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Sprache Deutsch
Stufe Universität
Copyright © Uni Zürich – Institut für Banking und Finance
Erstellt / Aktualisiert 23.02.2018 / 09.04.2019
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Welches sind die wichtigsten Arten von Derivaten ?

  1. Optionen
  2. Forwards
  3. Futures
  4. Swaps
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Nenne einige Funktionen von Derivaten .

  1. Absicherung von Risiken (Hedging)
  2. Spekulation
  3. Arbitragegewinne
  4. Kopplung von Interessen (z.B Management und Aktionäre)
  5. Steigerung der Informationseffizienz
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Welches sind die Probleme die durch Finanzinnovationen entstehen ?

  1. Grossteil wird zur Spekulation verwendet ( Spekulation erzeugt Volatilität aber auch Liquidität )
  2. Sie könne falsche Anreize setzten ( z.B Aktienoptionen beim Management)
  3. Derivative Finanzprodukte erlauben diskreten Insiderhandel
  4. Komplexe, undurchsichtige Finanzinstrumente sind schwierig zu bewerten, so können z. B legal Sicherungsmechanismen umgangen werden (Bsp. Griechenland)
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Was ist ein CDS (Credit-Default-Swap) ?

Ein CDS ist ein Finanzprodukt, das seinem Käufer ermöglicht, sich vor dem Risiko der Zahlungsunfähigkeit eines Vertragspartners zu schützen.

Wichtig : Es besteht keine Notwendigkeit eine effektive Risikoposition in dem Versicherten Basisgeschäft zu haben. Zusätzlich besteht ebenfalls die Möglichkeit mehrere CDS zu kaufen.

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Was sind BRCs (Barrier Reverse Convertibles) ?

Ein BRC ist ein Finanzprodukt, welches auf mehreren Basiswerten basiert, von denen jeweils die schlechteste Wertentwicklung ausschlaggebend ist.

Falls einer dieser Basiswerte eine vordefinierte "Barriere" berührt oder unterschreitet wird anstelle der Nominalpreisrückzahlung der entsprechende Basiswert geliefert.

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Was ist HFT (High Frequency Trading) ?

Beim HFT werden mithilfe leistungsstarker Computer Finanztransaktionen in Millisekunden durchgeführt.

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Was sind die Vor- und Nachteile von HFT ?

Vorteile

  • Höhere Liquidität an den Märkten
  • Neue Dimension für Spekulation und Arbitrage ermöglicht hohe Gewinne

Nachteile

  • Liquiditätsgewinn ist nicht nachhaltig
  • Erhöhen die Volatilität der Märkte
  • Fördert "Frontrunning"
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Was versteht man unter Insiderhandel ?

Insiderhandel bezeichnet den Handel mit Aktien von Unternehmen oder anderen Wertpapieren (z.B. Obligationen oder Aktienoptionen) durch Individuen, welche potentiell Zugang zu nichtöffentlichen Informationen über dieses Unternehmen haben.