Hedge Accounting
Hedge = Hecke, Absicherung
Hedge = Hecke, Absicherung
Set of flashcards Details
Flashcards | 7 |
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Language | Deutsch |
Category | Law |
Level | University |
Created / Updated | 18.09.2022 / 29.09.2022 |
Licencing | Not defined |
Weblink |
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Bedeutung "Hedge"
Hedge = Hecke, Absicherung
Hedgehog = Igel
Finanziell “Hedging” -> Absicherung gegen Risiken (in der Regel durch Derivate)
to derive from -> ableiten von
Definition derivative Instrumente
Derivative Instrumente:
Instrumente, deren Wert abgeleitet ist vom Wert eines anderen Instruments.
Das andere Instrument wird als Basiswert (engl. Underlying) bezeichnet und kann in Form von Aktien, Devisen, Zinsen oder Rohstoffen bestehen. Es bestehen folgende Arten von derivativen Geschäften:
Optionen
Forwards / Futures
Swaps
Termingeschäfte
Kauf / Verkauf im Voraus zum abgemachten Preis.
Die grösste Terminbörse liegt in Chicago
Beispiel: Weizenfarmer befürchten fallende Preise.
Lösung: Er verkauft im Frühling die Herbsternte zu einem fallenden Preis.
Käufer: Die Lebensmittelindustrie befürchtet steigende Preise.
Ziel: Beide Seiten wollen das Risiko eliminieren bzw. mindestens minimieren. Falls der Farmer keine natürliche Gegenpartei findet (Lebensmittelindustrie u.a.), die auch ein Risiko loswerden möchten, dann retten ihn Spekulanten.
Termingeschäfte: Unterscheidung nach Forwards und Futures
Forwards: Nicht an der Börse (OTC -> Over the Counter)
Zwei Akteure, welche direkt miteinander den Vertrag abschliessen.
-> Weniger liquid
-> Unreguliert
-> Ausfallrisiko (Gegenpartei-Risiko / Kreditrisiko)
-> Individualisiert / massgeschneidert
-> Höhere Transaktionskosten aufgrund der IndividualitätFutures: An der Börse
Bei den Futures macht man den Vertrag mit der Börse.
-> Liquid
-> Reguliert
-> Standardisiert
-> Sicherheitszahlung auf Margin Account
Der Verkäufer ist “Short” der Käufer “long”
Derivate in der Rechnungslegung:
Bewertung Fair Value
IFRS: through Profit and Loss
USGAAP: Trading Securities
Grundprinzip des Hedge Accountings
Hedging: Derivate zur Absicherung (nicht zum Spekulieren)
-> Gewinn aus dem Derivat gleicht den Verlust aus dem Grundgeschäft aus. Es handelt sich dabei um ein Nullsummenspiel.
Grundprinzip des Hedge Accountings: Problem & Lösung
Eventuell wird das Absicherungsgeschäft (Derivat) anders betrachtet als das Grundgeschäft (buchhalterisch).
Absicherungsgeschäft (Derivat) über ER -> erfolgswirksam
Grundgeschäft nicht über ER -> Nicht erfolgswirksam
-> Die Erfolgsrechnung ist volatil! Dies obwoh man wirtschaftlich weder einen Gewinn noch Verlust macht.
Lösungen:
Bei beiden Varianten handelt es sich um Abweichungen vom normalen buchhalterischen Vorgehen:
Variante 1: Fair Value Hedge:
Beim Grundgeschäft wird die Wertschwankung ebenfalls erfolgswirksam erfasst.
ER:
-> entgegenläuft
Variante 2: Cash Flow Hedge:
Derivat wird nicht über P&L, sondern ebenfalls erfolgsunwirksam (OCI)
ER: