Finanzierung
Finanzierung
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Cartes-fiches
Finanzierung
= Mittelherkunft
Investition
= in der Zukunft mehr Geld wiederbekommen
Investitionsarten
Sach- , Finanz-, Immaterielle Investition
Liquidität
ist die jederzeitige Zahlungsfähigkeit d. Unternehmens;
ist grundlegend für die langfristige Existenzsicherung (Zahlungsunfähigkeit ist Konkursgrund)
Liquiditätsreserve
liquide Mitte + kurzfr. liquidierbare Teile des UV + nicht ausgenutzte Kreditlinien
Überliquidität
verzicht auf Ergebnisbeitrag
Rentabilitätskennzahlen
\( {{Erfolgsgröße } \over Investiertes Kapital}\)
Gesamtkapitalrentabilität
\(GK = {Gewinn (JÜ) + FK-Zinsen (Zinsaufwendungen) \over durchsch. EK + durchschn. FK}\)
Eigenkapitalrentabilität
\(EK = {Gewinn (JÜ) \over EK}\)
Sicherheit
Steuerung und Begrenzung d. leistungswirtschaftlichen und finanzwirtschaftlichen Risiken
Wachstum
Finanzierung soll die unternehmerischen Wachstumsprozesse ermöglichen
Unabhängigkeit
Unternehmerische Dispositionsfreiheit erhalten
Zielkonflikte
- Liquidität vs Rentabilität
- Sicherheit vs Rentabilität
- Sicherheit vs Wachstum
- Wachstum vs Liquidität
Finanzierungsfromen
- Finanzierungsanlass
- Kapitalüberlassungsdauer
- Finanzmittelherkunft
- (Rechtliche Stellung d. Kapitalgebers)
Kapitalrücklage
von außen
Gewinnrücklage
nicht ausgeschüttete Gewinne
Selbstfinanzierung
Finanzierung aus zurückbehaltenen Gewinnen
Gewinnthesaurierung
Gewinn wird einbehalten und zur Bildung von Rücklagen verwendet
offene Selbstfinanzierung
vollständige, teilweise Einbehaltung der ausgewiesenen Gewinne
stille Selbstfinanzierung
Maßnahmen der Kapitalbildung die nicht aus der Bilanz ersichtlich sind => stille Reserven
Gewinnverwendung nach Gesellschaftsformen :
Personengesellschaft
Gewinne bleiben grundsätzlich im Unternehmen bis zur Entnahme durch Gesellschafter
Gewinnverwendung nach Gesellschaftsfrom:
Kapitalgesellschaft
Teile des Gewinns bleiben nach Regelungen d. AktG und d. Satzung im Unternehmen, Rest wird ausgeschüttet
Bildung stiller Reserven
- Unterbewertung von Aktiva
- Überbewertung von Passiva
Vorteile stille Reserven
- Substanzerhaltungsfunktion
- Finanzierungsfunktion
- Pufferfunktion
Nachteile stille Reserven
- Verfälschtes Bild des Unternehmens
- verminderte Ausssagekraft
- Verminderung der Aktionärsrechte
- Widersrpuch zur internationalen Rechnungslegung
- Widerspruch zum Grundsatz d. Vollständigkeit
- Verschleierung v. d. tatsächlichen Unternehmenslage
Abschreibungen
- Aufwand, der einer Abrechnungsperiode f. die Wertminderung von Vermögensgegenständen zugerechnet wird
- besitzen einen Finanzierungseffekt und einen Kapazitätserweiterungseffekt
Kapazitätserweiterungseffekt
= Lohmann-Ruchti-Effekt
- Einbehaltene Finanzmittel werden genutzt, um zusätzliche Herstellungskapazitäten aufzubauen
Rückstellungen
- f. Verbindlichkeiten, deren Höhe und/oder Fälligkeitszeitpunkt ungewiss ist
- sind Ansprache Dritter und damit Fremdkapital
Pensionsrückstellungen
Sind zu bilden, wenn das Unternehmen d. unmittelbare Zusage macht, seinen AN, dem Management oder den Geschäftsführern eine betriebliche Altersversorgung (Pension) zu zahlen
Finanzierung aus Vermögensumschichtung:
Umwandlung in liquide Mittel
- Desinvestition im AV
- Reduzierung d. Kapitalbindung im UV, \(durchschn.Ford.bestand = {Umsatz * durchschn.Zahlungsziel \over 365 Tage}\)
- Sale-and-Lease-Back
Reduzierung d. Kapitalbindung im UV:
- senkung d. Forderungsbestandes
- Abbau von Vorräten
- - Kürzung d. Zahlungsziels
- Erhöhung d. Skontoabzugs
- Factoring - - Just in Time
- Rationalisierungsmaßnahmen
Außenfinanzierung
- Beteiligungsfinanzierung (EK)
- Kreditfinanzierung (FK)
Beteiligungsfinanzierung
(= Einlagenfinanzierung)
EK-Funktionen:
- Gründungsfunktion
- Finanzierungsfunktion
- Haftungsfunktion
- Kreditwürdigkeitsfunktion
- Existenssicherungsfunktion
- Herrschaftsfunktion
Personengesellschaften
- Zusammenschluss mehrerer Gesellschafter
- OHG, KG, Gmbh &Co.KG
GmbH
- 1 oder mehrere Gesellschafter
- Mindeststammkap. 25.000,-
- Organe:
- Geschäftsführer
- Gesellschaftervers.
- Aufsichtsrat
