Anlagerecht Fonds KAG

Verhaltensregeln

Richtlinine für klar abgenzbare Themenbereixhe:

Richtliini für Transparenz bei Gebühren und Kosten

Richtlinien für den Vertrieb kollektiver Anlagen

Musterverträge und Checklisten

Ein Fonds der einen EU-Pass hat

Kann ohne probleme in ganz Europa vertrieben werden

in der Schweiz ebenfalls bewilligungspflichtig

Meisstens in Lichtenstein emittiert

keine Quellensteuer/VErrechnungssteuer

keine Umsatzabgabe

EU-PAss

Fondsleitungen werden günstiger besteuert

LU häufig SICCAV

thesaurierend

HEbeleffekt durch Fremdkapitalaufnahme

12 Monate auf ende des REchnungsjahrs

Transparenz: eindeutig definierten àKJriterin aufgebaut und berechnet (meisst nur Indizes)

öffentlich Zugänglich:

der Manager analysiert zerust Unternehmensresulate und bildet ERwartugnen bezüglich gewinnwachstum-

eine ¨überblickbare Auswahl von Unternehmeung

Mikrobereich

spezialisierte Aktienfonds

zuerst mit der Maktro Ebene Vokswirtschaftliche Faktoren

1. volkswirtschaftlichen Faktoren Geldmenge Fiskalpolitik inflation

2. Branchenanalyse

3. Auswahl der Unternhemen

ETFs die Wertpapiere des Sondervermögens an andere Kapitalmarkteilnehmer verleiht und damit leihgebühren erwirtschaftet

Gegenpartei risiko aufgrund des Tauschgeschäfts mit einem Swaps

Kurswert aller Anlagen + Kontogutbhaben + laufenden Ertägen

Verkehrswert der ANlage

+ liquide Mittel

+ laufende Ertärge

-Kredite

- Laufende Kosten

-anteilige Kosten

NAV pro Anteil + Ausgabekommision

NAV pro ANteil + Rücknahmekommision

Der preis pro Anteil steht bei Zeichnung ode rRücknahme noch nicht fest. erst nach Abschlus des HAndels auf Grund der Schlusskurse etmittelt wirdW

bei Feldmarktfonds

ZEichnungen und Rücknahmen eines Tages zum am Vormittag desselebn Tages berechneten Atneilswert getätigt

1. Quantitative Analyse:Renditekenzalen mittlere bis lange frist, Risikowerte Fondvolumen und Kosten

2. Qualitative Analyse: Managementphilosophie und Stil, Anlagerichtlininen und Grenzen, Entscheidungsprozesse, Anlageziele des Anleger

fondsähnliche Anlageform

nicht dem KAG unterstellt.

kleiner und mittlere BAnken die keinen eigenen ANlagefonds ausgeben.

spezifische Kundenwünschen entsprechen

nur BAnken erlaubt

nur für Kundne mit Vermögensverwaltung

keine öffentliche Werbung

meldung an Revisionsstelle

sondervermögen fallen nicht in Konkursmasse

einfache Gesellschaft organisierte Anleger welche gemeinsam aufgebrachtes Kapital nch eigenen Reglen selbsst anlegen

nicht KAG unterstellt

echte selbstverwaltung

reglemässige information übe rdne Stand der Anlage an die Mitglieder

keine öffentliche Werbung

max. 20 Mitglieder

unbeschränkt solidarische HAftung

GwG unterstellt

haben eine Variable Anzahl Anteile

es können jederzeit neue Anteile emitiert werden und jederzeit zurückgenommen werden müssen

feste Anzahl von Anteilen

keine Rücknahme möglich

vertragliche: Fondsvertrag

gesellschaftsrectliche: erstellung eines eigenen Rechtsubjekts

Fondsvertrag

kein neues STeuersubjekt

sondervermögen

schaffung eines eigenen rechtsträgers

offene und geschlossenen form möglich

bei der offenen Form(SICAV) entsteht ein eigenen Steuersubjekt

Investmentgesellschaft mit vaiablem Kapital (SICAV) KAG untertstellt

Investmentgesellschaft mit festem Kapital (SICAF) nicht KAG unterstellt

Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen (geschlossen)

nicht KAG unterstellt:

Anlagestiftungen

Pensionskassen

Börsengehandelte Investment und Beteiligungsgesellschaften

professionelle Anleger oder privatkunden mit Vermögen mind. 5 Miio, kunden mit schriftl. Vermögensverwaltungsvertrag

keine Erstellung eines Prospektes nötig

keine Risikoverteilung der ANlagen nötig

verzicht auf das jederzietige Rückgaberecht von Anlagen

Lancierung neuer Produkte ohne Bewiligung der FINMA

SICAV KAG

SICAF OR

Fremdverwaltung

veränderung der Zusammensetzung wärend der LAufzeit

jederzetiges Rückgaberecht

öffentliche WErbung

Sondervermögen

Anlegern zum Zweck kollektiver Kapitalanlge

öffentliche Werbung

Fondsvertrag

Fremdverwaltung (Fondsleitung auf Rechnung der Anleger)

nach dem Grundsatz der Risikoverteilung verwaltet

jederzeit das REcht hat Anteile zurückzuziehen

Fonds ist eigenens Rechtssubjekt aber kein eigenes Steuersubjekt

Anleger Fondleitung und DEpotbank

min. Anforderungen im KAG geregelt

steuerrechtlich bleibt die situation gelich wie wenn der Anleger direkt investieren würde

bei beschränkter MArktgägikeit der Anlage oder be Immobilien kann das Rückgaberecht aufgeschoben werden. Max. auf 5 Jahre

5mio

sind EU-kompatibel da stark am Vorbild des Luxemburgischen Rechts orientiert

Anleger erwirbt keine Anteile sondern Anlegeraktien (Namenaktien) mit sämtlichen Mitwirkungsrechten einer Aktien

die höhe des AKtienkapitals eines SICAVS ist variabel

Rechtssubjekt und Steuersubjekt

werden aber Steuerrechtlich wie ein vertraglicher Anlagefonds behandelt

Mindestvermögen 5mmio

Effektenfonds

Immobilienfonds

übrige Fonds für traditionelle unf alternatige Anlagen

10-5-40

10% max in gleiches Unternehmen ausser Indexfonds

gesamt wert der positionen über 5% dürfen nicht mehr als 40% ausmacen

höchstens für 10% des fondsvermögen kredite aufgenommen werden

2 Qualifizierte Anleger =1x Komplementär (unbeschränkt haftend) und 1x kommanditär (beschränkt haftend)

Gesellschaftsvertrag abzuschliessen nach OR

Einsatz voralem für Private Equity-Anlagen -> für die Finanzierung von jungen nicht kotierten Firmen mit dem Ziel si aufzubauen und an die Börse zu bringen (Venture CApital) oder für den Kauf von börsenkotierten Gesellschaften mit dem zweck der Restrukturierung und eventuellen Dekotierung (Buy-out). KKR kollektiven Kapitalanlage für Risikokapital

Aktiengesellschaft deren Zweck kollektive Kapitalanlage ist

KAG nur folgende untestellt:

-kleinere inländische nicht an schweizer börse kotiert, die für das publikum bestimmt sind

-kein rückgabe recht

-neue Anteile afu dem Weg der Kapitalerhöhung geschaffen werden

-nicht an die effekten fonds geltenden Anlagevorschriften gebunden

können immer voll investiert sein

unterkategorie: beteiligungsgesellschaften