Zinsanlagen
Bewertung von bonds
Bewertung von bonds
Kartei Details
| Karten | 27 |
|---|---|
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Universität |
| Erstellt / Aktualisiert | 18.09.2018 / 20.09.2018 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20180918_zinsanlagen__81S
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Was verstehen wir unter time value of money
Zeitwert des Geldes
- einerseits könnte ich heute schon eine zinstragende Anlage tätigen
- andererseits werde ich für das Warten der zukünftigen Auszahlung abgegolten, hinzu kommt das Ausfallrisiko, für das ich auch entschädigt werden will
Wieso ist der aktuelle Barwert für die Bwertung einer Obl. beso wichtig
PV bestimmt den Preis der Obl.
Um was geht es beim Barwertkonzept
eine zukünftige Zahlung auf den heutigen Zeitpunkt abzuzinsen (diskontieren)
Um was geht es beim Zinseszinskonzept
um eine heutige Zahlung auf einen zukünftigen Zeitpunkt aufzuzinsen
Was ist ein discount bond
ein bond der unter pari ausgegeben oder während seiner Laufzeit < 100 % gehandelt wird, aber zu 100 % zurückbezahlt wird
Was ist eine Annuitätenanleieh
die jährlichen Zahlungen setzen sich auch Zins und Kapitalanteil zusammen. Per Verfall keine spez. Kapitalrückzahlung.
was ist ein floating rate note
bond ohne fixen Zinssatz, d.h. es wird ein Referenzsatz bestimmt, der sich über all die Perioden an die Marktverhältnisse anpasst.
Was wird im Bondpreis widerspiegelt
Zinsstruktur und die spezifischen Eigenschaften der Zinsanlage
Wie lautet die Formel für "future value"
K0 = 100 / Rt = 5 % / t = 5 Jahre / Kt = ???
Formel: Kt = K0 (1 + Rt) hoch t = 100 (1.05) 5 = 100 * 1.2763 =127.63
Was wird mit der Barwertmethode berechnet
Auf der Basis der Zinseszinsrechnung wird der heutige Wert eines Betrages ermittelt, den man erst in Zukunft erhalten wird oder anders gefragt, wieviel muss ich investieren, damit ich bei einer Rendite x einen Betrag y erhalte
Wie lautet die Formel um den present value zu ermitteln
K0 = ???
v
Was muss gemacht werden, wenn man Renditen mit verschiedenen Laufzeiten miteinander vergleichen will
die Renditen müssen annualisiert werden, d.h. sie müssen jährlich ausgedrückt werden
Wie wird der Wert eines straight bond ermittelt
Der Wert einer Obligation berechnet sich aus der Summe der Barwerte der einzelnen Cashflows
Ermittel den PV des folgenden straight bonds
t = 3 /
Cps = 3 %
Diskontierungsfaktoren R1 = 0.025 / R2 = 0.03 / R3 = 0.035/
Rückzahlung zu pari //
PV = ???
PV = CF1 / (1 + Rt) 1 + CF2 / (1+Rt)2 + CF3 / (1+ Rt)3
= 3/1.025 + 3/(1.03)2 + 103/(1.035)3
= 2.9268 + 2.8278 + 92.90 = 98.65
Was kann bei der PV Berechnung eines straight bonds statt der Periodenzinssätze verwendet werden
Periodenzinssatz = Preis des Zero Bonds (Zinsanlagen IL S. 35
PV = CF1 - ZB1/100 + CF2 - ZB2/100 + CF3 - ZB3/100
Welche zwei Faktoren beeinflussen den Bondpreis zusätzlich
Cps-Höhe
Laufzeit
Wie verhält sich der Preis eines Bonds bei einer flachen Zinskurve, wenn der Cps unter dem Zinsniveau liegt
Wie verhält sich der Bondpreis, wenn sein Cps über dem Zinsniveau liegt
Was versteht man unter Trend to pari
Bondpreise nähern sich zu pari, je kürzer die Restlaufzeit
Was ist ein consol bond
consol bond = ewige Anleihe
Wie errechnet sich der Wet eines consol bonds
Cps 2.75
Zinsstruktur = 3.75
durch das Verhältnis des Coupons und des Marktzinsniveaus, d.h.
PV consol = Cps / Zinssatz (der überlangen Staatsanleihen)
PV consol = 2.75 / 3.75 = 73.33
Was ist ein floating rate note
Eine Anleihe bei der der Cps nach 3 oder 6 Monaten immer wieder an das vorherrschende Zinsniveau angepasst wird.
Bei jeder Cps-Anpassung geht der WErt des Floaters immer wieder auf pari, d.h. es sind jeweils nur 1 CF und ein p relevant
Was ist das Spezielle am Wert des FRN i.Z. mit des Cps
Cps wird nach 3 oder 6 Monaten immer wieder vem aktuellen Zinsniveau angepasst
Was ist ein broken date
beträgt die Restlaufzeit kein ganzes Jahr mehr, spricht man von broken date
Was für Anpassungen sind notwendigt, um den Wert eines bonds mit broken date zu ermitteln
die Zinssätze für die relevanten Perioden müssen in Erfahrung gebracht werden (S.41)
Was ist nebst dem Cps und der Laufzeit noch für den Preis eines Bonds relevant
Bonität
Was passiert mit dem Bondpreis, wenn das Kreditrating sinkt
die Zinsstruktur wird um den credit spread erhöht. dadurch sinkt der Preis eines tiefer gerateten Bonds. So wird es dem Investor möglich einen allfälligen Kreditausfall mind. tw. zu kompensieren
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