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Finanz und Investitionswirtschaft
Finanz und Investitionswirtschaft
1. Wo können wir nachschauen, ob ein Unternehmen Gewinne macht?
2. Was passiert mit dem Gewinn vom Jahresende?
3. Wie lange steht der Gewinn für Investitionen zur Verfügung?
1. In der Bilanz.
2. Gewinnthesaurierung oder Gewinnausschüttung an die Anteilseigner des Unternehmens.
3. So lange der Gewinn nicht ausgezahlt wird. Die Gewinne müssen also als Finanzmittel verfügbar sein, zum Zeitpunkt der geplanten Investition.
Warum verzichten Eigentümer auf eine Gewinnausschüttung?
Zur Weiterentwicklung des Unternehmens. Dadurch werden Innovationen möglich, denn jedes Geschäftsmodell wandelt sich. Deshalb müssen Gewinne zur Verfügung stehen, um Investitionen zu tätigen und die wettbewerbsfähigkeit aufrecht zu erhalten bzw. auszubauen.
Was ist die Vergütung für Eigenkapital? was für Fremdkapital?
Eigenkapital: Gewinnanteil
Fremdkapital: Zinsen
Bei Verkauf auf Ziel gewähren wir 30 Tage Kredit. Wer trägt die Kosten?
Wir als Unternehmen (tragen die Kosten und das Risiko).
Ziele der BWL?
Erkenntnisobjekt: Unternehmen in einer Marktwirtschaft
Forschungsfrage: Wie können Unternehmen erfolgreich sein?
Erkenntnisziel: Welche Entscheidungen sind optimal für den Erfolg des Unternehmens?
Was ist im System Wirtschaft zu tun, um langfristig erfolgreich zu sein?
- rational handeln
- richtig entscheiden
- Liquidität aufrecht erhalten
- Gewinne erzielen
- Professionalität
Warum müssen Unternehmen richtig entscheiden?
- Mindestbedingung: Existenz/Überleben
- Wahrung der Zahlungsfähigkeit
Daher gilt langfristig:
- Gewinne erzielen
- Einzahlungen > Auszahlungen
Wie kommt man auf den Shareholder-Value?
externes Rechnungswesen:
Pagatorische Transaktionen einer Periode
+ Abschreibungen einer Periode
= Ertrag - Aufwand
internes Rechnungswesen:
Pagatorische Transaktionen einer Periode
+ Abschreibungen einer Periode
+ Kalkulatorische Transaktionen einer Periode
= Nutzen/Kosten
-> Shareholder Value!
Was ist der time-lag im Bezug auf Investitionen?
Die Zeit, die verstreicht, bis es zur Realisierung einer Investition kommt.
Was ist eine statische Investitionsrechnung?
Sie berechnet den Nutzen einer Investition ohne Berücksichtigung des time value of money.
Was ist der Barwert?
Der Barwert gibt den Gewinn einer Investition an, unter Berücksichtigung des time value of money.
Was ist die Gewinnvergleichsrechnung?
Die Gewinnvergleichsrechnung vergleicht den Gewinn der Investitionsalternativen. Plangewinn = Erlöse – Kosten.
Was ist ein Zinsfuß?
Ein Zinsfuß gibt die Höhe der Zinsen an, bzw. zu welchem Prozentsatz sich eine Investition verzinst.
Was ist die Methode des internen Zinsfußes?
Gibt an, zu welchem Prozentsatz sich das in einem Investitionsobjekt gebundene Kapital verzinst. Die absoluten Wert des Gewinns werden in ein prozentualen Wert umgerechnet (Zinsfuß – Gewinn/Anschaffungskosten). Als Entscheidungskriterium gilt: Wenn r > i sollte die Investition durchgeführt werden.
Was ist die Rendite?
In Prozent ausgedrückter Effektivzins p.A., den ein Anleger/Investor bei einer Investition erzielt.
Was ist ein Kredit?
Überlassung von Kapital bzw. Kaufkraft auf Zeit.
Welche Darlehensarten gibt es?
Endfälligkeitsdarlehen bzw. Festdarlehen
endfällige Tilgung, Zinsen werden über die Laufzeit beglichen.
Annuitätendarlehen
Gesamtsumme (Kredit + Zinsen) wird durch Laufzeit geteilt. Die Annuität bleibt gleich hoch. Zinslast sinkt, Tilgung nimmt zu.
Tilgungsdarlehen/Ratendarlehen/Abzahlungsdarlehen
Gleichbleibende Tilgungsrate. Dadurch sinkt die Zinslast.
Definition "Finanzierung".
Unter Finanzierung versteht man die Bereitstellung finanzieller Mittel, die zur Durchführung einer Investition benötigt werden.
Was ist die Zahlungsunfähigkeit?
Auszahlungen sind zu bestimmten Fristen größer als die Einzahlungen.
Einfache Gewinnermittlung in der Bilanz?
Vermögen am Ende des Jahres
– Vermögen am Anfang des Jahres
= Gewinn nach Ende des Jahres
Wer Ziele verfolgt muss immer auf andere Ziele verzichten. Warum ist diese Aussage richtig?
Es existieren konkurrierende Ziele – die Erreichung eines Zieles beeinflusst die Erreichung eines anderen Zieles negativ. Daher ist die Priorisierung in einer Zielrangfolge notwendig.
Was sind die Stakeholder eines Unternehmens?
Alle Personen oder Gruppen, die ein berechtigtes Interesse am Verlauf bzw. Ergebnis eines Projektes oder eines Unternehmens haben.
interne Stakeholder: Mitarbeiter, Eigentümer, Manager
externe Stakeholder: Lieferanten, Gesellschaft, Staat, Gläubiger, Kunden
Was ist ein Data Warehouse?
"Datenlager" als zentrale Datenbank. Besteht aus mehreren, heterogenen Datenquellen die im Data Warehouse verdichtet und zusammengeführt werden (aus mehreren Unternehmensbereichen). Für Analysezwecke optimiert, einsehbar und aktuell.
Was ist der Cashflow?
Der Cashflow ist der Saldo (=Differenz) zwischen Einzahlungen und Auszahlungen von Geldern oder Finanzmitteln in einem Unternehmen.
Einzahlungen – Auszahlungen = Cashflow
Was soll erreicht werden, wenn man den Wertschöpfungsprozess in einem Unternehmen effizienter gestalten möchte?
Prozessoptimierung um mehr bzw. mindestens gleich viel Wertschöpfung (Gewinn) zu generieren bei geringerem Ressourceneinsatz. Dadurch wird die Wettbewerbsfähigkeit aufrecht erhalten bzw. gesteigert.
Welches Gesetzeswerk enthält die Vorschriften zur Buchführung und Erstellung der Bilanz?
Das Handelsgesetzbuch (HBG).
Unterschied Effektivität und Effizenz.
Effektivität: Mit gegebenen Mitteln das bestmögliche Ziel erreichen (Maximalprinzip).
Effizienz: Ziel mit möglichst wenig Input (Aufwand) erreichen (Minimalprinzip).
Was sagt die Liquidität eines Unternehmens aus?
Die Liquidität ist die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Zahlungsverpflichtungen termingerecht und betragsgenau nachzukommen.
Die Aufrechterhaltung der Liquidität ist die Grundvoraussetzung für unternehmerische Tätigkeiten.
Wann ist ein Unternehmen insolvent?
Sobald es seinen Zahlungsverpflichtungen gegenüber den Gläubigern nicht mehr nachkommen kann und die Auszahlungen zu bestimmten Fristen größer als die Einzahlungen sind.
Wenn die Deckungslücke größer 10% und länger als 14 Tage = Pflicht des Geschäftsführers, Insolvenz anzumelden. Ansonsten drohen bis zu 5 Jahre Haftstrafe wegen "Insolvenzverschleppung".
Wie berechnet man die Liquidität ersten Grades?
Flüssige Mittel
–––––––––––––––––––––––– x 100%
kurzfristige Verbindlichkeiten
Flüssige Mittel: (Aktiva – Umlaufvermögen) Kasse, Schecks, Bank.
kurzfristige Verbindlichkeiten: (Passiva – Fremdkapital < 90 Tagen) Rückstellungen, Verb. aus LuL.
Was versteht man in der BWL unter Verbindlichkeiten?
Verbindlichkeiten sind Schulden an Lieferanten aus Lieferung und Leistung (Verpflichtung eines Kaufmanns gegenüber Dritten). Sie stehen in der Bilanz auf der Passiva unter dem Fremdkapital.
Was zeigt die Aktiva/Passiva einer Bilanz?
Aktiva: Mittelverwendung – unterteilt in Anlagevermögen und Umlaufvermögen.
Passiva: Mittelherkunft – unterteilt in Eigenkapital und Fremdkapital.
Welches Ergebnis bezeichnet man in der BWL mit "EBITDA"?
Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortisation.
(Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen).
Umsatzerlöse
+ sonstiger betrieblicher Ertrag
– Materialaufwand
– Personalaufwand
– Abschreibungen
– sonstiger betrieblicher Aufwand
+ Erträge aus Finanzanlagen
= EBIT
+ Abschreibungen
= EBITDA
Welches Ergebnis erzielt ein Unternehmen, wenn die Erträge größer sind als die Aufwendungen?
Gewinn.
Unterscheide Shareholder/Stakeholder-Value. Nenne ein Beispiel, das der Stakeholder Value berücksichtigt – der Shareholder Value aber nicht.
Shareholder Value:
"Aktionärswert"
- Marktwert des Eigenkapitals
- Steigerung des Unternehmenswert = Gewinnmaximierung
- Einzelner Arbeitnehmer spielt keine Rolle, außer man sieht in ihm Aussichten zur Steigerung des Shareholder Values
Stakeholder Value:
Steigerung des Unternehmenswerts für alle Betroffenen. Enthält Shareholder Value +
- Umweltverträglichkeit
- Sozialverträglichkeit
- Sicherheit (Arbeitsplätze, Kredite, Einlagen)
Welche Erfolgsgröße wird im Shareholder-Value berücksichtigt?
Die Gewinnmaximierung (Steigerung des Unternehmenswertes).
Was unterscheidet ein Darlehen von einem Kredit?
Kredit ist der umfassendere Begriff. Ein Kredit erstreckt sich nicht nur auf die Geldleihe, sondern auch auf andere Kreditarten.
Ein Darlehen ist ein schuldrechtlicher Vertrag, durch den ein Darlehensnehmer Geld- oder vertretbare Sachen auf Zeit zum Gebrauch überlassen werden. Ein Darlehen ist also eine Unterform des Kredits und wird häufig bei längeren Laufzeiten und höheren Geldsummen verwendet.
Sind Kreditzinsen Kosten?
Nein, Kreditzinsen sind Aufwendungen. Keine Kosten, da sie nicht der betrieblichen Leistungserstellung dienen.
Aufwendungen bezeichnen den Verbrauch von Gütern und Leistungen, und diese Definition trifft auf die Bankzinsen zu – sie bewerten ja die in Anspruch genommene Leistung der Bank.
Was ist der Unterschied zwischen einem Endfälligkeitsdarlehen und einem Tilgungsdarlehen?
Bei einem Endfälligkeitsdarlehen wird der gesamte Darlehensbetrag erst am Ende der Laufzeit fällig. Bei einem Tilgungsdarlehen (Annuitäten/Ratendarlehen) erfolgt während der Laufzeit eine regelmäßige Tilgung, die zur permanenten Verminderung des Darlehensbetrags führt. Der Unterschied liegt als in der Art der Rückzahlung.
Welcher Zielkonflikt besteht zwischen einer hohen Kreditfinanzierung und der unabhängigen Liquidität?
hohe Kreditfinanzierung gewährt eine hohe Liquidität bzw. Spielraum für Investition und Liquidität. Dadurch besteht aber gleichzeitig die Abhängigkeit von Kreditinstituten.
Unabhängigkeit von Kreditinstituten bedeutet geringe Liquidität und Investitionen sind kaum möglich – was aber erforderlich ist.
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Cartes-fiches
Definition "Finanzierung".
Unter Finanzierung versteht man die Bereitstellung finanzieller Mittel, die zur Durchführung einer Investition benötigt werden.
Was ist die Zahlungsunfähigkeit?
Auszahlungen sind zu bestimmten Fristen größer als die Einzahlungen.
Einfache Gewinnermittlung in der Bilanz?
Vermögen am Ende des Jahres
– Vermögen am Anfang des Jahres
= Gewinn nach Ende des Jahres
