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Sprache Deutsch
Stufe Universität
Erstellt / Aktualisiert 19.05.2019 / 03.06.2019
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Are you guys funded? Bootstrapper

Weniger Kapitalanteile werden abgegeben und es wird
mehr selber finanziert. Daraus entsteht eine gewisse
Flexibilität. Behalten möglichst viel von ihrem Unternehmen.

Arbeiten mit Privatvermögen oder Kundengeldern.
Wollen das Geld einsetzen und möglichst viel Umsatz gewinnen.
z.B. Schwierig bei Pharmaindustrie zuerst hohe Investitionen in Forschung,
wenn diese erfolgreich ist, werden sehr hohe Gewinne erwirtschaftet.

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Are you guys funded? - Funder

Nehmen das Geld von externen Kapitalgebern und wollen möglichst
schnell auf die nächste Stufe gelangen. Auf der Suche nach viel Kapital.

Rentabilität: Langfristig (ein U schöpft i.d.R. erst nach 5 Jahren Gewinn aus)

Venture Capital: Pharmaindustrie, Software (Braucht zunächst sehr viel Forschung und entsprechende Investitionen, bevor ein Produkt verkauft und daraus Gewinn geschöpft werden kann.)

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Wichtigste Punkte der Unternehmensfinanzierung

  • Unternehmen müssen jederzeit zahlungsfähig sein
     
  • Die meisten (Start-up) Konkurse sind auf Finanzierungs- bzw. Liquiditätsprobleme zurückzuführen
     
  • Gewinn und Rentabilität sind die "Nahrung" des Unternehmens, die Liquidität ist der "Sauerstoff".
     
  • Eine fundierte Finanzplanung (1-5 Jahre) sowie eine aktuelle und verlässliche Liquiditätsplanung (3-12 Monate) sind ein Musse.
     
  • Für jede Projekt muss eine optimale Finanzierung individuell gefunden werden.
     
  • Es gibt unterschiedliche Finanzierungsquellen mit verschiedenen Eigenschaften.
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Finanzierungsphasen

  • Gründung:
    Gründungsfinanzierung
     
  • Wachstum:
    Expansionsfinanzierung, Akquisitionsfinanzierung
     
  • Turn-around Sanierung:
    Turn-around-finanzierung
     
  • Verkauf Management Buy-out Börsengang:
    Nachfolgefinanzierung
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Alternative Finanzierungsformen

  • Business Angels
     
  • Venture Capital
     
  • Corporate Venture Capital
     
  • Fremd- oder Eigenkapital von Verwandten und Freunden
     
  • Crowdfunding
     
  • Crowdinvesting
     
  • Crowdlending
     
  • Finanzhilfen durch staatliche Wirtschaftsförderung (z.B. Innosuisse)
     
  • Bürgschaften durch Bürgschaftsgenossenschaften (keine direkte Finanzierung, sondern Sicherheit für Bankkredite)
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Finanzierungsmöglichkeiten - Was für Fragen stellen sich bei der Finanzierung? (Abgesehen von der Höhe der Finanzierung)

  • Wofür soll Kapital investiert werden (Verwendungszweck)?
     
  • Für welche Zeitdauer soll das Kapital beschafft werden?
     
  • Wie lautet das Angebot (Deal) an potenzielle Kapitalgeber?
     
  • Welche Rendite können die Investoren erwarten?
     
  • Aus welchen Quellen soll die Finanzierung erfolgen (Mittelherkunft)?
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Venture Capital

Beschreibung und Merkmale

Es wird investiert um Anteile der Unternehmung zu erhalten. Es ist aber nicht das Ziel, für immer diese Anteile zu behalten. Diese werden wieder verkauft.
Muss immer skalierbares Potential vorhanden sein und am besten International.

 

Merkmale der Venture Capital Finanzierung:

  • Beteilungen statt Darlehen (Eigenkapital)
     
  • Genaue Prüfung
     
  • Aktive Unterstützung der Unternehmensentwicklung (Management-Unterstützung)
     
  • Vertragliche Vereinbarung der Zusammenarbeit
     
  • Ausstiegsregelung

 

VC = Finanzierungsform für Jungunternehmen (Start-ups) mit sehr hohem Risikoprofil und dadurch auch hohe Renditechancen.
Form ist bekann geworden durch Apple, Facebook, Twitter etc.

 

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Mischrechnung im Portfolio Management

  • Losers:
    Ganzer Kapitaleinsatz ging verloren
     
  • Break-Even:
    Nur gerade das eingesetzte Kapital konnte gerettet werden
     
  • Winners:
    Es resultiert ein bis zu fünffacher Erlös des eingesetzten Kapitals
     
  • Hits:
    Fünf- bis zehnfacher Erlös
     
  • Mega Hits:
    Nach oben offene Rendite

Analyse der Venture Capital-Fonds Gewinne
Mehr als 90% des Gewinnes stammen aus den beiden Hit-Kategorien, welche jedoch nur 7% aller Portfoliounternehmen ausmachen.