Zinsanlagen

gleichartiges Zinssätze beziehen sich auf die gleiche Art von Zinsanlagen

aussagekräftige Zinssätze sind solche, zu denen es liquide gehandelte Instrumente gibt.

ein Zins alleine kann nicht gehandelt werden, er muss immer an ein Produkt gekoppelt sein

kann mit der Änderung der Geldpolitik zusammmenhängen

1. Rezession
   1. Zinsniveau ist tief
   2. niedrige Inflationsraten
   3. tiefe Kapazitätsauslastung
   4. SNB möchte über die Geldpolitik das Wachstumg ankurbeln
   5. Geschäftsbanken bringen mehr Geld in Umlauf
   6. aufgrund des tiefen Zinsniveaus werden Investitonen attraktiv
2. Aufschwung
   1. bessere Auslastung der Kapazitäten
   2. Nachfrage nach Arbeit und anderen Produktionsfaktoren steigt
   3. SNB erhöht die kurzfrisigen Zinssätze, um Inflation entgegenzuwirken
   4. Investitionstätigkeit verlangsamt sich
3. Boom
   1. Produktion voll ausgeschöpft
   2. Volkswirtschaft ist überhitzt
   3. deutliche Inflation
   4. geplante Investitionen werden verschoben
   5. Nachfrage nach langfristigem Kapital geht zurück
   6. kann zu einer inversen Zinsstruktur kommen
4. Abschwung
   1. Produktion weniger ausgelastet
   2. Geldpolitik hat Inflation deutlich reduziert
   3. SNB kann die kurzfristigen Zinssätze wieder senken
   4. Zinsstruktur pendelt sich wieder auf einem tieferen Niveau ein

gesamtwirtschaftlicher Zustand

das Kreditausfallrisiko

Eidgenosse

da das Rating des Eidg. besser ausfällt als dasjenige von Glencore

Moody's = Aaa

S&P = AAA

AA + oder Aa2

mit Modifiern wird die Ratingabstufung noch verfeinert

Ratings AAA bis BBB gelten als investment grade für kapitalmarktfähige Emittenten mit moderatem Risiko

BBB 

wegen der Risikoprämie die der schlechter geratete Emittent zu zahlen hat

Aufschlag auf die risikolose Zinsstruktur oder schlicht die Prämie für das höhere Kreditrisiko