Turnaround Management

• Tochterunternehmen
• Spezialunternehmen
• Zeitarbeitsfirmen
• Teilbereiche (Make or buy)

• Harte Patronatserklärung
  • Interne Patronatserklärung
    • Muttergesellschaft gründet Tochtergesellschaft
    • Muttergesellschaft gibt Patronatserklärung für die Tochter ab
    • Patronatserklärung ist eine Eventualverbindlichkeit
    • Haftet unbeschränkt für alle Verbindlichkeiten
  • Externe Patronatserklärung
    • Kreditsicherheit die von einem Gesellschafter abgegeben wird
    • Haftet unbeschränkt für alle Verbindlichkeiten
• Weiche Patronatserklärung
  • Moralische Verpflichtung

• Betriebliche Kündigung (dringende betriebliche Erfordernis)
  • Außerbetriebliche Gründe
  • Innerbetriebliche Gründe
• Prüfung auf
  • Dringlichkeit
  • Abbau von Leiharbeit
  • Abbau von Überstunden
  • Kurzarbeit
• Sozialkriterien
  • Dauer der Betriebszugehörigkeit
  • Alter
  • Zahl der unterhaltsberechtigten Personen
  • Schwerbehinderung
• Horizontaler Vergleich der Personen (Tätigkeitsbezogen)
• Herausnahme einzelner Arbeitnehmer (Leistungsträger)
• Sonderkündigungsschutz (z.B. Schwangerschaft)
• Ausnahmefälle
  • Betriebsstilllegung
  • Abteilungsstillegung
  • Verlagerung des Betriebs
• Abfindungsanspruch
  • 0,5 Brutto Gehälter für jedes Jahr (nur bei dringenden betrieblichen Erfordernissen)

• Vermeidung einer drohenden Überschuldung
• Nur bei qualifizierten Rangrücktritt – nicht bei befristetem!
• Befristeter Rangrücktritt wird als Stundung bewertet

• (finanziert sich über Skontovorteile)
• Reines Abnehmerrisiko
• Kein Erfüllungsrisiko des Verkäufers
• Verkäufer profitiert von günstigeren Konditionen
• Abnehmer verlängern Zahlungsziele

• Senkung der Personalkosten pro Mitarbeiter
• Senkung der Personalkosten pro Stunde
• Verringerung der Anzahl der Mitarbeiter im Unternehmen
• Gründung von Tochterfirmen mit anderen Verträgen
• Verkauf von Teilen des Unternehmens

• Zeitlich befristeter Kredit des Finanzamtes
• Nur unter der Bedingung das eine spätere Zahlung sichergestellt ist
• 0,5% Zinsen je Monat
• Voraussetzungen
  • Insolvenz eines Großkunden
  • Unerwartet hohe Steuernachzahlung (z.B. aufgefallen bei Betriebsprüfung)
  • Gleichzeitig mehrere dringende Zahlungen
  • Baldige Steuererstattung (Verrechnung)
  • Naturkatastrophe, Unfall, unverschuldete Umsatzausfälle
  • Vorrübergehende völlige Ausschöpfung der finanziellen Mittel des Unternehmens

• Dichtere Besetzung bestimmter Gebäude\Räume (Maschinen/MA)
• Umzug in Gebäude mit niedrigerer Miete
• Kündigung nicht genutzter Gebäude
• Vermietung nicht genutzter Räume
• Erhöhung der Mieteinnahmen

• Keine Neueinstellungen
• Einsatz der Mitarbeiter in anderen Abteilungen
• Keine Verlängerung von befristeten Arbeitsverträgen
• Aufhebungsverträge (mit oder ohne Abfindung)
• Kündigung von Verträgen mit freien Mitarbeitern
• Kurzarbeit (das vom Staat bezahlte Kurzarbeitergeld ist zeitlich befristet)

Stufe 1: Konzeptphase

• Sanierung / Sofortmaßnahmen
  • Bestandsaufnahme
  • Grobkonzept
  • 2-6 Wochen

Kostensenkung, Ergebnisverbesserung, Liquiditätssicherung

Stufe 2: Umsetzungsphase

• Restrukturierung / Umsetzung
  • Detailkonzept
  • 6-24 Monate

Maßnahmencontrolling, Realisierungscontrolling, Kontrolle durch Lenkungsausschüsse, Taskforces

Stufe 1: Konzeptphase

Sanierung / Sofortmaßnahmen

• Transparenz über die Ist-Situation
• Heutige/zukünftige Markt- und Wettbewerbssituation
• Branchenentwicklung
• Marktpotentiale

Nur wenn die Bestandsaufnahme positiv war ist das Unternehmen Sanierungsfähig

Stufe 1: Konzeptphase

Sanierung / Sofortmaßnahmen

• Operative Restrukturierung
• Strategische Restrukturierung.
• Finanzielle Restrukturierung.
• Umsetzungsorganisation (Ablaufplanung)
• Integrierte Businessplanung (muss akzeptiert werden)

Stufe 2: Umsetzungsphase

Restrukturierung / Umsetzung

• Detaillierung des Grobkonzeptes
• Erstellung von Maßnahmenplänen
• Verbesserung der Schlüsselprozesse (Kerngeschäft / -kompetenz)

1. Strategische Fehlentscheidungen der Geschäftsleitung als eine Hauptursache der Krise (Nokia)
2. Keine schnelle Reaktion der Geschäftsleitung auf erste Anzeichen der Krise
3. Keine wirkungsvollen Maßnahmen zum Turnaround
4. Schädigung der vertrauensvollen Zusammenarbeit mit den Gläubigern durch das Verhalten der Geschäftsleitung
5. Handlungen in der Krise, die möglicherweise strafbar sind (Untreue)

• Partner mit wirtschaftlicher Stärke
• Ausmaß der Krise ist handelbar
• Krisenunternehmen hat Stärken
• Vereinbarung von Zielen
• Synergieffekte
• Effiziente Integration
• Genehmigung durch Wettbewerbsaufsicht

• Vorgeschrieben, wenn mindestens zwei Voraussetzungen des § 22a Abs. 1 InsO vorliegen:
  • Bilanzsumme: 6.000.000,00 €
  • Umsatz: 12.000.000,00 €
  • mind. 50 Arbeitnehmer im Jahresdurchschnitt
• Besetzung steht im Ermessen des Gerichts
• Äußerungsrecht zu den Anforderungen an den Verwalter und der Person des Verwalters

• Das Unternehmen ist sanierungsfähig.
• Es wird ohne große Verzögerung frühzeitig gehandelt.
• Es besteht eine große Chance, dass alle Beteiligten zustimmen werden.
• Es besteht eine große Chance, dass alle Beteiligten über die gesamte Zeit zustimmen werden und nicht plötzlich ausscheren.

Regelmäßig im Insolvenzplan vorgesehene Fortführung des schuldnerischen Unternehmens (=
Sanierung) und Befriedigung der Gläubiger aus den Erträgen.

• Optimale Nutzung der schuldnerischen Sachkenntnis
• Kein Verwalter als „Unternehmer“
• Gibt Schuldner faire Chance auf abweichende Vereinbarung
• „Erpressungsstrategie“ des „Vergleichsstörers“ kann geschwächt werden
• dient zunächst für alle Beteiligten vor allem als Verhandlungsargument

• bei AG: Der Vorstand hat immer noch die Mehrheit des Aufsichtsrats und die Stimmenmehrheit bei den Aktionären auf seiner Seite. Aufsichtsrat und Hauptaktionär haben die Fehler des Vorstands in der letzten Zeit mitgetragen.
• bei GmbH: Der oder die Geschäftsführer sind mehrheitliche Gesellschafter der GmbH.

1. Unabhängigkeit von der Geschäftsleitung
2. Vertrauen der Gläubiger
3. Kein Spielball in den Interessenkonflikten (Kunden - Lieferanten // Arbeitgeber - Arbeitnehmer)
4. Schnelle Entscheidungen und schnelle Umsetzung
5. Schneller Erhalt aller notwendigen Informationen
6. Offenheit im Unternehmen für neue Ideen

• Antrag auf Eröffnung des Insolvenzverfahrens beim zuständigen Gericht
• Insolvenzgericht prüft Voraussetzungen
  • evtl. Ablehnung
• Eröffnungsbeschluss und Einleitung des Insolvenzverfahrens
  • Bestellung des Insolvenzverwalters
  • ODER Eigenverwaltung
• Berichtstermin
  • Planverfahren
    • Zustimmung der Gläubiger
      • Aufhebung d. Insolvenzverfahrens
    • Ablehnung der Gläubiger
  • Regelverfahren
    • Sanierung
      • Aufhebung d. Insolvenzverfahrens
    • ODER Liquidation / Übertragung
      • Verwertungserlös – Verteilung an Gläubiger
      • Aufhebung des Insolvenzverfahrens

1. Antrag auf Mahnbescheid
2. Mahnbescheid
   • Widerspruch innerhalb von 2 Wochen
3. Antrag auf Vollstreckungsbescheid
4. Vollstreckungsbescheid
   • Einspruch innerhalb von zwei Wochen, sonst rechtskräftig

• außergerichtlich
  • individuelle Quoten möglich
  • Quoten sollten erheblich höher sein als gerichtlich
  • Quoten sollten realistisch sein
• gerichtlich
  • Quote wird anhand der Insolvenzmasse berechnet

Eine aktue Unternehmenskrise mit Existenzbedrohung und weit fortgeschrittenem Ressourcenverzehr.

• Handlungsdruck hoch
• Handlungsspiel eingeschränkt
• nicht aus eigener Kraft zu bewältigen

Gesetz zur weiteren Erleichterung der Sanierung von Unternehmen

Ziel: Mentalitätswechsel für eine andere Insolvenzkultur

Hauptaspekte:

• Einführung eines Schutzschirmverfahrens (analog Chapter 11-Verfahren in USA)
• Stärkung der Gläubiger durch einen vorläufigen Gläubigerausschuss
• Einführung eines Debt-Equity-Swap

• Tochtergesellschaft führt Gewinne an die Muttergesellschaft ab
• Muttergesellschaft haftet für Tochtergesellschaft aufgrund des Vertrages

Selbständiges, nicht weisungsgebundenes Selbstverwaltungsorgan zur Unterstützung und Überwachung des Insolvenzverwalters.

Selbstverwaltungsorgan, vom Insolvenzgericht einberufen, dass wesentliche Verfahrensentscheidungen trifft.

• Risikoprüfung /
• Machbarkeitsstudie bei M&A Transaktionen (Merge and Acquisation)
  • Legal DD
    • rechtliche Prüfung
  • Market DD
    • Marktumfeld
    • Produktion
    • Organisation
  • Financial DD
    • Finanz- / Ertragslage
    • Vermögenslage
  • Sonstige DD
    • Altlasten
    • Human Ressource

Langfristiges Vermögen (z.B. Anlagevermögen)

• sollte langfristig finanziert werden (z.B. mit Eigenkapital)

Gründe

• Eigenkapital beinhaltet keinen Rückzahlungsanspruch
• Mit Eigenkapital kein Zinsänderungsrisiko
• Mit Eigenkapital kein Kapitalversorgungsrisiko

Zum Zeitpunkt der Insolvenzeröffnung und während der Insolvenz hinzugewonnene und verwertbare Vermögensmasse des Schuldners.

Ein Vorschlag des Schuldners oder Verwalters, abweichend von der
Regelverwertung (Zerschlagung, übertragende Sanierung) eine andere,
vorteilhaftere weil wirtschaftlich sinnvolle Lösung zu finden.

Restrukturierung

• Ausrichtung auf ein neues Unternehmenskonzept
• benötigt keine Sanierung

• ist kurzfristig
• benötigt Restrukturierung (Ausrichtung auf ein neues Unternehmenskonzept)

Sanierung im Insolvenzplanverfahren ist eine Sanierung, bei der die Gläubiger die wichtigsten Entscheidungen treffen.Die Sanierung kann erfolgen durch

•  „echte“ Sanierung: Fortführung des Unternehmens in seiner bisherigen Rechtsform
• übertragene Sanierung: Die Vermögensgegenstände des Unternehmens werden an eine Auffanggesellschaft verkauft. Die übertragene Sanierung ist
  • aus der Sicht des Schuldners keine Sanierung
  • aus der Sicht der Mitarbeiter eine „Fortführung“

Summe aller:

• finanzwirtschaftlicher
• leistungswirtschaftlicher
• gesellschaftlicher Maßnahmen

durch die das Leistungspotential wieder aufgebaut und eine existenzerhaltende Rentabilität (nicht negativ!) erreicht werden soll.

Wenn sich das Unternehmen in einer dieser 3 Krisen befindet:

• Liquiditätskrise, d.h. wenn Zahlungsunfähigkeit droht
• Ertragskrise, d.h. wenn Gewinne oder Rendite über längeren Zeitraum sinken
• Strategiekrise, d.h. wenn strategische Neupositionierung notwendig wird

• Zahlungsunfähigkeit bzw. Überschuldung schnell verhindert werden kann
• finanzielle Mittel für die Sanierung in ausreichendem Maße aufgebracht werden können
• die Zukunftsaussichten für bestehende Angebotspalette gut sind oder die Fähigkeit zur Änderung der Angebotspalette groß ist (Abhängig von Geschäftsmodell)
• eine zufriedenstellende Rentabilität (mindestens 0!) und eine solide Kapitaldienstfähigkeit bald erreicht werden kann (Zahlungsverpflichtungen können eingehalten werden)

• Rein formal besteht Sanierungswürdigkeit, wenn der Ertragswert des Unternehmens höher ist als der Liquidationswert

Man kann die Sanierungswürdigkeit auch folgendermaßen definieren:
Das Unternehmen ist sanierungswürdig, wenn das Unternehmen sanierungsfähig ist und wenn die Gläubiger und die Eigentümer nach der erfolgreichen Sanierung besser gestellt sind als nach einer
Schließung oder einem Verkauf (ohne vorherige Sanierung).