FRW2

- Quotenkonsolidierung bei Jointventures möglich

- Anteilsmässige Erfassung von

> Aktiven und Fremdkapital

> Aufwand und Ertrag

- Keine Minderheitsanteile

Bei der Quotenkonsolidierung handelt es sich um eine Übergangsstufe zwischen der Vollkonsolidierung und der Konsolidierung d.h. der Bewertung zu Anschaffungskosten
 

- Equity-Methode für assoziierte Unternehmen

- Keine Konsolidierung

- Bewertung und Ausweis der Beteiligung zu ihrem anteiligen Eigenkapital bzw. Substanzwert

- Keine Konsolidierung

- Bewertung grundsätzlich zu Marktwerten

Übergangsstufe zwischen der Vollkonsolidierung und der Nicht-Konsolidierung d.h. der Bewertung zu Anschaffungskosten.

Ausgehend von den Anschaffungskosten der Beteiligung im Erwerbszeitpunkt wird der Beteiligungsbuchwert laufend an die Entwicklung des Eigenkapitals des Unternehmens, an dem die Beteiligung besteht, angepasst.

Achtung! Weil aus Transparenzgründen je für die Bilanz und die ER ein separater Buchungskreis angewendet wird, sind bei Buchungen, welche den Erfolg beeinflussen, 2 Buchungssätze vorzunehmen!

* Verrechnungsmethode für die Kapitalkonsolidierung

> Erwerbsmethode: beteiligungswert und EK der Tochter bei Erwerb

* Betrachtungszeitpunkt für die Verrechnung

> Erwerbsmethode: Erwerbsdatum

* Behandlung der Kapitalaufrechnungsdifferenz (KAD)

> Analyse der Kapitalaufrichtungsdifferenz und Aufteilung in 

+ Stille Reserven

+ Goodwill

Erstkonsolidierung = erstmaliger Einbezug einer Tochtergesellschaft in den Konzernabschluss ("Jahr 1")

Folgekonsolidierung = alle danach zu erstellenden Konsolidierungen ("Jahr 2 - Jahr x")

1. Der ursprüngliche Erwerbspreis durch die Muttergesellschaft ist nach wie vor mit dem anteiligen EK der Tochtergesellschaft zu verrrechnen

2. Bei einer späteren Kapitalerhöhung bei der Tochtergesellschaft ist das zusätzlich EK der Tochter mit dem erhöhten Beteiligungswert zu verrechnen. Der Goodwill verändert sich dadurch nicht.

1. Die erfolgswirksamen Zwischengewinn-Eliminationen der Vorperiode müssen über die Gewinnreserven erfolgsneutral nachgeführt werden.

2. Die Veränderungen der nicht realisierten Zwischengewinne der laufenden Periode sind - wie gehabt - über die Gewinnkosten und erfolgswirksam zu erfassen

1. Auf eine erfolgsneutrale Nachführung der in den Vorjahren erfolgten konzerninternen Dividendenausschüttungen kann verzichtet werden weil: > Im Einzelabschluss von M die Gewinnreserven um den Betrag der Ausschüttung gestiegen sind => höherer Gewinn aus Beteiligungsertrag > Im Einzelabschluss von T die Gewinnreserven um den betrag der Ausschüttung gesunken sind => Gewinnausschüttung zulasten der Gewinnreserven > sich aus höheren Gewinnreserven bei M und tieferer Gewinnreserven bei T ein Nullsummenspiel ergibt

2. Entsprechend sind jeweils nur die im laufenden Jahr erfolgten konzerninternen Gewinnausschüttungen erfolgswirksam über die Gewinnkonten zu verbuchen.

Im Eigenkapitalnachweis werden Eröffnungs- und Schlussbilanzen miteinander verknüpft. Als eigenständiger Bestandteil der Konzernrechnung schafft der Eigenkapitalnachweis Transparenz und zeigt in Tabellenform die Veränderungen des Konzerneigenkapitals auf.

Grundprinzipien: Der Steueraufwand in der Konzernrechnung müsste auf das Konzernergebnis abgestimmt ein. Diese einheitliche Bewertung nach "True and fair view" führt deshalb meist zu einer Auflösung stiller Reserven.

-> Berücksichtigung mit dem Konto "Steuerrückstellung für latente Steuern"

Ziele:

- Erkenntnisse über die wirtschafltiche Lage einer Unternehmung / Organisation gewinnen

- Durch die Analyse der Ertragslage, der Vermögenslage, der Finanzlage und der Liquiditätslage

- Interne Analyse mit internen Zahlen, externe Analyse mit externen Zahlen (stille Reserven)

Interne Stellen (VR, Unternehmensleitung, Kontrollorgane (controlling, revisionsstelle))

Quasi-interne Interessenten (Grossaktionäre, Grosskreditgeber)

Externe Stellen (Kleinaktionäre, Fremdkapitalgeber, Arbeitnehmer und Gewerkschaften, Medien, Konkurrenz, Steuerverwaltung)

- Die Jahresabschlussanalyse reicht nicht aus, um die Situation eines Unternehmens fundiert zu beurteilen

- Dazu bedarf es zusätzlich einer Strategieanalyse

1. Formulierung der Analyseziele

2. Bereitstellung und Vorbereitung der Jahresabschlüsse

3. Kennzahlenauswahl und Definition von Vergleichswerten

4. Berechnung der Kennzahlen, Verlgeich der Kennzahlen

5. Interpretation der Ergebnisse, Bildung eines Gesamturteils

1. Ermittlung und Auflösung von Stillen Reserven (Absichts- und Zwangsreserven)

2. Gliederung von Bilanz und Erfolgsrechnung

* Die Erhöhung des Reingewinns

* Effizienz des Kapitaleinsatzes verbessern

* Leverage-Effekt nutzen

Als Leverage bezeichnet wird das Verhältnis - der Hebel - zwischen Fremdkapital und Eigenkapital. Viel oder höher Leverage bedeutet: Wenig Eigent- und viel Fremdkapital.

* Hohe Eigenkapitalrendite bei gutem Geschäftsgang

* Verlust- und Überschuldungsfaktor bei schlechtem Geschlächtsverlauf (Fremdkapitalzinsen sind Fixkosten)

* Je höher die Umsatzrendite, desto höher ist bei einem gegebenen Kapitalumschlag die Kapitalrentabilität

* Je höher der Kapitalumschlag, desto höher ist bei einer gegebenen Umsatzrendite ie Kapitalrentabilität

Finanzen, Soziales, Leistung

Rendite, Liquidität, Sicherheit

Kassenbestände + Post- und Bankguthaben auf Sicht + am Bilanzstichtag innert 90 Tagen fällige Geldmarktanlagen

Fonds Flüssige Mittel - kurzfristige Kontokorrentschulden

Fonds flüssige Mittel + leicht verkäufliche Wertschriften des Umlaufvermögens

Fonds Flüssige Mittel + kurzfristige Forderungen - kurzfristige Verbindlichkeiten

Umlaufvermögen - kurzfristiges Fremdkapital

= alle Aus- und Einzahlungen aus Investitionen und Desinvestitionen

* Investitionen = Beschaffung von Anlagevermögen

* Desinvestitionen = Immer Verkaufspreis berücksichtigen, nicht Buchwert oder Anschaffungswert

* Ermittlung Geldfluss durch Analyse der einzelnen Konti, die Investitionen enthalten -> Kontennachvollzug

Prinzip:

Desinvestierter Betrag vollumfänglich in der GFR erfassen auch wenn der Buchwert des verkaufen auch wenn der Buchwert des verkauften Vermögensgegenstandes geringer ist. 

EIn Konto aus der Bilanz und ein Konto aus der Erfolgsrechnung.

Prinzip:

Desinvestierter Betrag vollumfänglich in der GFR erfassen - auch wenn der Buchwert des verkauften Vermögensgegenstandes grösser ist.

= Geldfluss aus Geschäftstätigkeit + Geldfluss aus Investitionstätigkeit

Faustregel: Der nachhaltige Free Cash Flow sollte genügend hoch sein, um die Effektivverschuldung innert 8 - 10 Jahren zu amortisieren.

* Wachstum aus eigenen Mitteln finanzieren

* Dividenden ausschütten

* Fremdkapital zurückziehen

= alle Aus- und Einzahlungen aus Finanzierung und Definanzeriung

* Beurteilung des Free Cash Flows

* Beurteilung Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit

* Beurteilung Geldfluss aus Investitionstätigkeit

Faustregel:

Der nachhaltige Free Cash Flow sollte genügend hoch sein, um die Effektivverschuldung (= Fremdkapital - monetäres Umlaufvermögen) innert 8 bis 10 Jahren zu tilgen.

* Zweckmässigkeit und Notwendigkeit NICHT beurteilbar

* Einzig Vertretbarkeit im Verhältnis zum Geldfluss aus Geschäftstätigkeit, zum Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit, zur Liquiditätssituation und zur Verschuldung prüfbar.

-> Mehrjahresbetrachtung und Branchenvergleich notwendig!

* Gliederung der Geldflüsse nach: Betriebstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit

* Geldfluss aus Betriebstätigkeit: Ermittlung indirekt oder direkt erlaubt

* Nichtliquiditätswirksame Investitions- und Finanzierungsvorgänge sind nicht in die Geldflussrechnung aufzunehmen

* Fonds; erlaubt sind "Flüssige Mittel" und "Netto-flüssige Mittel"

* Kurzfristige, jederzeit fällige Bankverbindlichkeiten dürfen von den flüssigen und Zahlungsäquivalenten gehören

* Geldnahe Mittel haben eine Restlaufzeit ab dem Bilanzstichtag von höchstens 90 Tagen

Unter einem Konzern ist die Verbindung rechtlich selbstständig bleibender Unternehmung zu verstehen, die unter einheitlicher Leistung stehen und einen wirtschaftlichen Zielen verfolgen.