Finanzdienstleistungen
Bedke
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Was ist eine Anlagenberatung?
Eine persönliche Empfehlung an Kunden über bestimmte Finanzinstrumente unter prüfung der individuellen Umstände sowie under ausschluss der Öffentlichkeit
Grundsatz der Anlagenberatung
Anlagenberatung ist mit der erforderlichen Sachkenntnis, Sorgfalt und Gewissenhaftigkeit im Intresse des Kunden zu erbringen. Intressenkonflikte sind zu vermeiden oder eindeutig darzustellen!
Wann braucht man ein Beratungsprotokoll bzw. was beinhaltet es?
Nur bei Privatkunden in schriftlicher Form.
- Anlass
- Dauer
- zugrundeliegende Informationen
- Anliegen des Kunden
- Empfehlung mit Begründung
Was sind Produktinformationsblätter?
Ist ein Kurzes leicht Verständliches Informationsblatt über das empfohlene Finanzprodukt.
Max. 2-3 Seiten.
Was ist der Inhalt von Produktinformationsblättern?
- Art des Finanzinstruments
- Funktionsweise
- Risiken
- Aussichten unter versch. Bedingungen
- Kosten
Was sagt die Rendite aus?
Gibt Auskunft wie gut es gelungen ist oder gelingen wird frühere Geldbeträge in spätere Geldbeträge zu transformieren.
Wie wird die einfache Rendite noch genannt?
Diskrete Rendite
Berechnung der einfachen Rendite
\(x = {Endkurs - Anfangskurs \over Anfangskurs} x100\)
Was ist die stetige Rendite?
Der Zins wird stetig gezahlt und wieder angelegt.
Vorteil = Normalverteilung
Formel für die stetige Rendite
\(r =( ln(Endkurs) - ln(Anfangskurs) )x 100 \)
Was ist Risiko (Volaitlität) bei der Rendite?
Gibt die Schwankungsweite an.
Wie stark schwanken meine Renditen um den Erwartungswert.
Verlässlichkeit auf die Rendite.
Was beschreibt die Normalverteilung?
Sie beschreibt mit welcher Wahrscheinlichkeit die realisierte Rendite innerhalb eines bestimmten Bereiches liegt.
Symetrisch um ihren Mittelwert
Größere Volatilität = größere Abweichungen
Formel für statistischen Mittelwert
Summe aller Renditen dividiert durch die Anzahl
Formel für die Varianz
Summe der quadrierten Abweichungen zum Mittelwert geteilt durch die gesamte Anzahl der Renditen -1!
Formel für die Volatilität (Standartabweichung)
Wurzel von der Varianz ( x 100)
(in % angeben)
Was ist das Ausfallrisiko und wie wird es noch genannt?
Shortfall Risk!
Ist die Wahrscheinlichkeit, dass eine bestimmte Zielrendite innerhalb eines gewissen Anlagezeitraums nicht erreicht wirtd.
Wie verhält sich das Shortfall Risk bei höherer Volatilität?
Je höher die Volatilität desto höher auch das Shorfall Risk!
Was ist Korrelation?
Korrelationskoeffizienten beschreiben die Beziehung zwischen zwei Variablen/Anlagen.
Immer zwischen -1 & 1
- positiv = positive abhägigkeit
- neagtiv = negative abhängigkeit
- 0 = unabhägig
Was ist Kovarianz?
Kovarianz beschreibt den Zusammenhang zwischen Zwei Renditenabweichungn.
Die Renditenabweichungen zweier Anlagen werden verglichen.
Wie kommt man zu positiver bzw. negativer Kovarianz?
+ & + = positive Kovarianz
- & - = positive Kovarianz
+ & - = negative Kovarianz
- & + = negative Kovarianz
- Synonyme für Anleihen?
- Wertpapier
- Rentenpapier
- Obligation
- Schuldverschreiben
Wie wird der Schuldner noch gennant?
Emitttent
Anleger ist gleichzeitig...
Gläubiger
Verhältniss zwischen Emittent und Anleger:
Bild
Was sind die Ausstatungsmerkmale eines Rentenpapieres?
- Laufzeit
- Währung
- Tilgung
- Zinszahlung
- Rang im Insolvenzfall
Ausstatungsmerkmal Laufzeit (dauer der Anlage)
- kurzfristig -> bis 4 Jahre
- mittelfristig -> zwischen 4 & 8 Jahre
- langfristig -> über 8 Jahre
Ausstatungsmerkmal Währung
In welcher Währung wird angelegt bzw Zinsen ausbezahlt.
Euro-Anleighe / Fremdwährungsanleihe / Doppelwährungsanleihe
Ausstatungsmerkmal Tilgung
Planmäßig:
-am Ende der Laufzeit
-Rückzahlung entscheidet Los
-Annuität (gleibleibend)
Außerplanmäßig
-Racht auf Vorzeitige Rückzahlung
-> gilt für Emittent und Anleger
Ausstattungsmerkmal Rang im Insolvenzfall
Wer bekommt sein geld zuerst wenn das Unternehmen pleite geht
-Vorrangige Anleihe
-Gleichrangige Anleihe
-Nachrangige Anleihe
Ausstattungsmerkmal Zinszahlung
- feste Verzinsung (fester Zinssatz)
- variable Verzoinsung (anpassbar)
- ohne laufnde Verzinsung
(fester Betrag am Ende)
Was ist der EURIBOR?
Zinssatz zu denen Banken der EU bereit sind Geld bei einer anderen Bank anzulegen
Was ist der Spread?
Auf- oder Abschlag zum Euribor.
Höhe hängt von der Bonität und der allgemeinen Marklage ab.
Floor Floater
Referenzzinssatz + Spread < Floor
Dann Zinssatz = Floor
Cap Floater
Referenzzinssatz + Spread > Cap
Dann Zissatz = Cap
Min-Max-Floater
Kombination von Floor und Cap
Zins = max(Cap) & min(Floor)
Reverse Zinssatz
fester Zinssatz - (Referenzzinssatz + Spread)
Kombizinsanleihe
Anfang keine Zinsen -> später hohe Zinsen
Step-up-Anleihen
stetig steigende Zinsen
Was ist das Bonitätsrisiko?
Gefahr der Zahliungsunfähigkeit des Emmttenten mit der möglichen Folge der nicht Termingerechten Zins- und Tilgungszahlung
Ursachen von Bonitätsrisiken
- Konjunkturverschlechterung
- politische Einflüsse
- branchenspezifische Veränderungen
- länderspezifische Veränderungen
- Unternehmenspezifische Veränderungen
Je schlechter die Bonität, desto höher der Abschlag
Je länger die Laufzeit, desto höher der Abschlag
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Lernkarten
Formel für die stetige Rendite
\(r =( ln(Endkurs) - ln(Anfangskurs) )x 100 \)
Was ist Risiko (Volaitlität) bei der Rendite?
Gibt die Schwankungsweite an.
Wie stark schwanken meine Renditen um den Erwartungswert.
Verlässlichkeit auf die Rendite.
Was beschreibt die Normalverteilung?
Sie beschreibt mit welcher Wahrscheinlichkeit die realisierte Rendite innerhalb eines bestimmten Bereiches liegt.
Symetrisch um ihren Mittelwert
Größere Volatilität = größere Abweichungen
Formel für statistischen Mittelwert
Summe aller Renditen dividiert durch die Anzahl
Formel für die Varianz
Summe der quadrierten Abweichungen zum Mittelwert geteilt durch die gesamte Anzahl der Renditen -1!
Formel für die Volatilität (Standartabweichung)
Wurzel von der Varianz ( x 100)
(in % angeben)
Was ist das Ausfallrisiko und wie wird es noch genannt?
Shortfall Risk!
Ist die Wahrscheinlichkeit, dass eine bestimmte Zielrendite innerhalb eines gewissen Anlagezeitraums nicht erreicht wirtd.
Wie verhält sich das Shortfall Risk bei höherer Volatilität?
Je höher die Volatilität desto höher auch das Shorfall Risk!
Was ist Korrelation?
Korrelationskoeffizienten beschreiben die Beziehung zwischen zwei Variablen/Anlagen.
Immer zwischen -1 & 1
- positiv = positive abhägigkeit
- neagtiv = negative abhängigkeit
- 0 = unabhägig
Was ist Kovarianz?
Kovarianz beschreibt den Zusammenhang zwischen Zwei Renditenabweichungn.
Die Renditenabweichungen zweier Anlagen werden verglichen.
Wie kommt man zu positiver bzw. negativer Kovarianz?
+ & + = positive Kovarianz
- & - = positive Kovarianz
+ & - = negative Kovarianz
- & + = negative Kovarianz
