Verm?gensbildung

Eine "ganz gewöhnliche", "normale" Obligationenanleihe mit einer festen Verzinsung und ohne irgendwelche Besonderheiten. Kapitalgeber erhält regelmässig einen bestimmten Zins. Emmisionspreis und der täglich publizierte aktuelle Börsenkurs werden in Prozenten des Nominalwertes angegeben. Eidg. Emissionsabgabe von 1,2%o pro Jahr LFZ wird vom Emittenten (Schuldner) bezahlt.

Es sind mittelfristige Wertpapiere (Lfz 2 bis 8 Jahren). Banken sind dazu übergegangen, überjährige Termingelder (quasi KO in Kontoform) als Ersatz für KO mit Lfz von bis zu 10 Jahren zu führen. Ausgabepreis beträgt immer 100% des Nominalbetrages. Eidg. Emissionsabgabe ist vom Anleger zu entrichten, diese ist jedoch nur halb so hoch (d.h. 0,6%o pro Jahr Lfz).

Es werden die Zinszahlungen vom Endbetrag der Schuldsumme abgezogen. Es gibt keine Zinszahlungen während der Lfz, alle Zinsen werden mit der Rückzahlung gutgeschrieben. Interessant, da er eine hohe Duration hat. Bei sinkenden Zinsen lassen sich damit recht hohe Kursgewinne erzielen und umgekehrt happige Verluste.

Bei der direkten Bundessteuer und in den meisten Kantonen wird inzwischen die Einkommenssteuer bei jeder Handänderung resp. bei Rückzahlung erhoben und zwar auf der positiven Differenz zwischen Erwerbs- und Verkaufs- resp. Rückzahlungswert der Obligation. Somit allfällige Kapitalgewinne einkommenssteuerpflichtig. Ausserdem bei Inlandemissionen die VST geschuldet und wird dem letzten Anleger für die gesamte Zinsperiode abgezogen.

Obligationen ohne festen Zins. Der Zinssatz dieser Titel wird periodisch aufgrund des in den Anleihebedingungen stipulierten Basiszinssatzes festgelegt. Zum Basiszinsatz wird je nach Bonität des Emittenten eine Marge hinzugeschlagen und für die folgende Zinssperiode errechnet. In den meisten Fällen wird ein Minimalsatz (Floor) und Maximalsatz (Cap) festgelegt. Da stets errechnet, nie weit von 100%. Durch variablen Zins kann das Risiko des Zinsanstiegs weitgehend eliminiert werden. Besonders attraktiv , wenn die Kurzfristzinsen atypisch hoch sind (bei inverser Zinskurve).

Wird als Obligation ausgegeben und kann während einer bestimmten Periode zu einem vorausbestimmten Preis in Beteiligungspapiere gewandelt werden. Durch die Wandlung geht die Obligation unter und der Gläubiger wird (als Aktionär oder PS-Inhaber) Teilhaber der Gesellschaft.