die anerkannten internationalen Rechnungslegungsrichtlinien lassen keine stillen Reserven zu!

Vorteile: Unabhängkeit von äuseren Anspruchsgruppen (Entscheidungsmacht), unabhängig von Kapitalisierungen zu guten Konditionen von Aussen, Steuererleichterung, reduzierung von Gewinnausschüttungen (Geld bleibt der Unternehmung erhalten).

Nachteile: Weniger kritisches Vorgehen beim Einsatz internen Mittel wie wenn diese gegenüber einem Kapitalgeber gerechtfertigt werden müssten, die Altionäre erhalten weniger Dividenden.

Bardividiende= auszahlung einer Geld-Dividende, Stockdividende= Auszahlung einer Dividende in Form von zusätzlichen Aktien welche aus Reserven gebildet wurden, Naturaldividende= die Dividende wird in Form von Unternehmensprodukten ausgeschüttet.

Es wird über die Erfolgsrechnung (Aufwand) in der Bilanz eine Passivposition (Fremdkapital) aufgebaut, und ist damit Steuerfrei. Die Finanzierung ist zeitlich auf den.genauen Zweck gebunden.

Finanzierung aus Rückstellungen (Innenfinanzierung), Kreditfinanzierung (Aussenfinanzierung)

Selbstfinanzierung: offen und verdeckt (Innenfinanzierung), Beteiligungsfinanzierung (Aussenfinanzierung)

Finanzierung aus Abschreibungen (Innenfinanzierung), Vermögensverflüssigung (Aussenfinanzierung)

Sie ist eine Fremdfinanzierung aus der Aussenfinanzierung - das Unternehmen erhält Fremdkapital von einem Kapitalgeber welches dafür einen Zins verlangt und den Kredit zu einem späteren Zeitpunkt zurück will.

Der Darlehensgeber verlangt kein fester Zins sondern nur einen Anteil am Gewinn.

Dies wäre eine stille Gesellschaft (rechtlich eine einfache Gesellschaft).

Als verdecktes Eigenkapital. Die kann in erwägung gezogen werden wenn die Firma ohne hin stark Fremdfinanziert ist. Dann würden nämlich die Zinsen als verdeckte Gewinnausschüttung angesehen werden.

Die Differenz zwischen Nennwert und Herausgabepreis einer Oblgation wo die Liberierung über pari( herausgabe über Nennwert) ist.

Ordentliche Kapitalerhöhung: Die Erhöhung des Aktienkapitals wird an der GV beschlossen und ist vom VR innerhalb von 3 Monaten durchzuführen (Art. 650 Abs. 1 OR)

Genehmigte Kapitalerhöhung:

Die GV kann durch Änderung der Statuten den VR ermächtigen, innert einer Frist von max. 2 Jahren das Aktienkapital zu erhöhen (Art. 651 Abs. 1 OR). Das genehmigte Kapital darf jedoch die Hälfte des bisherigen Aktienkapitals nicht übersteigen (Art.651 Abs. 1 OR). 

Bedingte Kapitalerhöhung:

Die GV kann eine bedingte Kapitalerhöhung beschliessen, indem sie in den Statuten den Obligationären (mittels Wandlung ihrer Obligationen in Aktien) und den Mitarbeitern Rechte auf den Bezug neuer Aktien einräumt(Art. 653 Abs. 1 OR) 

Bei den stabilen Dividenden ist die Kontinuität im Vordergrund, die Aktionäre können sich auf ihre gleichmässige Ausschüttung verlassen. 

Bei den gewinnabhängigen Dividenden werden die Kapitalgeber für Ihr Risiko am Erfolgbeteiligt was aber auch heisst dass die Dividende sinken kann bei schlechterer Auftragslage. 

Mit dem Rückkauf der Aktien wird das Eigenkapital und somit die Haftungsbasis reduziert. Die Einschränkung dient dem Gläubigerschutz. 

• Einflussnahme des Börsenkurs der Aktie
• Vorstufe für spätere EK Reduktion
• Als Folge einer Vinkulierung, wenn kein Aktionär Interesse hat, die zum Kauf gebotenen Aktien zu übernehmen - und man keine fremde Aktionäre aufnehmen möchte.
• Bei der Einführung von Mitarbeiteraktien. 

Sie ist eine Herabsetzung des Aktienkapitals einer in finanzielle Schwierigkeiten geratenen Unternehmung, um einen Verlustvortrag zu eliminieren. Da der Verlust bereits geschehen ist, ist dies reine Kosmetik. Da dieser Vorgang der Unternehmung keine finanziellen Mittel bringt ist oft damit eine Kapitalerhöhung verbunden.