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Sprache Deutsch
Stufe Universität
Erstellt / Aktualisiert 24.11.2019 / 29.11.2019
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Was sind finanzielle Motive für M&A?

Finanzielle Effizienz
- Organisation mit starker Bilanz (viel Cash) und eine mit schwacher Bilanz (wenig Cash) kombinieren.
- Kauf eines Unternehmens mit eigenen Aktien

Steuereffizienz
- Steuerliche Vorteile
- Profitieren von Steuervorteilen in anderen Branchen oder Ländern

Asset Stripping/Unbundling
Einigen Unternehmen besitzen Vermögenswerte die einen höheren Wert haben als der Übernahmepreis. Einzelne Geschäftsbereiche können danach seperat verkauft werden («Unbundling»).

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Was sind Managementmotive für M&A?

Persönlicher Ehrgeiz

Mitläufereffekte

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Auf welche drei verschiedenen Arten kann der persönliche Ehrgeiz bei Managementmotive für M&A befriedigt werden?

 

- finanzielle Anreize die an kurzfristige Wachstumsziele oder Aktienkursziele geknüpft sind


- Grosse Übernehmen zeihen die Aufmerksamkeit der Medien auf sich. Hier zeigt sich der sogenannte «Mager-Hybris-Effekt» (Eitelkeitseffekt)

- Möglichkeit Freunden, und Kollegen mehr Verantwortung zu übertragen und untermauert persönliche Loyalitäten durch die Unterstützung der Karrieren Einzelner.

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Was wird unter dem Mitläufer effekt beim Managermotiv für M&A verstanden?

- Vorsichtige Manager für Zögerlichkeit kritisiert
- Aktionäre fürchten, dass ihr eigenes Unternehmen zurückbleibt
- Manager machen Sorgen, dass ihr Unternehmen selbst Ziel einer feindlichen Übernahme werden könnte.

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Welche zwei Kriterien sind bei der Zielauswahl bei M&A's zu beachten?

- Strategische Fit

- Organisatorische Fit

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Was versteht man unter strategischem Fit?

Sträkt oder ergänzt das Zielunternehmen die bestehende Strategie

 

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Was versteht man unter dem organisatorischem Fit bei M&A?

Passung der Managementverfahren, der kulturellen Praktiken und des Personals zwischen dem Zielunternehmen und dem erwerbenden Unternehmen.

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Was ist eine Due-Diligence-Analyse?

Einer strukturierten Untersuchung von Zielunternehmen. Welche ebenfalls die beiden Kriterien strategischer und organisatorischen fit beachten