Finanzplaner - Vertiefung Vermögen - Alternative Anlagen
Alternative Anlagen
Alternative Anlagen
Kartei Details
| Karten | 15 |
|---|---|
| Lernende | 36 |
| Sprache | Deutsch |
| Kategorie | Finanzen |
| Stufe | Andere |
| Erstellt / Aktualisiert | 06.07.2017 / 12.05.2025 |
| Weblink |
https://card2brain.ch/box/20170706_finanzplaner_vertiefung_vermoegen_grundlagen_1
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Was sind Private Equity?
- Direktinvestitionen
- Investitionen über Partnerships
- Investitionen über Beteiligungsgesellschaften
Was gibt es für Alternative Anlagen?
- Private Equity
- Real Estate
- Commodities
- Hedge Fonds
Was sind Real Estate?
- Direktinvestitionen (Käufe) in (von) Liegenschaften
- Investitionen über Immobilienfonds oder -gesellschaften
Was sind Commodities?
- Energie (fossile Produkte, Strom)
- Agrargüter
- Edel- und Industriemetalle
- Markt fast nur über Futures zugänglich
Was sind Hedge Funds? (1)
- Es gibt keine einheitliche Definition.
- Der Begriff "Hedge" (Absicherung) führt zu Falschinterpretation --> Hedge Funds gehen Risiken ein!
- wenig oder keine Reglierungen
- Oft hohe Mindesteinlagen (i.d.R. ab CHF 500'000 oder mehr)
- Sperr- und Kündigungsfristen im Bereich von 6 bis 36 Monaten.
- illiquider Handel
Was sind Hedge Funds? (2)
- Performance hängt stark vom Fondsmanager ab (alpha)
- Diversifikationseffekt (tiefe Korrelation zu den herkömlichen Anlageklassen)
- Performance Fee i.d.R. zwischen 15 und 25 % des absoluten Wertzuwachs & Management Fee i.d.R. zw. 1 - 3 % des verwalteten Vermögens
- High Watermark; Gebühr kann erst wieder erhoben werden, wenn Kurs über dem zuletzt abgerechneten Preis liegt.
- Vielfach Ansatz des Absolute Return (Benchmark hat weniger Bedeutung)
Anlagetechniken eines Hedge Funds?
- Einsatz von Leverage (Fremdkapital)
- Einsatz von Derivaten und strukturierten Produkten
- Leerkäufe (Short Selling)
- Arbitrage
Strategien in den Hedge Funds?
- Single-Manager vs. Multi-Manager (Funds of Hedge Funds)
- Es gibt weltweit Hunderte verschiedene Hedgefonds-Strategien und zahlreiche Arten der Klassifizierung.
- Relative Value (Convertible Arbitrage, Fixed Income Arbitrage, Equity Market neutral, usw.)
- Event Driven (Merger Arbitrage, Distressed Securities, Special Situations)
- Directional (Equity Long/Short, Global Macro, Managed Futures(
Was ist High Watermark?
Unterschied Single-Manager und Multi-Manager?
- Single Manager verfolgt nur eine einzige Strategie
- Multi Manager (Funds of Hedge Funds) kann mehrere Strategien verfolgen
Direktanlagen in Hedge Funds?
- Limitierter Investorenkreis
- Hohe Mindesteinlage
- Sperr - und Kündigungsfristen
- illiquider Handel
Indirekte Anlagen in Hedge Funds?
- Zusätzliche Kosten
- Bessere Diversifikation, bei höherer Liquidität und gerigeren Minimalvolumina
- Mögliche Formen sind Funds of Hedge Funds (Dachfonds), geschlossene Investmentgesellschaften, Zertifikate
Vorteile von Funds of Hedge Funds?
- Diversifikation
- Vielzahl von Möglichkeiten, Alpha zu generieren
- Portfoliozusammensetzung
- Bedeutung der Analyse
Vergleich Hedge Funds vs traditionellen Funds? (sehr wichtige Frage)
Diversifikationseffekt von Alternativen Anlagen?
- Zusätzliche Reduktion nicht entschädigter Risiken, da nebst den konventionellen Anlageklassen (Obligationen, Aktien, Immobilien) noch weitere Anlagen hinzugefügt werden.
- Wegen tendenziell steigender Korrelationszahlen vermehrte Streuung in verschiedene Anlagekategorien.
- Die Hinzunahme von Hedge Funds optimiert das Rendite-/Risikoverhältnis (trotz Extremjahr 2008!)
- Absolute Return-Ansatz im 2008 nicht mehr erfüllt (ist jedoch nicht als Basis für die Zukunft zu interpretieren). Weiter gilt zu beachten, dass der Absolute Return-Ansatz über eine bestimmte Marktperiode erfüllt werden sollte, jedoch bestehen dafür keine Garantien).
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