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Finanzierung und Investition

FOM

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C. H.
Étudier
C. H.
Diese Lernkarten behandeln auf Universitätsniveau die Themen Finanzierung und Investition, wobei der Fokus auf verschiedenen Arten von Investitionen, Finanzierungsmethoden und Kreditsicherheiten liegt. Sie decken Bereiche wie Aktien, Anleihen, Ratingarten und Management-Buy-Outs ab. Die Karteikarten sind besonders nützlich für Studierende und Fachleute, die ihr Verständnis von Finanzierungsstrategien und Investitionsentscheidungen vertiefen möchten.
Cartes-fiches
69
Utilisateurs
3
Langue
Allemand
Catégorie
Finances
Niveau
Université
Créé / Mis à jour
22.05.2017 / 15.01.2023
  • 1  / 69

Cartes-fiches

Insolvenztatbestände

  • Antragsrecht Schuldner
    • drohende Zahlungsunfähigkeit
  • Antragspflicht bei jur. Person
    • Zahlungsunfähigkeit
    • Überschuldung

Definition Rating

  • zukünftige Fähigkeit zur termingerechten Zahlung seiner Verbindlichkeiten + Zinsen
  • Kennzahl
  • Bestimmt maßgeblich die Kosten für Fremdkapital

Basel Inhalte für Banken

  • 8% Sicherungseinlage (EIgenkapital) in Höhe der Risikopositionen
    • 4,5% hartes Eigenkapital
    • 1,5% weiches Eigenkapital
    • 2,0% Ergänzungskapital
  • zusätzlich 2,5% Kapitalerhaltungspuffer
  • zusätzlich 0-2,5% antyzyklischer Kapitalpuffer

Ratingskala Bereiche (K)

  • AAA bis BBB- = investive Anlage
  • BB+ bis D = spekulative Anlage

Realsicherheiten

  • Eigentumsvorbehalt (einfacher, verlängerter, ertweiterter)
  • Pfandrecht
  • Sicherungsübereignung (Einzel, Raum, Mantel)
  • Sicherungsabtretung (z.B. Forderungsabtretung)
  • Grundpfandrecht

Ratingarten

  • Produkt (z.B. Versicherungsprodukte)
  • Aktien (Verkaufs-/Halteempfehlungen)
  • Country Risk (Allgemeine Umstände im Land)
  • Kredit
    • Emittenten (Unternehmensbewertung)
    • Emissions (Unternehmens- + Produktbewertung)
    • Projekt (Cash-Flow eines Projekts)
    • Sovereign Risk (Rating eines Staates)
  • internes
    • Banken (Voll-/Retailrating)
  • externes
    • Ratingagenturen (S&P, Moodys, Fitch)
    • Mittelstandsagenturen (Creditreform)

Anleihen (K)

  • Anleger
    • Geldwertsschwankungen/Währungsrisiken
    • Zinsanspruch (fest)
    • Veräußerungsmöglichkeit über Börse
    • kein Mitspracherecht
    • risikoarm
  • Emittent
    • Fremdkapital (nur zeitweise zur Verfügung - Rückzahlung)
    • kein MItspracherecht der Kapitalgeber
    • Zinsaufwand (auch in Verlustjahren!)

Aktien (K)

  • Anleger
    • Mitgliedschaftsrecht (Mitbestimmungsrecht....)
    • variabler Ertrag (Zinsen/Kursgewinne)
    • Veräußerungsmöglichkeit an der Börse
    • Teilhaberrisiko
  • Emittent
    • Eigenkapital (vielseitig verwendbar)
    • keine Rückzahlung
    • MItspracherecht der Anteilseigner
    • Dividende als Gewinnausschüttung

Darlehensarten (K)

  • Investitionsdarlehen
    • langfristiger Bankkredit
    • Roll-Over-Kredit (3/6 monatige Zinsanpassungen)
  • Realkredit (mit Sicherheiten (Haus, Grundstück,...)
  • Schuldscheindarlehen (außerbörslich - oft öffentliche Haushalte)
  • Anleihen [Bonds] (Schuldverschreibungen - börslich)
    • festverzinst [Straight Bonds] (Auszahlung am Ende der Laufzeit)
    • variabelverzinst [Floating-Rate-Note]
    • zinslos [Zero-Bonds] (ohne Zins, dafür Abgabe unter Auszahlungswert)

Kredit- & Tilgungsrechnung (Darlehensarten)

  • Endfälliges Darlehen
    • Auszahlung am Ende der Laufzeit
    • Zinsen während der Laufzeit
  • Ratendarlehen
    • gleich hohe Tilgungsbeträge während der Laufzeit
  • Annuitätendarlehen
    • steigende Tilgungsbeträge bei fallendem Zinsanteil während der Laufzeit

Leverage Effekt

Gewinn - Fremdkapital Zinsen (Fremdkapital x Fremdkapitalzinssatz) : Eigenkapital

Finanzierung & Investition

  • Leistungswirtschaftlich
  • Zahlungsstromorientiert

  • Leistungswirtschaftlich
    • Investition: Verwendung monetärer Mittel
    • Finanzierung: Beschaffung monetärer Mittel
  • Zahlungsstromorientiert
    • Investition: Beginnt mit Auszahlung in Erwartung zukünftiger monetärer Zuflüsse
    • Finanzierung: Beginnt mit Einzahlung verbunden mit zukünftiger Auszahlung (Investition)

Finanzierung

  • Definition

  • Herkunft finanzieller MIttel (Eigen-/Fremdkapital)

Inestition

  • Definition

  • Verwndung finanzieller MIttel (Anlage-/Umlaufvermögen)

Investition

  • Ziele

  • monetär
    • Steigerung (Investitionsrechnungen)
      • Gewinn
      • Umsatz
      • Rentabilität
    • nicht montär
      • Prestige
      • Macht
      • Marktanteile
      • Soziales

Investiton

  • Arten

  • Sachinvestitionen
    • Gundstücke
    • Sachanlagen (Gebäude, Grundstücke)
    • Vorräte
    • Forderungen
  • Finanzinvestitionen
    • Anteilsrechte (Beteiligungen)
    • Gläubigerrechte (Anleihen, Forderungen)
  • Immaterielle Investitionen
    • Forschung & Entwicklung
    • Werbung
    • Ausbildung (Mitarbeiter)
    • Sozialleistungen

Investitionen

  • Anlässe

  • Gründung
  • Erweiterung
  • Reinvestition
    • Ersatz
    • Rationalisierung

Investitionen

  • Planungsarten

  • Strategisch
    • langfristig
    • Produkt-/Dienstleistungsbezug
    • Produktionskapazitätserweiterung
    • Forschung & Entwicklung
  • Taktisch
    • aus strategisch abgeleitet
    • mittelfristig
    • Aufrechterhaltung der laufenden Geschäftstätigkeit
    • Ersatzbeschaffung (TA-Maschinen)
    • Rationalisierungsinvestitionen
  • Operativ
    • aus taktisch abgeleitet
    • kurzfristig
    • regelmäßig wiederkehrende Investitionsanlässe
    • geringwertige Investitionsobjekte (Kühlmittel)

Investitionen

  • Verfahren

  • statische
    • Kostenvergleichsrechnung
    • Gewinnvergleichsrechnung
    • Rentabilitätsvergleichsrechnung
    • Armotiationsrechnung
  • dynamische
    • Kapitalwertmethode
    • Annuitätenmethode
    • interner Zinsfuß
    • Amortisationsrechnung

statische Investitionsplanungsverfahren

  • zur Vorbereitung von Einzelentscheidungen (Lösung des Vorteilhaftigkeits-/Wahlproblems)
  • Kostenminimierung (Gewinn & Rentabilitätsmaximierung)
  • Risikominderung (geringe Amortisationszeiten)
  • keine Betrachtung von Ein-/Auszahlungen
    • Betrachtung periodisierter Kostengrößen (Aufwand/Ertrag)
    • Berechnung auf Basis einer Durchschnittsperiode
    • keine Berücksichtigung von Unterschieden im Entstehen der Größen

Investitionen

  • Planungsphasen

  • Problemstellung
    • Suche nach (realisierbaren) Alternativen
    • Beurteilung der Alternativen (monetär & nicht monetär)
    • Investitionsentscheidung treffen
  • Realisierungsphase
  • Kontrollphase

Finanzierung & Investition 

  • Aktiva/Passiva

  •  
    • Aktiva / Passiva
  • Finanzvolumen
    • Kapitalbedarf / = Finanzmittelherkunft
    • Laufzeit der Investition / = Fristigkeit der Finanzierung
  • Vorteilhaftigkeit
    • Investitionsrendite / >= Finanzierungskosten

Kapitalwertmethode

  • dynamisches Investitionsrechnungsverfahren
  • Barwertrechnung (Zeitwert * Abzinsungsfaktor)
  • Kapitalwert(t0) = (Überschuss (t1) * q1) + (Überschuss (t2) * q2)...-Anschaffungswert(t0)
  • Kapitalwert = Überschüss * 1/q-1-Anschaffungswert(t0) (ewige Rente)
  • unrealistisch
    • enheitlicher Zinssatz für
      • Kapitalmarktanlage
      • Kapitalaufnahme
      • Wiederanlage am Kapitalmarkt
    • unbeschränkter Kapitalmarkt
  • Berücksichtigung exakter Zahlungsgrößen zu exakten Zeitpunkten
  • Totalerfolg

Annuitätenmethode

  • dynamisches Investitionsrechnungsverfahren
  • Kapitalwert * ((1+i)^n*i)/((1+i)^n-1)
  • Bedingungen
    • äquivalenter Kapitalwert (gleich wie bei der Kapitalwertmethode)
    • äquidistante Zahlungen (Zahlungensabstände immer gleich groß)
    • uniforme Zahlungen (Zahlungen sind alle gleich groß)
  • Kapitalwiedergewinnungsfaktor (Kalkulationszinssatz + Nutzungsdauer)
    • ((1+i)^n*i)/((1+i)^n-1)
  • Periodenerfolg
  • zusätzlicher Berechnungsaufwand (Kapitalwertmethode + Annuitätenmethode)
  • gleiche Nachteile wie Kapitalwertmethode
  • Annuität >0 = vorteilhaft (Auszahlungsbetrag nach jeder Periode)

Bürgschaft (K)

  • Gewöhnliche
    • Vorausklage kann geltend gemacht werden
    • Zahlung wenn Zahlungsunfähigkeit des Hauptschuldners feststeht (mit oder ohne Zwangsvollstreckung)
    • Vollstreckung bis in die beweglichen Sachen des Hauptschuldners am Hauptwohnsitz
  • Selbstschuldnerische
    • Vorausklage kann nicht geltend gemacht werden
    • Zahlung sofort wenn Hauptschulder nicht zahlen will oder kann
  • Ausfall
    • Vorausklage ist nicht erforderlich
    • Zahlung erst wenn alle Vollstreckungsmöglichkeiten ergebnislos gewesen
    • Zwangsvollstreckung in das gesamte Vermögen des Hauptschuldners

Beteiligungsfinanzierung (K)

  • Stille Gesellschaft
    • Innengesellschaft, tritt nach Außen nicht in Erscheinung
    • Gewinnbeteiligung/Verlust max. Einlage
  • OHG
    • neue Kapitaleinbringung (begrenzt)
    • neue Gesellschafteraufnahme (begrenzt)
  • KG
    • neue Kommanditisten
  • GmbH
    • Stammkapitalerhöhung
  • Kapitalgesellschaften in Form von
    • Private Equity, Venture Capital, Business Angels

Kreditsicherheiten (K)

  • Personalsicherheiten (persönlicher Anspruch gegen Sicherungsgeber)
    • Bürgschaft
    • Garantie
  • Realsicherheiten (Dingliches Recht am Sicherungsmittel [Mobilien/Immobilen/Rechte])
    • Eigentumsvorbehalt
    • Forderungsabtretung
    • Verpfändung beweglicher Sachen
    • Sicherungsübereignung
    • Grundpfandreechte (Hypthok/Grundschuld)

Akzessorische vs. Fiduziarische Sicherheiten (K)

  • Akzessorische / Fiduziarische Sicherheiten 
  • An Forderung geknüpft / Forderungsunanbhängig (abstrakt)
  • Personalsicherheiten
    • Bürgschaft (selbst./Ausfall.)/ Garantie (Bankkredit)
  • Realsicherheiten
    • Verpfändung (bewgl. Sachen) / Eigentumsvorbehalt
    • Hypothek (Grundpfandrecht) / Sicherungsübereignung
    • / Forderungsabtretung (Zession)
    • / Grundschuld (Grundpfandrecht)

Ableitbares Ziel von Investitions- und Finanzierungsentscheidungen (K)

  • Investitionsentscheidungen
    • Möglichst rentable Verwendung des Eigen- und Fremdkapitals
  • Finanzierungsentscheidungen
    • Möglichst günstige Aufnahme von Eigen- und Fremdkapital
  • Nebenbedingungen:
    • Sicherstellung der Liquidität und Gewährleistung von Flexibilität

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